华尔街最伟大交易员：“我靠量化交易打败了整个华尔街”

华尔街传奇人物吉姆·西蒙斯（Jim Simons）去世，享年86岁。这位数学家兼投资者在其神秘的文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）创建了许多投资交易者眼中最伟大的赚钱机器。

他名下的慈善基金会发布声明称他于美东时间5月10日在纽约市去世。该声明并未说明原因。

西蒙斯于不惑之年从学术界转向投资界。他并未采用基金经理的标准做法，而是青睐量化分析，即在数据中寻找预测价格变化的路径。由于这项方法取得了巨大成功，他本人被称为“量化交易之王”。

文艺复兴科技公司坐落于曼哈顿以东约60英里、环境清幽的纽约州East Setauket。在这家公司，西蒙斯避免聘用华尔街有经验的交易员。与之相反，他雇佣天体物理学家、代码破译者等数学家和科学家等，在公司每天收集的从太阳黑子到海外天气等各种数据中挖掘有用的投资信息。

30多年来，西蒙斯的回报率一直跑赢市场，尽管算力变得越来越便宜，且竞争对手通过自行建立复杂的算法来管理基金，竭尽全力模仿文艺复兴的成功。

量化基金管理公司AJO Vista的创始人Theodore Aronson2008年对Bloomberg Markets杂志表示，“只有少数人真正改变了我们对市场的看法，约翰·梅纳德·凯恩斯是其中之一，沃伦·巴菲特是其中之一。吉姆·西蒙斯也是。”

一度担任美国政府代码破译员的西蒙斯拒绝详细说明他如何让旗下最著名的基金Medallion回报率为标普500指数的四倍以上。1988年到2023年间，即便扣除高昂的费用，该基金仍取得了近40%的惊人年均回报率，这也令西蒙斯和多达三位同事跻身亿万富豪之列。

根据彭博亿万富翁指数，西蒙斯的身家估计达到318亿美元，在全球富豪榜上排名第49位。

华尔街最伟大的交易员之一

毫无疑问，吉姆·西蒙斯是一位潜藏在金融界神秘幕后的传奇人物，他是一位极富智慧的数学家，他创立的文艺复兴科技公司成为投资领域的佼佼者。在投资圈中，“吉姆·西蒙斯”这个名字如雷贯耳，而他管理的旗舰基金——大奖章基金（Medallion Fund），自1988年起，年均投资回报率高达66％，堪称“避险基金界的王者”。

那么，大奖章基金交易策略的秘诀和交易教训是什么？吉姆·西蒙斯又是如何在30多年的时间里获得高达66%的平均回报率的？大奖章基金和吉姆·西蒙斯采用了哪些交易或投资策略？

吉姆·西蒙斯交易策略背后的魔力在于收集大量数据并分析数据，以发现广泛市场中的统计模式和非随机事件。此外，吉姆·西蒙斯和文艺复兴科技公司组建了一支勤奋且神秘的交易投资团队，制定了大量可测试的策略。员工们也参与其中，然而，对于我们这些局外人来说，大奖章基金的策略很少会出现在他们的办公室之外。然而，大部分年度收益是杠杆的结果。

吉姆·西蒙斯出生于1938年，到2023年已经85岁了。西蒙斯在麻省理工学院学习数学，后来在麻省理工学院获得了博士学位。他利用数学能力破译了美国国家安全局的密码，并在麻省理工学院任教。

西蒙斯的人生充满自我挑战和成就。从20岁获得学士学位到23岁在加州大学伯克利分校博士毕业，再到24岁成为哈佛大学数学系最年轻的教授，他的学术生涯早早展露非凡之光。与中国数学家陈省身的合作更让他名声大噪，共同发表的论文《典型群和几何不变式》开创了陈—西蒙斯理论。

然而，他并未止步于学术成就。在40岁时，西蒙斯运用基本面分析法创办了自己的私人投资基金，而在43岁时，他与普林斯顿大学数学家勒费尔重新开发了交易策略，由此正式创立了文艺复兴科技公司。这一转变标志着他从基本面分析转向数量分析，为他未来的投资霸主之路奠定了基础。

由于对数学和金融的贡献，吉姆·西蒙斯于2014年当选为美国国家科学院院士。

然而，吉姆·西蒙斯并不因其数学贡献而闻名，而是因其作为对冲基金经理的业绩而闻名。在他的职业生涯中，西蒙斯花费了大量时间尝试使用定量模型来预测市场，获得了惊人的投资回报。

1978 年，他辞去了工作/学术界，创立了对冲基金 Monemetrics。当时，量化还是一个陌生的词，吉姆·西蒙斯对冲基金采用了基本面和技术方法。他取得了一定的成功，但对市场的情绪波动感到“心痛”。

我靠数学就能打败整个华尔街

1990年秋天，西蒙斯坐在曼哈顿中城一栋大楼的办公室，双眼紧盯着电脑萤幕，萤幕上闪跳着全球金融市场的最新走势。朋友们都不懂他为什么还要这么忙碌。

52岁的他，人生至此已经很圆满，他所拥有的历险、成就、富裕，已足以让同辈实现人生抱负，然而，他却还在那里监看着一只基金，在市场日常的暴起暴落中冷汗直流。

到此时，西蒙斯已经花了整整12年寻找成功的投资“密码”。一开始他的交易方式跟别人一样仰赖直觉和本能，但是市场的起落搞到他恶心反胃，一度还垂头丧气到让员工担心他会自杀。西蒙斯招揽两位知名而固执的数学家跟他一起交易，但是这样的伙伴关系在亏损和争执不快中崩溃瓦解。不过才一年前，西蒙斯的投资绩效惨到不得不喊停，有人还以为他会就此结束公司整个营运。

