完美世界一季度亏损 游戏业务表现欠佳

本报记者 陈溢波 吴可仲 北京报道

近日，完美世界（002624.SZ）对外发布2023年年报和2024年一季报。从其游戏业务的表现来看，2023年和2024年第一季度，游戏业务扣非后的净利润数据均并未十分亮眼。

展望2024年，完美世界公布了多款已拿到版号的自研储备产品名单。值得关注的是，在公司日前召开的线上年报业绩会中，投资者对公司股价、AI技术应用、小游戏市场布局等方面关注较多。

游戏业务表现欠佳

财报显示，2024年第一季度，完美世界实现营收13.29亿元，同比下降30.19%，环比减少16.68%，归属于上市公司股东的扣非后净利润亏损1.58亿元，同比下降177.51%。

游戏业务在2024年第一季度的营收为12.85亿元，同比减少23.80%，环比减少4.90%，完美世界方面称这主要系受产品生命周期影响，部分游戏充值自然下滑所致。

2024年第一季度，游戏业务归属于上市公司股东的净利润-1.15亿元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-9892.79万元。

完美世界方面称，其游戏业绩较上年同期下滑的主要原因包括：报告期内公司推出的新游戏较少，数款在营游戏持续通过内容更新、精细营销等方式实现长线运营，但受生命周期影响，充值相较上年同期自然回落；同时，报告期内，公司拥抱市场变化，聚焦长期发展，推进降本增效，加大对重点项目的资源投入，并根据战略规划及项目情况，对人才梯队进行持续优化，人员优化产生的相关费用对报告期业绩产生阶段性影响。

完美世界公布的2024年度第一季度合并财务报表数据显示，2024年第一季度，公司的销售费用为2.30亿元，与2023年第一季度相比相差并不大；研发费用达4.98亿元，同比出现了小幅下降；管理费用方面，2024年第一季度达2.59亿元，同比有所增加。

从完美世界此前发布的2023年年度财务报告数据可知，2023年，完美世界的研发人员数量为3993人，同比减少5.45%；研发投入金额达25.88亿元，同比增加6.01%。2023年，公司研发投入金额占当期总营收的比重达33.22%，同比也出现了小幅上升。

2023年，完美世界实现营业收入77.91亿元，较上年同期上升1.57%；实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，较上年同期下降64.31%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.10亿元，较上年同期下降69.56%。

其中，2023年，公司游戏业务实现营业收入66.69亿元，较上年同期下降7.91%，实现归属于上市公司股东的净利润4.90亿元，较上年同期下降69.21%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4.56亿元，较上年同期下降57.74%。对此，公司方面称，这主要是受游戏产品研发周期影响，公司推出的新游戏较少，数款在营游戏持续通过内容更新、精细营销等方式实现长线运营，但受自然生命周期影响，流水相较于2022年有所回落，相应业绩贡献同比下降。

财报显示，游戏业务是完美世界最主要的业务板块。2023年，该业务板块为完美世界贡献了超过85%的营业收入，公司游戏板块中的移动网络游戏和PC端网络游戏产品，是当年营收的主要来源。2023年，公司游戏业务板块较影视业务板块的毛利率高出不少，但从各业务板块具体的产品类别或形式上看，艺人经纪及综艺节目的毛利率甚至高于游戏产品。此外，公司在境外的毛利率也高于境内市场。

2023年，由于当期公司市场推广费用同比有所增加，销售费用为11.95亿元，同比增加7.81%。

分季度来看，完美世界2023年第三、第四季度的营收总体环比开始出现下滑，2023年第二季度，公司的扣非后净利润环比也有所下滑。第四季度，公司的扣非后净利润则出现了亏损。对于背后的原因，记者向完美世界方面采访咨询，对方回应称以公司发布的公告为准。

