309吨黄金运回国，中方抛售186亿美债，这一次，耶伦对华口风变了

309吨黄金运回国，中方抛售186亿美债；美债前景不容乐观，这一次，耶伦对华口风也发生了转变。购入黄金抛售美债的中国、向外界释放了哪些信号？中方减持美债后，耶伦的口风又发生了怎样的转变？

美国财政部最新公布的2024年1月国际资本流动报告显示，连续两个月增持美债后，中国再次加入美债抛售大军，当月减持186亿美元。至此，中国美债持仓量再度下跌至8000亿大关以下。

众所周知，抛售美债这种事中方并不是第一次做了。统计数据显示，2022年4月以来，身为美债第二大海外持仓国的中国，一直将持仓量控制在1万亿美元以下；2022年8月到2023年2月、2023年4月到10月，中国所持美债更是经历了两次“七连降”，持仓总额屡创新低。与之对应的是2022年11月至今，中国连续16个月增持黄金，约309吨黄金分批从欧美运往中国。

随着美元隐性违约风险不断增加，越来越多国家选择以本币而非美元进行贸易结算，“去美元化”趋势，和将黄金作为央行外汇储备重心的情况也在不断加深。这种情况下，大举购入黄金的其实不止中国，还有更多担心美债“爆雷”的全球投资者。

今年1月，美债十大海外持有国中，就有5个做出了抛售决定，这也从侧面反应了各界对美债的担忧。事实上，全美范围内已经有40个州、正式宣布将黄金白银作为与美元“并驾齐驱”的合法货币了，这意味着哪怕在美国本土，美元信任危机也在不断加深。

有经济学家指出，快速飙升的债务赤字与不确定的财政环境，正对美元和美债产生系统性破坏影响，这让美国财政部不论如何进行货币政策调整，都难以解决美元体系面临的难题。这种情况下，以中国为代表的各国央行，哪怕是出于“自保”考虑，也必然会减持美债、增持黄金，以减少美债危机给本国造成的影响。

如果美国经济环境继续恶化下去，金融信用风险进一步增加，不排除美债大买家集体抛售美债的可能。值得一提的是，或许是出于维护美债地位和声誉的考虑，美财长耶伦对华口风出现了转变，表示中国将成为首批获得债务支付的国家之一，因为这样的计划将确保中国和华尔街首先得到债务款项回报。

有分析认为，去年耶伦还说着，无法支付全部债务偿付义务，美国不承诺向包括中国、日本在内的国外债权人优先偿付美债，如今，却主动谈到向中国支付债务和利息的问题，这种转变与拜登政府所处的麻烦有着密不可分的关系。要知道，如果拜登政府打定主意“耍赖”，“受伤”的必然是美债作为世界“最安全”“最具流动性”资产的声誉；届时，美债将很难再取信于各国央行。

此外，计划再次出访北京的耶伦也有意借此向中方示好，为说服中方继续购买美债，合作应对债务危机等问题创造机会。考虑到各国减持美债的一大原因，就是对美国政府的“不信任”，有分析指出、承诺会优先向中国等债权国家支付款项的美国，正努力营造一种“安全感”，让各界相信美元依旧像黄金那样“坚挺”。

虽然很难说耶伦这番话究竟有多少可信度，说服中方增持美债、是否只是拜登政府用来缓解危机的“缓兵之计”，但能确定的是，中方大概率不会像美方所想的那样大举购入美债。毕竟在美债限额危机和美国银行业风暴彻底平息之前，没有哪个国家敢对美债的安全性“打包票”。除非拜登政府能从根源上解决美元和美债面临的麻烦，让美国经济回归稳定。