韵达：能力回归，量利「双增」

不得不说，这次，韵达“回旋踢”踢的很漂亮，业务量和净利“齐头并进”！尤其是去年12月与今年3月份的表现，业务增速均超行业大盘。

4月29日晚，韵达发布2023年及2024年一季度报显示：

2023年韵达 营收449.83亿元，归母净利润16.25亿元，同比增加9.58%，其中快递服务收入432.83亿元；归属于上市公司股东的净利润约16.25亿元，基本每股收益0.56元；完成快递业务量188.54 亿票，同比增长7.07%，市场份额达14.28%。

2024年一季度，韵达营收111.56亿元，同比增长6.50%；归属于上市公司股东净利润4.12亿元，同比增长15.02%； 完成快递业务量49.4亿件，同比增长29.1%。

从数据来看，正处全网上下奋力改革升级的特殊阶段，不管是去年全年还是今年一季度，韵达的成绩表现都实属令人惊喜。在这份成绩单中，驿站老鬼还发现了两个较为值得关注的节点，那就是在2023年12月（快递量19.50亿票，同比增长30.26%）韵达业务增速超出行业增速后，2024年3月（快递量19.20亿票，同比增长32.60%）韵达业务增速再次超出行业增速。

此外，在2023年12月，韵达还是A股市场四大快递公司中，唯一月度件量实现环比增长的公司，环比增长超1%。

在行业竞争异常激烈的存量博弈时期，以及各玩家抢占排位拉锯战的大背景下，韵达业务增速能保持螺旋式快速增长，实属不易。特别是今年3月，表现十分强劲，业务增速一举超出行业增速12.5个百分点。

难能可贵的是，韵达内部人士透露，其2024年一季度单票毛利率接近最近两年最好，单票净利润几乎不降。这在当前市场环境下，业绩弹性给市场留下想象空间。

问题来了：这份可圈可点的成绩单背后，韵达是如何保持业务螺旋式增长的？

01

成本优势得到释放

重回“量利双增”阶段

对韵达较为了解的老铁都知道，在2022年因受外部因素影响历经一次业务震荡后，2023年上半年韵达再遇业务震荡。

但危与机并存，危中有机，危可转机。面对这些变数，深刻思考理清思路后，韵达找准问题靶心，在艰难处境中，因时应势，修炼内功，化危为机，使得其迎来内部升级机遇期，更加确定了改革前行的方向。

那么，韵达是如何做的呢？

第一、管理重心回归，聚焦构建“成本领先”优势。

为构建成本优势，2023年韵达以“稳进取、懂市场、善打仗”为原则，调整经营组织结构，一来引入先进数字化工具管理思想，加强组织管理，提高人员积极性，结合线上管理手段和管理工具，建设灵动、扁平、高效的经营体系，提升市场竞争能力和经营执行力；二来充分利用成本管控的企业基因，在保持各环节高效运转的前提下，继续把成本管控做精做细。

比如依托直客开拓和供应链协同，韵达不断探索“引客入仓”、“上仓下配”、“支线协同”、“网格仓”、“集包仓”等新的敏捷经营支点，缩短揽派两端操作时效和经营成本，进一步提高全网运营效率、降低成本；同时，优化建包、集包方案，通过转运中心直发网点，减少中转拆包，提高运营效率，缩减操作时间，降低网点运输成本。韵达2023年及2024年Q1财报显示：报告期内，其通过升级优化各类管理措施修炼内功，实现成本费用方面较为明显的下降。

像2023年，韵达单票营业成本为2.1元，同比下降10.2%。在2023年通达兔单票成本对比中，韵达更是以最低2.1元的单票成本脱颖而出，紧随其后的是申通2.15元/票、圆通2.18元/票，等。此外，2023年韵达整体核心运营成本下降 8.49 亿，单票核心运营成本同比下降 11%；单票销售、管理、研发、财务四项费用规模下降 4.39 亿，同比下降比例为16%。

细化单票各末端环节同比来看，单票分拣成本上，2023年为0.37元/票，同比下降1.1%；2024年Q1为0.34元/票，同比下降18.4%。单票运输成本上，2023年为0.50元/票，同比下降17.3%；2024年Q1为0.42元/票，同比下降28.1%。单票费用上：2023年为0.12元/票，同比下降21.6%；2024年Q1为0.11元/票，同比下降29.5%。