此外，值得关注的是，在2023年年报中，完美世界还公布了2024年的储备产品，其中已有多个自研产品拿到了版号。

（截图来自完美世界2023年年报）

投资者关切股价、Al应用等问题

在日前召开的2023年年报业绩会中，投资者在线上平台向完美世界高层提出了多个问题，涉及股价、业绩和具体业务层面等。

在业绩会上，被多次问及的一个问题是公司在AI技术上的应用情况和布局规划。

对此，完美世界副总裁兼董事会秘书马骏称，2024年3月，英伟达AI大会（NVIDIA GTC 2024）公布公司旗下端游产品《诛仙世界》正式接入了英伟达Audio2Face技术（生成式AI轻松将音频转为动画技术），并借此次大会向全球观众展示了与《诛仙世界》的结合成果。此外，公司还使用了英伟达的ACE平台，以及光线追踪、DLSS等先进技术，塑造更精致的游戏画面，构建更逼真的数字人交互及出色的会话能力。未来，双方将继续在AI技术与应用等领域积极开展交流和合作。

马骏表示，公司使用了英伟达Omniverse Audio2Face应用、ACE平台，以及光线追踪与 DLSS技术等，塑造更精致的游戏画面，构建更逼真的数字人交互及出色的会话能力。其中，Omniverse Audio2Face能够借助生成式AI，即时从音频源创建面部表情动画；借助ACE平台，能够在软件或游戏中构建和部署自定义语音、对话和动画AI模型，实现AI驱动的自然语言交互。

公司以技术立身，在AI等前沿技术应用领域深耕布局，同时保持开放的合作生态，与微软、英伟达、Epic、Unity等众多知名科技厂商携手探索新的可能性。

此外，马骏称，完美世界践行“技术驱动”的核心理念，也在积极探索AI等前沿技术的应用，逐步落地开发工具与生产管线的AI化。经过近几年的积累沉淀，公司已将AI技术应用于研发管线中，包括美术、程序、策划、运营、安全、测试等多个核心环节，涵盖智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等多个方面，同时面向不同类型的游戏项目需要，开发了D+（Dialogue+工具）、剧情生成、大世界生成等AI开发工具，协助研发团队搭建AI驱动的游戏生产管线。

同时，针对外部AI技术及工具，公司结合自身需要，二次开发与公司游戏产品适配度更高、针对性更强的AI生产工具，助力公司提升产出效率及优化用户体验。举例来说，公司自研的完美世界智能角色对话算法完成备案，该算法作为游戏业务垂类大模型，结合公司游戏自有数据进行训练，为用户提供高效的智能对话反馈服务，主要应用于游戏智能客服、智能角色对话等场景，助力公司提升产出效率及优化用户体验。未来，公司将继续坚持在前沿技术应用领域的布局投入，探索AI技术在研发、发行和运营中的更多应用场景，助力公司业务提质增效。

此外，也有投资者问及了公司在小游戏方面的布局情况。对此，完美世界高层表示，公司积极布局小游戏赛道，一方面是原生制作的轻量级小游戏，另一方面是将符合小游戏特性的现有游戏进行改编，增加小游戏版本。目前，多款小游戏在稳步推进中。

而针对投资者多次提到的对于公司股价低迷的担忧，完美世界董事长池宇峰日前也公开回应称：“过去几年公司主动变革，积极创新，这条路走得有些艰难，很抱歉没能给大家带来更好的持股体验。影响股价的因素确实很多，修炼好内功是硬道理，公司基于过去几年积累下来的宝贵经验，在战略布局、产品思路、人才规划等方面明晰了方向，积极推动内部管理精细化、研发制作精细化、发行精细化，同时借助回购、分红等多种方式，期待更好地回馈广大投资者的关爱。”

从近些年的业绩数据上看，2020年，完美世界扣非后净利润达10.43亿元，2021年则同比下降超过90%，为1.02亿元，2022年攀升到了6.91亿元的规模，2023年则又降至2.1亿元。

反映在股票二级市场上，从2019年第一个交易日至2024年4月29日，完美世界在二级市场上的股价已累计下跌近40%，从2020年7月22日的高点至2024年4月29日，累计下跌幅度也超过了七成。从2023年第一个交易日至2024年4月29日收盘，累计跌幅近20%。

（编辑：董曙光 审核：吴可仲 校对：颜京宁）