三升两降 五大上市险企首季保费超万亿元

中国商报（记者 马文博）近日，A股五大上市险企公布2024年第一季度保费收入。从数据来看，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险今年一季度合计保费收入为1.07万亿元，同比增长0.96%。分板块来看，一季度人身险保费收入有所承压，财险业务保费收入增长延续。

志愿者在政务服务大厅为办事群众解答办理养老保险的相关流程。图为资料图。（图片由CNSPHOTO提供）

呈现“三升两降”格局

分公司来看，五家险企保费收入增速出现“三升两降”的格局。中国人寿以3376亿元原保费收入问鼎五家A股上市险企，且保持3.2%同比增速；中国平安以2644.22亿元原保费收入位居第二，同比增长1.6%；中国人保实现原保费收入2530.31亿元，同比增长1.3%；中国太保实现原保费收入1541.77亿元，同比微降0.2%；新华保险原保费收入为571.93亿元，同比下降11.7%。

在寿险业务方面，中国人寿仍稳坐“寿险一哥”交椅，揽收保费3376亿元，同比增长3.2%。平安人寿实现1733.02亿元原保费收入，同比增长0.9%。人保寿险、太保寿险、新华保险原保费收入则分别同比下降8.2%、5.4%和11.7%。

业内人士分析，受银保“报行合一”落地、开门红降温政策以及去年同期高基数的影响，寿险公司今年一季度保费规模整体下降。华西证券称，五家上市险企整体保费持续回暖，预计主要系各险企代理人渠道持续复苏，叠加存款利率持续下调，储蓄型产品需求旺盛、健康险销售回暖。各险企表现有所分化，其中新华保险当月保费同比下降（降幅有所收窄），主要是受银保渠道趸交保费收入下降影响。

相较寿险业的起伏，财险业则相对更稳。今年第一季度，太保产险、平安产险、人保财险合计实现原保费收入3155.44亿元，同比增长4.4%。

三家财险公司第一季度原保费收入均实现同比正增长。其中，太保财险持续领跑保费增速，实现原保费收入624.91亿元，同比增长8.6%。人保财险、平安财险分别实现原保费收入1739.77亿元、790.76亿元，分别同比增长3.78%、2.75%。

国信证券分析师孔祥在研报中表示，从整体来看，“老三家”财险业务延续历年来的增长态势。今年第一季度，在过节效应及消费提升背景影响之下，财险业务保费收入企稳。

车险保费实现增长

从平安产险和人保财险披露的细分领域保费中可以看出，保费增长的动能来源于车险。今年第一季度，人保财险和平安产险的主力险种车险保费均实现增长，保费收入分别为692.40亿元、517.98亿元，同比增幅分别为1.9%、3.5%。

根据乘联会发布的数据，今年3月乘用车市场零售同比增长6%，环比大涨52.8%。东北证券称，汽车销量或将得到提升，有望带动财产险业务保费收入持续增长。

信达证券非银团队认为，今年3月同比、环比均高增长主要源于春节因素带来的节后消费恢复，这也带动3月主要财险公司车险保费回暖。国家层面针对汽车消费的政策指引频出，尤其是随着中央和地方促进新能源车等支持政策的持续出台，叠加以旧换新政策和部分新车型发布，预计乘用车零售有望持续提升并带动车险保费回暖。

光大证券分析师王一峰表示，近期部分车企与地方均有相应的以旧换新补贴落地，叠加相关部门取消乘用车新车贷款比例限制，汽车消费将得到一定提振，车险保费增速有望进一步提升；非车险业务也有望在政策推动及经济逐步修复下维持较好增长水平。同时随着各险企持续压降车险费用成本、出清非车险高风险存量业务，经营质效提升将推动COR（综合成本率）维持良好水平，其中头部险企将展现出更强的承保盈利韧性。

王一峰认为，在去年同期高基数下，预计今年第二季度上市险企保费同比增速还会有所承压，但在监管通过“报行合一”等措施加速推动行业高质量转型背景下，险企负债端成本得到有效管控，预计“以价补量”将推动价值指标延续向好态势。