房地产政策底和市场底的距离

本文是圆方的第830篇原创

连轴转搞了几天的活动，晒黑了三个色号不止，精力也快透支了……想着干脆“鸽”一天。

不过因为坚持了800多天还没断更过的原因，不想这么快突破自己的“底线”，就还是上来唠两句。（这或许就是在“坚持日更”这件事上下注太多的惯性）

昨天下午，央行房地产利剑三连发，同时宣布降低首付比例、降低公积金利率、取消房贷利率下限。

消息一出，市场震动，房地产股快速拉伸，似乎房地产从现在开始又行了，又要开启一轮波澜壮阔的历程。

真的会么？

（昨天因为发文早，没赶上说“房地产新政”这个热点好伤心……，今天补上一下。）

大家好，我是圆方，今天我们一起聊聊：

房地产政策底和市场底的距离

大家都听过全球三大资产泡沫“美国股市，中国楼市，日本债市”。

早十年大家都说，这些个资产泡沫崩溃时刻要来，从理智分析也感觉要来，从资产价格来看，感觉好像来了，又好像没来。

所谓：如来

所以，比如说中国的“房地产泡沫”“整体”崩了么？

说中国的房地产要崩，从理智分析也感觉要崩，从资产价格来看，感觉好像来崩了，又好像没崩。

所谓：如崩

而往以十五年的周期来看，这三个泡沫这十年不但没有破灭，反而都越吹越大。

根本原因，是这三者都代表了该国的核心利益。很实在的说，中美日三国的今天80%的资产，都集中在各自的“泡沫”上。（这或许就是在“各自领域”下注太多的惯性）

所以，中国的股市可以崩，债券（p2p）可以违约，但是房地产不行。正如同，美国的房地产可以崩，债券信用可以透支，但是股市不行。日本的房地产可以不救，股市可以不救，债是必须要保的……

而大国博弈，都是攻其必救。

所以，回过来看这次“房地产新政”，是真的要重回过去的路么？

大概不是。大概是在这一轮“全球金融乱战”中，中国的房地产“量价”下滑到一个临界点所带来的“防御反应”。

避免因为资产价格下跌带来的连锁反应（资产价格下跌>抛售>资产价格下跌>抛售）的死亡螺旋。

某种程度上，对于某些地区的某些楼盘，的确是一个“难得”的上车机会。

但是，在新政后，房地产想回到十年前那种，房子和土地价格普涨的时代，那种地方政府可以靠“土地财政”过活的时代，是不太可能的。

所以，今天依然有人热烈讨论“房地产政策底和市场底的距离”，是因为依然有人相信，“所有房子都会有机会回到2018-2019年的价格”。希望自己终究会有解套的那一刻。

而事实上，全中国房地产的总盘子（总市值），或许会随着杠杆率的提升和利率的下降而增长，但是80%（包括农村自建房）的房子价格高点的可能永远停留在了五年前……

而真正在这一轮政策调整后会增长的房子数量，可能会远远小于大家预期。

因为，那个属于房地产的“艮土八运”已经永远过去了。

听党话，跟党走

学习时间

乐业才能安居。房子好了要是没收入，那住不下去的，主要就是靠稳定的一个就业岗位。

——2020年4月在陕西考察时的讲话