营收连续31年稳健增长，多个品类排名第一，伊利强化均衡发展优势

4月29日，伊利股份发布2023年年报及2024年一季报。

2023年，伊利营业总收入1261.79亿元、归母净利润104.29亿元，双创历史新高，实现连续31年稳健增长。

2024年一季度，实现营业总收入325.77亿元，归母净利润59.23亿元。2024年，伊利计划实现营业总收入1300亿元。

年报显示，2023年，伊利加权净资产收益率（ROE）为20.20%，同比提升97个基点，经营回报率领先行业。而从长周期视角来看，伊利ROE长期保持在20%左右，约为行业水平的两倍。

ROE是反映投资回报的重要指标，简单理解就是股东每投入企业1元钱，所能获得的净利回报。ROE越高，说明投资带来的收益越高。

同时，伊利发布公告称，拟以不超过41.88元/股的价格，回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的公司股份。回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。这表明了伊利对自身业绩长期稳健增长的信心，传递出积极信号。

作为乳业巨头，伊利行业竞争优势及护城河优势凸显，在多个核心品类上长期位居行业第一或前列，展示出均衡发展的战略布局优势。

乳业属于民生行业，长期主义所构筑的品牌力正是核心优势之一，伊利在多个品类持续领跑，彰显龙头实力。

牢牢稳住乳业基本盘

液奶规模、市场份额持续稳居第一

液奶是众多乳业巨头的基本盘业务。

多年来，伊利液奶业务规模、市场份额均持续稳居行业第一。

财报数据显示，2023年伊利液奶业务实现营业收入855.40亿元，总营收中占比约68%。

中国乳品市场中最大品类的是常温白奶。其中，伊利常温白奶市占率稳居行业第一。

在低温业务上，伊利也实现逆势增长。其中，金典鲜牛奶零售额同比增长54.6%；畅轻连续8年稳居低温酸奶品类品牌力第一；宫酪通过跨界营销与口味创新实现成功破圈，销售额同比增长37%，稳居低温凝固型酸奶第一。

液奶是伊利的收入大头，也是其核心竞争力所在。基本盘的稳健发展，让伊利能够实现持续增长，给投资者带来可观的收益。

奶粉、冷饮业务多点开花

多品类领先优势持续扩大

除了液奶业务，伊利还在很多品类上具有领先优势。

2023年，伊利奶粉及奶制品业务、冷饮业务营收分别为275.98亿元、106.88亿元，营收占比分别提升至21.95%、8.5%。

我们可以看到，伊利奶粉及奶制品的营收占比创出历史新高。而从收入规模上看，伊利整体奶粉销量已跃升至中国市场第一。

2023年，伊利奶粉及奶制品同比增长5.09%，延续逆势走强趋势。

其中，成人奶粉零售额市占份额提升至23.3%，连续9年稳居行业第一。

婴幼儿配方奶粉零售额市占份额提升至约16.2%，增速领先行业。

据了解，金领冠以高增长态势稳居行业龙头位置。2023年，金领冠珍护成为母婴渠道最畅销大单品；塞纳牧增速50%，问鼎有机奶粉第一。

另外，在冷饮领域，伊利已经连续29年稳居全国第一，持续引领市场消费风向。

2023年，伊利冷饮业务营业收入106.88亿元，同比增长11.72%，增速远超行业水平，市场份额稳居第一。

其中，巧乐兹、冰工厂、伊利牧场等多个品牌份额位居细分品类第一，甄稀品牌更是连续3年保持50%以上增长。

作为行业巨头，均衡结构优势凸显，全品类业务全面领跑行业，正是伊利行业领导者实力的综合体现。

从公司发展战略上看，多品类的协调发展，更是为伊利提供了进一步拓展市场、打开新增长空间的机会。

伊利洞察到健康消费需求提升及人口老龄化趋势，以覆盖全生命周期营养健康需求为目标，持续培育高质量增长潜能。

表现在具体产品上，就是更注重“营养+功能”的结合。围绕消费者健康诉求，2023年，伊利推出助眠功效型及中式滋补型系列配方奶粉、全球首款控糖功能牛奶、低GI系列冰淇淋等产品，取得了超预期的市场热度。在日益增长的多样化健康需求驱动下，产品创新将开辟更多的赛道，提供新的增长潜力。

此外，在消费人群上，伊利强化“一老一少”两大潜力消费市场的精细化运营。比如2023年将奶粉业务分立为成人营养品事业部、婴幼儿营养品事业部。从奶粉到营养品的转变，背后正是伊利对全生命周期大健康产业的快速布局。

产品功能创新、消费人群细分等都是伊利强化均衡发展的体现。稳住基本盘，寻求新增长点，投资未来，才能在不断变化的乳业消费市场中处于不败之地。