上海
欧洲的寒潮突降可能导致当地提前进入开花结荚期的作物受损并引发减产，欧盟作为全球菜籽的主要生产国和进口国，倘若后期减产落实，将对全球菜籽市场产生深远影响。
欧洲菜籽近期受寒潮降温影响，当前正处于菜籽的生长期，强降温并伴随局部暴雪，菜籽单产或受其影响，加剧市场对菜籽产量担忧，菜系相关品种悉数上涨。国内本周榨利打开，国内再次新增买船，从供应角度看进口数据显示一季度国内菜籽进口量呈上涨势态，一季度进口总量89.03万吨，环比去年四季度减少36.47万吨，减幅29.05%，同比2023年一季度减少79.97万吨，减幅46.37%。国内油厂8月船期计划几乎采买完毕，未来菜籽持续到港宽松充足，对于加拿大菜籽而言，加籽天气将同样成为关注点，国内菜籽供应缺口或将出现在8月之后。
一季度国内菜油进口量为52.03万吨，环比上一季度减少20.75万吨，减幅28.51%，同比2023年一季度增加3.54万吨，增幅7.3%。一季度进口菜籽压榨产油将达36.5万吨，折合两项进口数据国内进口菜油量将达88.53万吨。进口菜油供应仍然宽松。
库存方面，菜油商业库存依旧表现相对稳定并伴随小幅累库，并且仍然处于近三年同期高位，相比23年同期同比上涨9.9%，较高的库存压力使得菜油价格上方承压明显，并随着天气转暖菜粕来到传统消费旺季，以及菜籽陆续到港油厂的开机率有望进一步提升。然而菜油的正步入需求淡季，高供应高库存可能导致进一步累库至过高的库存并伴随胀库风险，从而施压于菜油价格。
需求方面，国内菜油消费表现不够明显，菜油的刚需边际效应变差，国内多种油脂性价比优于菜油，抢占菜油市场，近年来川渝地区进口俄罗斯非转菜油陆续增量，港口菜油需求被强占，川渝作为国内最大销区，过多菜油最终仍会流向川内，导致川渝地区消费趋于饱和状态。
因此24年同样以大供应背景作为开篇，国内沿海油厂菜籽到港量充足且宽松，加之目前菜油库存仍然处于高位，菜油难改供大于需的局面，菜油基本面角度来看整体呈现近弱远强，霜冻的实际影响仍有待验证，不排除后续天气改善的可能。后市关注天气对产地影响，以及8月后续买船。
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