遥望科技：计提减值准备成“业绩杀手”，公司三年亏损超20亿元 ｜看财报

4月29日，遥望科技（002291.SZ）发布2023年年度报告，报告期内，公司实现营业收入为47.77亿元，同比增加22.48%；归母净利润为-10.5亿元，同比下滑299.33%；扣非净利润为-10.76亿元，同比下滑237.78%。

钛媒体APP注意到，自2021年起，公司便陷入亏损状态，至今已连亏三年。经计算，公司三年来累计亏损金额超20亿元。

二级市场方面，近半年来，公司股价整体处于下跌状态，甚至在2月6日盘中创下阶段性新低，为4.8元。随后公司股价有所回升，截至4月30日收盘，公司股价报收5.88元，涨幅0.51%，当前公司总市值54.72亿元。

毛利率大幅下降，公司已连亏三年

公开资料显示，遥望科技前身为知名鞋业公司“星期六鞋业”，也是深圳A股第一家上市的国内女鞋企业。2019年，公司斥资17.7亿元收购遥望网络89%的股权，进一步拓展互联网营销和广告布局，并在2022年更名为遥望科技。

拉长时间线来看，2020年至2022年，公司的营收分别为21.51亿元、28.11亿元、39.01亿元，归母净利润分别为2429.78万元、-7亿元、-2.65亿元。虽然公司的营收整体在上涨，但其净利润却在下滑并出现亏损。

进入2023年，公司亏损进一步加剧。分季度来看，2023年Q1-Q4，公司的净利润分别为-3803.52万元、-1.7亿元、-2.42亿元、-6亿元，盈利能力持续恶化。2021年至2023年，公司累计亏损金额超20亿元。

实际上，在遥望科技发布2023年业绩预亏公告后，在连亏多年的背景下，交易所也提出了“公司的商业模式是否可持续？”的质疑。

目前，公司超9成营收来自互联网广告行业。具体到产品上，2023年，公司新媒体广告、自营品牌与品牌经销、社交电商的营收分别为23.75亿元、2.65亿元、17.29亿元，同比变动幅度分别为91.19%、408.56%、-24.19%。

值得注意的是，互联网广告行业作为公司营收主力军，其毛利率下滑较为严重。2023年，互联网广告行业的毛利率为1.12%，同比下滑了15.33个百分点。其中，新媒体广告和社交电商的毛利率分别为1.78%、-0.38%，分别同比下滑了4.62个百分点、22.61个百分点。

受上述两个业务拖累，2023年，遥望科技整体毛利率同比下滑了15.73个百分点，为2.05%。此外，钛媒体APP注意到，公司的毛利率在Q2和Q4出现负值，分别为-1.43%、-2.11%。

计提减值准备成“业绩杀手”

遥望科技业绩亏损与公司计提各项资产减值准备有关。

钛媒体APP注意到，自2021年起，遥望科技便开始大手笔计提资产减值准备。2021年，公司计提各项资产减值损失金额为5.23亿元，较上一年的8688.15万元，同比暴增502%，公司也于当年出现亏损。

2023年，公司计提各项资产减值损失金额为4.71亿元，其中信用减值损失金额为3.38亿元，资产减值损失金额为1.33亿元。

在信用减值损失中，2023年，公司计提应收账款坏账损失金额为2.76亿元，主要是鞋类业务应收账款回款不及预期，使得2023年计提坏账准备金额大幅增加。

实际上，在2023年业绩预告发出后，交易所曾质疑公司存在集中在第四季度计提信用减值的情况。彼时，公司予以否认。从结果上来看，在2023年第四季度，公司计提信用减值损失金额为2.48亿元，与前三季度的9038.35万元相比，增长了153%。

在资产减值损失中，2023年，公司计提商誉减值金额为1.1亿元，主要是对公司在2017年收购的时尚锋迅、北京时欣两家公司进行商誉计提减值。需要说明的是，2021年-2022年，公司对时尚锋迅、北京时欣形成的商誉连续两年计提减值准备。

除了上述因素外，公司亏损还与期间费用的增加有关。2023年，公司的期间费用总额为8.1亿元，较上年同期的6.04亿元，同比增加2.06亿元。其中，占比最大的管理费用，同比增加38.01%至4.42亿元，主要是公司加大业务拓展力度，相应人工费用及差旅费用增加以及股权激励确认费用增加所致。

值得注意的是，遥望科技在2023年被会计师事务所出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告。据悉，公司2023年初应收联营企业杭州宏臻商业有限公司的赔偿款余额1.12亿元，截至期末尚有2214.47万元未能收回。该情形表明，公司对上述应收赔偿款的催收措施有待加强。

此外，在年报发出当天，遥望科技还发布了2024年一季度报告，报告期内，公司营业收入为15.81亿元，同比增长43.44%；归母净利润为-9423.86万元，同比下滑147.77%；归母净利润为-9668.08万元，同比下滑116.69%，公司亏损程度加剧。（本文首发钛媒体App，作者｜李若菡）