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沃伦·巴菲特有一句名言:
“如果你发现自己已经身处坑中,第一步就是停止挖掘。”
对于全球最大经济体美国来说,这个坑正是
日益增大的财政赤字。
然而,面对
31.4万亿美元
的国债余额,巴菲特却更关心未来的财政赤字,
而非国债规模。
作为全球最受人尊敬的投资家之一,巴菲特的观点无疑给市场带来了警示信号。
美债规模如雪球越滚越大
让我们
先从美国国债规模的现状说起。
美国国债一直处于增长态势,并且近年来增长速度加快。
在2008年金融危机前,
美债总额为10.6万亿美元。
到2020年,新冠疫情的冲击使国债飙升至27.7万亿美元,而2023年3月,美国国债已超过31.4万亿美元。
不断扩大的国债规模使美国联邦政府在债务偿还方面面临巨大压力。
即便如此,巴菲特却坚持认为,
“不必担心美国国债的规模问题。”
他强调,美债是世界上最具流动性和信用的资产,美国的长期信用仍然稳固。
但他担心的,是美国未来的财政赤字问题。
财政赤字:联邦政府的“烫手山芋”
未来的财政赤字
将不可控制?
巴菲特认为,美国国债规模可以通过
经济增长来逐渐消化;
但如果未来的财政赤字问题得不到有效解决,美国将陷入债务泥潭无法自拔。
这背后的原因,主要归结于联邦政府庞大的财政支出,包括
社会福利、医保、军费、公共工程等。
社会福利开支:
美国的社保体系庞大且复杂,包括养老金、残障补助、失业救济、食品券等。
2023年,这些福利计划的支出预计达到1.24万亿
美元
,占联邦政府支出的近30%。
医疗保障:
美国的医疗保障体系主要包括Medicare和Medicaid,分别为老年人和低收入人群提供医疗保障。
2023年,这两项计划的支出预计将超过1.6万亿美元。
军费开支:
尽管美国在阿富汗和伊拉克的军事行动逐步减少,但美国的军费开支依然庞大,2023年的军费预算高达8420亿美元,约占联邦政府支出的20%。
巴菲特指出,随着人口老龄化和医疗成本的上升,
美国政府的社会福利和医疗保障开支将持续增长,从而导致财政赤字进一步扩大。
美债市场:风险与机会并存
虽然美国的国债规模和财政赤字问题备受关注,但
巴菲特依然看好美债市场。
他的投资公司伯克希尔哈撒韦仍持有超过700亿美元的美债,
并未因市场担忧而抛售。巴菲特的理由在于:
美债的流动性与安全性:
美国国债是世界上最具流动性和安全性的资产,即使出现违约风险,
美联储也有能力通过购买美债来稳定市场。
美元的国际地位:
美元作为全球储备货币的地位难以撼动,确保了美债市场的长期稳定。
美国经济的韧性:尽管面临诸多挑战,但美国经济仍保持强劲增长,科技和金融行业的创新能力确保了美国的长期竞争优势。
如何应对财政赤字危机?
要缓解未来的财政赤字危机,美国政府需要采取一系列措施来稳定财政状况。
以下是几种可能的政策选择:
控制支出:
缩减非必要的政府开支,如削减军事预算、提高社会福利门槛等。
提高税收:
对高收入人群征收更高的所得税,同时缩减企业税优惠。
改革医保体系:
通过医保体系改革降低医疗成本,减少Medicare和Medicaid的开支。
发展经济:
通过扶持创新产业、扩大就业、提高生产力等方式增加税收收入。
结语
在沃伦·巴菲特眼中,美国国债规模并不是主要问题,
而是庞大的财政赤字前景令人担忧。
随着人口老龄化和社会福利开支的增加,美国的财政赤字将进一步扩大。
联邦政府
需要谨慎规划未来的财政政策,控制赤字规模,才能防止“挖坑挖得太深”无法自拔。
毕竟,巴菲特的预言从来都不是空穴来风。
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—完—
文|奋笔疾书
审核|古绿洲、千树
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