广东
50etf期权保证金是投资者在进行期权交易时必须存入的一定数额的资金，用以覆盖潜在的亏损风险。50etf期权只有做卖方才需要缴纳保证金，保证金分为两种：
开仓保证金：当你开始一个新的期权交易时，需要存入的保证金。
维持保证金：当你持有期权仓位时，需要维持的保证金水平，应对市场波动。
因为，50etf期权的卖方是义务方，承担履行交易的义务，如果义务方没有能力履行义务，就会导致期权买方承受损失，为了避免这种情况发生，期权交易实行保证金制度，卖出开仓的义务方需要缴纳保证金，作为履行交易的保障。
相反，期权的买方只有权利没有义务，所以无需缴纳保证金。目前，卖出开仓只能用现金充当保证金，未来还会有用证券冲抵保证金的灵活形式。
投资者在卖出开仓的时点，需要缴纳“初始保证金“，开仓以后，根据行情的变动，需要缴纳”维持保证金“
投资者卖出期权开仓时，需要缴纳初始保证金，保证金会被自动冻结在账户中，如果投资者的“可用资金“数量不足，那么“卖出开仓”申报无效。当前50ETF期权的“初始保证金”公式为：
投资者“卖出开仓”以后，被冻结的保证金叫做“维持保证金”，它会随着行情变化。每天收盘后，中国结算会根据交易所公布的期权合约结算价格，计算维持保证金，当前50ETF期权的“维持保证金”的公式如下：
上交所之所以实行阶梯保证金制度，是为了实现一下三个目标：
（1）尽可能覆盖连续两个交易日的违约风险
（2）对于虚值期权，先减掉虚值部分再计算保证金，提高资金效率。
（3）同时平衡违约风险和市场爆炒风险。保证金的高低直接影响卖方违约的概率，间接影响市场爆炒的程度。
收取的保证金高，则违约概率小，但是会造成卖出深度虚值期权的成本过高，导致卖出供给不足，从而增加合约被大量买入而导致的爆炒风险；相反，收取的保证金低，则卖方力量充足，使得合约不易被爆炒，但卖方的违约成本低，违约风险较大。当前保证金制度同时平衡了这对矛盾。
来源：期权酱
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