第二、经营策略回归“比能力、比服务、比品质”轨道。

“比能力、比服务、比品质” 是韵达经营发展中长期坚持的策略，2023年韵达全网以“问题导向、真抓实干、逐级负责、优胜劣汰”为原则，一方面认真精细做好快速揽件、及时交件、路由拉直等工作，真正将“落货率、揽签时效、破损率、客诉率、遗失率、准点率”等业务实质作为各经营单元能力发展核心；另一方面通过全网一体化和品牌建设，及根据市场环境变化，韵达及时梳理、优化、调整一系列政策措施，强化网络赋能支持力度，激发全网发展信心，增强市场竞争能力。

比方说，从去年4 月份开始，韵达网管、运营、 客服、路由规划等职能部门在全国各大区、各省区巡回对网点进行业务培训，聚拢网络合作伙伴的发展信心，以服务能力、客户需求和市场竞争为依据，稳步做好服务网络颗粒度工作；裁撤收缩市场部，根据业务流量流向、合理成本、货品结构等因素，优化定价策略，合理分配利益，减轻网点负担，优化网点考核机制，保障全网同心同力，提高市场竞争力；

再比如，充分发挥加盟商“离市场最近，最了解市场”天然优势，吸引优秀加盟商参与到快递网络日常管理中，及时准确向总部提供“市场有什么，客户要什么，韵达给什么”等专业市场咨询意见，全网聚焦、聚力、聚势，网络服务均衡性得到持续优化；同时，将优质服务品质进行流量转化，实施“客户分群、产品分层”策略，大力发展韵达特快、散单等高附加值时效产品，进一步巩固并不断扩大其品牌、规模和市场优势。

财报显示，在客户服务上，报告期内，韵达特快、供应链、韵达国际、散单等业务量同比均实现快速增长。像韵达特快，2023 年商家合作数逐步提升，覆盖医药、美妆、食品、百货、3C 电子产品等行业客户，在合作商家数上，2023年同比增长超过 25%，业务量同比增长超过150%；散单业务，由于直播电商、兴趣电商单量暴增，韵达在各大电商平台上门取件业务量呈现增长态势，自有散单业务量同比增长超 40%。

从上述各项数据都可看出，韵达确确实实直击问题要害，这才促使其自身进行了更有效的改革。在坚定“成本领先”与“比能力、比服务、比品质”两大方向引领下，韵达以全网协同一体化的竞争力，重塑自信，扭转乾坤，整体运营成本优势进一步释放，市场竞争力再次被拔高，业务量也由此获得强势增长，净利能力增强，量利齐驱，实现螺旋式增长，弹性强、增长空间大。

另根据国家邮政局2023年快递服务满意度调查和时限测试结果，韵达72小时妥投率在80%-90%之间，居于同行前列。且在2023年还获得“2023快递末端创新奖、2023快递社会责任奖”等奖项。

这些都在表明，韵达已经穿越周期，走出震荡阴霾，步入经营正轨，重回“量利双增”阶段。

02

全网一体，全力出击

持续强化运营底盘

工欲善其事，必先利其器。

韵达能在降费增效、运营成本管控优化，以及业务量方面取得突出表现，得益于内部管理与经营策略方向转变，只是一方面；实际上，能将改革方向托举起来，实现“量利双增”的底层逻辑是韵达一直在自上而下、全网一体的做软硬投入——强化网络运营底盘，这才是保障与支撑的核心根基。

首先，硬投入方面：持续夯实底盘根基。

在网络建设上，韵达是较早实现网络扁平化、平台化、信息化的快递公司之一，2023年通过全面赋能、总部与网点协同发展、精细管理等综合施策，韵达持续加强全国网络延伸性与末端网点处理能力。

报告期内，其服务网络已覆盖全国 31 个省、自治区和直辖市，地级以上城市除青海的果洛州和海南的三沙市外，均已实现 100%全覆盖，拥有 4851 个一级加盟商； 末端方面，已建成超9.3 万个末端服务网点，构筑了网点+韵达快递驿站+快递柜+无人车等多元、立体式末端服务体系； 海外方面，国际业务已开通272 城，覆盖41个国家和地区。

