国药集团，将继续并购

作者 | 颜色

来源 | 赛柏蓝

中国最大医药集团，将继续并购。

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国药集团将再并购

填补内生发展不足

近日，国药集团召开战略性新兴产业和未来产业工作部署推进会，在下一步工作中提到，推进高质量并购，填补内生发展不足，全面加快发展战略性新兴产业和未来产业，推动形成生物医药领域的新质生产力。

并购是国药集团下一步工作之一，不过，国药集团透露的“高质量并购”对象是谁，值得期待。

按其表述，并购是为了“填补内生发展不足”。从各大医药流通巨头的发展来看，基层市场是其作为存量发展的重要领域，或许基层市场具有优势的医药流通企业能成为其高质量并购的目标。

国药集团的并购有迹可循，国药集团旗下上市公司国药控股在2023年年报中披露，国药控股将依托内生增长和外延并购优化连锁药房网络布局充分承接多元化服务需求。

在收并购方面，近段时间来，国药集团动作频频。今年2月，国药集团拟溢价34%，以154.5亿港元总代价私有化中国中药；更早之前，国药通过一系列的重组整合，并购盈天医药、同济堂、天江药业、一方制药等。

现如今，国药集团下有9家上市公司：国药控股、国药股份、国药一致、天坛生物、中国中药、国药现代、太极集团、九强生物、卫光生物，分别在血制品、中药等方面占有市场一席之地，而太极集团、卫光生物均是通过收并购纳入麾下。

截自国药集团官网

在被收购后，不少药企又取得了进一步的发展。以太极集团为例，2023年业绩本报告显示，实现营收156.23亿元，同比增长10.58%；归属于上市公司股东（归母）净利润8.22亿元，同比大增131.91%。旗下医药工业、现代中药、化药销售均实现了增长。

并购是优化资源配置和推动产业整合的有效手段，在国药集团的多次收并购中，都可以看到其试图再次加码或者填补不同领域的决心。

2023年，国药集团拿下卫光生物的实际控制权，进一步扩展旗下血液制品资产。此前，国药集团旗下中国生物已经拥有丰富的血液制品资产，其控股上市公司天坛生物是国内血制品的龙头，旗下拥有成都蓉生、上海血制、武汉血制、兰州血制、贵州血制、国药西安5家血液制品生产企业。

更为重要的是，武汉研究所持有其7.25%的股份，而武汉研究所同样隶属于中国生物，其在疫苗领域拥有多个重磅产品，可以填补国药集团在疫苗领域的遗憾。

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寻找更优标的

大型药企收并购动作不断

将时间轴拉长不难发现，央企在医药领域的收并购动作变得越来越频繁。国药集团、中国通用、华润医药等频频发力，通过收并购构建核心竞争力，打造属于自己的“医药帝国”。

从2023年下半年到现在的行业内收并购交易目的来看，药企的积极并购行为大多是为了丰富产品管线、优化产业结构、拓展产业链条，通过资源整合实现协同效应，全方位提高自身市场竞争力与研发能力等。

央企在医药领域的收并购大多是向自身熟知的领域寻找优质标的，进一步扩展市场规模。与此同时，在政策的支持下，央企收并购医药企业或产品越发频繁。

1月，国务院国资委印发《关于优化中央企业资产评估管理有关事项的通知》，旨在推动中央企业布局优化和结构调整；2023年6月，国资委召开了中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会指出，中央企业要“以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能”。

目前来看，医药行业依然存在产业链分散、集中度不高等问题，对于资金充足的企业而言，通过收并购重新布局自身产业链是其实现增长的快捷方式之一。不过，收并购行为本身存在一定的风险，后续如何整合发展仍是关键。

医药并购的诉求还在增加，在“狼多肉少”的市场，环伺好的标的的企业越来越多。

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