港股概念追踪 |美妆国产化趋势明确 机构看好行业板块配置机会（附概念股）

京东今年将继续加码百亿补贴，4月底之前在消费者结算页面上线加赠功能，先从美妆类目试水。

智通财经APP获悉，在首席执行官Hein Schumacher推进其转型计划的推动下，联合利华(UL.US)第一季度营收增长实现超预期。

中信证券5月17日研报指出，生物科技进步推动原料低成本高质量供给，叠加本土品牌在消费者洞察、内容营销、流量运营上的优势，美妆国产化趋势明确，本土品牌份额有望持续提升。中信证券建议关注：

1）高性价比主线；

2）生物科技和皮肤科学加持、护肤和医美共进的企业；

3）依托合成生物学、精细化工等技术和工艺驱动，与国内外品牌商相互促进的上游原料企业。

民生证券研报指出，建议关注美妆板块的配置机会。随着国货美妆龙头继续在产品端开拓重组胶原蛋白、环肽等新原料，在渠道端完善抖音等新兴渠道布局，并塑造“科技驱动”的品牌形象提升品牌势能，国货美妆龙头的长期竞争优势有望进一步得到夯实。

美妆板块相关企业：

上美股份(02145)：公司去年实现营业收入41.91亿元，同比增长56.6%；实现归母净利润4.61亿元，同比增长213.5%。中信建投指出，中长期来看，公司践行“2+2+2 战略”以及“六六战略”，聚焦六大超级品牌，全面布局护肤、母婴、洗护三大赛道，有望打开新的增长空间。数据显示，今年一季度韩束在三大电商平台（抖音、天猫、淘宝）累计GMV达23亿，拿下国货美妆第一。

巨子生物(02367)：公司是全球首家实现量产重组胶原蛋白护肤产品的公司，亦是中国首家获得重组胶原蛋白产品医疗器械注册证的公司。在稀有人参皂苷领域，公司是中国首家实现五种高纯度稀有人参皂苷（即Rk3、Rh4、Rk1、Rg5及CK）均能以百公斤级规模量产的公司。公司采用专业医疗+大众消费、线下+线上的全渠道布局和运营模式，在消费者中树立专业皮肤护理的品牌形象。2023年公司在主要电商渠道均实现较快增长，可复美和可丽金的线上全渠道GMV增速在618期间分别超过165%和70%，在双十一期间分别超过100%和50%。

昊海生物科技(06826)：公司已上市的三款玻尿酸产品在价格、特点和功效方面差异化定位和互补式发展。其中，海薇定位于大众普及入门型HA填充剂，为医美机构的引流产品；姣兰新增唇部适应症推广，带来新的增长空间；海魅主打无颗粒线性交联技术，具备广阔市场空间；Bioxis旗下Cytosial系列产品正在推进在中国的注册上市工作。公司的玻尿酸产品组合凭借技术优势、性价比优势及满足精细化需求，有望抢占更多市场空间。眼科业务方面，公司人工泪液产品“玻璃酸钠滴眼液”于2024年3月获批，进一步丰富公司产品组合应用场景，未来有望扩大公司市场营销的协同效应。

毛戈平（即将上市）：据港交所4月8日披露，毛戈平化妆品股份有限公司(毛戈平)向港交所主板提交上市申请，中金公司为其独家保荐人。