在转运中心上，韵达已全面实现枢纽转运中心100%自营，所有枢纽转运中心的设立、智能投入、运营、管理均由总部负责，实现对核心资源、干线网络及服务品质的有效控制力，特别是对票件中转、干线运输等核心环节的有力控制，切实保障了服务品质和全程时效水平。

财报显示，韵达在全国已设立 76 个自营枢纽转运中心，均配备了智能化装备，如韵达自主研发的“全自动分拣系统”等。据国家邮政局《关于2023年四季度邮政业用户申诉情况的通告》，韵达申诉处理工作综合指数为 98.68 分，位居行业第二。

在运输投入上，2023年韵达通过优化调整运输资源结构，增加自营车辆运力占比，加强提升车辆标准化管理能力，平衡网点和转运中心发车排班时间，减少第三方临时运力需求，以及以航空运输作为陆路运输有效补充，从而获得规模化效益，降低运输成本。财报数据显示，韵达全国干线路由日均发车超过 4500 余趟次，开设支干线 750 余条，日均发车超过 900 余趟次；已与全国近 60 家航空货运代理公司开展合作，合作航线 1080 余条。

在网格仓与集包仓建设上，2023年通过推进网格仓与集包仓建设运营，韵达构建出多种模式相结合、互为补充的末端投递服务新格局，充分发挥末端自动化的集约效应、辐射效应和支线车的规模效应，加强揽件端操作能力、降低网点集包成本，不断降低末端运营成本，提高服务时效。报告期内，韵达已正式投入运营560个网格仓数量，200 余个集包仓。

其次，软投入方面：继续推进“全面数字化”战略。

借助科技信息化投入，韵达将数字化的经营思路从管理层面进一步应用到经营网络层面，树立“软件即服务”、“数字化即经营”思维，从强化快递生命周期数字化入手，陆续开发完善了面对各省区、客户、网点、客服等数字化经营工具，全面提升全链路网络能力。

以网点管家为例，该系统融合大数据分析和智能算法，对全链路物流进行数字化管理，实时监控快递全链路数据、实时预警业务异常场景、强化对客户揽交件等事项的事前预警，有效提升了末端网点的揽派时效。履约方面，2023年，韵达以全方位、深层次的视角对客户管家的智能化、高效化进一步升级，为大客户打造随身携带的全方位、一站式的快递数字化管理工具，响应客户随时随地处理业务、获取信息的需求，进一步提升客户服务体验和运营效率。

再比如，韵达引进融合的国产先进 AI 大语言模型技术，通过大小模型的混用，结合识别算法、相似度匹配算法、知识库匹配、会话技术等，构建了强大的识别及信息提取核心系统，结合不同模型的特点，应用到智能客服、问题咨询、数据检索、业务操作等特定场景中。截至报告期内，该系统使用次数已超2700 万次，自助处理多达 50 余种业务工作。

一直以来，韵达都将自己定位为“站在科技轮子上的快递公司”。从2018年开始，韵达就将快递全链路、全流程、全网络进行整体设计，研发了集揽派服务、交件管理、转运中转、运输管理、服务考核、时效管理、量本利日清、数据大盘等多维一体的移动式、智能化业务管理平台——观星台业务管理系统。

通过“观星台”，韵达实现了在总部管理层、转运等业务中心、加盟商、末端小哥等业务前台、数据管理中台和协调支持后台等多维打通、信息互联及数智支持，在揽、交、转、运、派全网全流程实现数字化运作和智能化管控。同时，基于沉淀的底层数据，实现了业务运行过程中的服务、时效、质控、仲裁等与前台业务之间的协同。

此外，为了让农村加盟商网点可以提高产能容量、提升操作效率、降低经营成本，韵达持续推进“科技下乡”，帮助加盟商上线了自动化分拣设备，对业务员配备手持终端，推广“指环王”扫描枪、“快手”设备、“韵镖侠”、量身定制移动办公软件等，加速推进加盟商经营改革“量变”到“质变”。

可以预知的是，接下来，韵达业务量还将持续增长，产能利用率持续爬坡，如此一来，业务饱和边际和全网一体化的软硬资产周转率也将不断提升，这也意味着，韵达在规模效应、集约效应、降低单票边际成本等方面的核心竞争力，将会得到更大化释放。

期待韵达二季度表现。

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