在与赛局理论家艾尔文·伯利坎普（Elwyn Berlekamp）合作下，西蒙斯建构一套电脑模型，能够处理大量数据，并挑选出最佳交易，这是一套讲究科学、系统化的方法，某种程度是为了排除投资过程中的情绪因素。

西蒙斯身边最亲近的人很清楚他的动力为何。他二十三岁就拿到博士，之后陆续替政府破译密码而备受称道，接著成为知名数学家，然后又当上富有开创精神的大学行政官员，他亟需新的挑战及更大的空间来挥洒。西蒙斯跟朋友说过，破解市场的古老谜团、征服投资世界，“一定很了不起”。他想成为用数学打败市场的人，如果成功，他知道他就能赚进数百万钞票，甚至更多，或许多到足以影响华尔街以外的世界，有人猜测后者才是他真正的目标。

跟数学界一样，交易圈很少有人在中年就获得重大成就，但是西蒙斯相信他就快要做出不一样的东西，甚至有可能创造历史。西蒙斯两根手指夹着Merit 香烟，伸手拿起电话，再一次打给伯利坎普。

“你有看到金价吗？”西蒙斯问，粗哑嗓音的腔调透露出他的波士顿出身。

有，看到了，伯利坎普回答，接着说，不用，不必调整交易系统。西蒙斯没有强逼他，客气地挂上电话，一如往常。可是，伯利坎普被他一再的扰乱搞得很火大。严肃、瘦小、蓝色眼睛藏在厚厚眼镜之后的伯利坎普在美国另一端工作，办公室距离加州大学柏克莱分校只有一小段路，他仍继续在该校任教。每当伯利坎普跟柏克莱商学院研究生谈起他的交易时，学生有时会嘲笑他和西蒙斯所采用的方法，说那是“骗术”。

伯利坎普私底下能理解他们的方法为什么被称为现代炼金术，因为就连他自己也解释不清楚为什么他们的模型会推荐某些交易。

不只大学校园觉得西蒙斯的概念脱离现实。随着传统投资方式的黄金年代开启，乔治·索罗斯、彼得·林奇、比尔·葛洛斯（Bill Gross）等人变成神一般的存在，引领投资、金融市场、全球经济的方向，凭借聪明才智、直觉、老派的经济研究与企业研究获利庞大。西蒙斯与那些对手截然不同，他完全不懂如何估算现金流，不懂如何找出新的投资商品，对利率走向的预测也一窍不通，他反而开始挖掘大量的价格资料，在当时，这种牵涉到“资料清理”（data cleansing）、“交易信号”（signal）、“回溯测试”（backtesting）等多数华尔街专家全然陌生的术语交易方式，甚至连一个适当的名称都没有。

后来，西蒙斯又很紧急打了一通电话给伯利坎普：“我们试试这套系统。我知道，明年我们的收益率可以提高到80％。”

一年80％？这真的太夸张了，伯利坎普心想。

收益率不可能这么高的，他告诉西蒙斯，“还有，吉姆，你真的不需要打这么多电话过来。”但西蒙斯就是打个不停。到最后，情况越来越过分，伯利坎普就辞职不干了，给西蒙斯一记新的打击。

“算了，我干脆自己来。”西蒙斯告诉朋友。

得量化者得天下

詹姆斯·西蒙斯，量化交易领域的传奇人物，被誉为华尔街的巨擘，更是被投资界尊称为“量化交易鼻祖”。然而，他的成功并非一帆风顺，早年他甚至曾因健忘和计算机编程不佳而遭遇降职和解雇。在他自述中，西蒙斯回忆道：“我一直都在忘记这些符号，我怎么也写不出程序。”这一段经历却成为他迈向成功的踏板。

量化交易，又称为算法交易，是一种通过严格按照计算机算法程序给出的买卖决策进行的交易方式。这种方法以先进的数学模型替代主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中筛选出“大概率”事件，从而制定交易策略。这不仅极大地减少了投资者情绪波动的影响，还避免了在市场极度狂热或悲观时做出非理性的投资决策。西蒙斯正是凭借这种前瞻性的理念和科技手段，成功地笑傲江湖，成为量化交易领域的投资巨擘。

量化交易与技术分析常被误解为相似的概念，实际上，量化交易的内涵更为广泛。许多量化交易系统在建模和运算过程中不仅使用了交易标的的量价数据，还涵盖了基本面数据，如估值、市值、现金流等。有些算法甚至将新闻作为变量进行计算。相比之下，技术分析主要侧重于利用交易标的的量价数据进行分析。

西蒙斯的成功再次印证了一个重要观点：当代技术创新往往源自跨学科的资源整合，而非单一学科的独立发明。即便是像西蒙斯这样睿智的人，最初并没有直接想到运用量化方法进行投资。他开始着眼于外汇市场，但并不满足于传统投资策略。通过积累经验，他开始思考如何运用自己熟悉的数学方法构建投资模型，以科学精准的方式预测货币市场的走势。这一跨学科的大胆尝试最终彻底改变了他的人生轨迹。

通过将数学理论巧妙融入实际投资中，西蒙斯从一位杰出的数学家成功转变为投资界的“模型先生”。他运作的大奖章基金在1989-2009年的二十年间，平均年收益率高达35%。考虑到44%的收益提成，该基金的实际年化收益率更可达60%，远高于同期标普500指数的回报率，甚至在2008年次贷危机爆发时，基金的投资回报率仍能维持在惊人的80%左右。西蒙斯通过将数学模型与投资策略相结合，成功开创了量化时代，为世人展示了量化投资的巨大盈利潜力。

（文章内容来源：Blooberg、The Man Who Solved the Market: How Jim Simons Launched the Quant Revolution等））