北京
4月29日，西麦食品获开源证券增持评级，近一个月西麦食品获得2份研报关注。
研报预计西麦食品2023年营收15.8亿元，同比+18.9%，归母净利润1.2亿元，同比+6.1%。2024Q1营收5.7亿元，同比+46.1%，归母净利润0.5亿元，同比+14.6%。公司收入好于预期，但考虑多元化业务开拓期间费用处于高位，我们略下调2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.4（-0.1）亿元、1.6（-0.1）亿元、2.0亿元，同比分别+19.1%、+19.4%、+20.1%。公司通过产品创新升级，燕麦食品基本盘增长提速，同时积极开拓新产品、新渠道，打造成长新曲线，维持“增持”评级。
研报认为，燕麦食品主业提质增速，大健康新业务有望贡献增量。2023年纯燕麦/复合燕麦/冷食燕麦同比分别+4.0%/+33.8%/+22.0%，公司坚持产品创新升级，纯燕麦保持稳步增长，复合燕麦延续高增趋势，冷食燕麦企稳回升，燕麦食品整体实现提质增速。2024Q1燕麦主业延续高增趋势，蛋白粉新产品实现较好销量，主要系公司在礼盒产品上做了较多创新，同时新渠道持续贡献增量。2024年公司将在燕麦主业上横向拓展多元化燕麦食品，保障基本盘稳步增长；并新开拓大健康业务，通过创新开发功能营养食品打造成长新驱动力。
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本文源自金融界
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