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密集来袭!A股下周紧盯这件事——道达对话牛博士

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本周是新“国九条”发布后的首个交易周,市场总体表现出分化格局。

那么,过去一周市场表现如何?市场释放的哪些信号值得重视?美股科技股的下跌,又将对市场产生怎样的影响?未来一周,有哪些信息值得关注?今天,达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。

牛博士:本周是新“国九条”发布后的首个交易周,请达哥给我们复盘一下市场表现,又有哪些信号值得重视?

道达:本周,海外市场总体表现偏弱,但上证指数却上涨了1.52%,表现相对强势。这离不开新“国九条”对市场的刺激,同时国内部分经济数据超出市场预期,也对大盘有不小的提振作用。

虽然本周上证指数表现偏强,但大多数个股表现一般。本周有1261只个股上涨,4084只个股下跌,全部A股平均下跌了4.88%。所以,从这个角度来看,如果板块没选对,很多朋友本周的收益可能并不是太好。

本周,最值得关注的应该就是中字头了。中字头板块指数本周上涨了6.02%,而且在周一就率先突破了压力位,并在周二形成了回踩,其后3个交易日便不断创出年内新高。

中字头周二回踩的动作,达哥倒觉得和上证指数周五的走势有点像。上证指数周五在海外地缘局势的利空下,也有一个回踩动作。

达哥周四给的观测点位是3060点,上证指数周五基本是在3060点之上运行。这个点位,达哥觉得是比较重要的,可以参考之前跌破3060点后的表现。在3月22日和4月8日跌破3060点之后,都引发了持续调整。

所以,关于下周的走势,达哥觉得,只要能守住3060点,那么上证指数有望复刻中字头周二之后的走势,否则,延续日K线震荡的概率将加大。

相较于中字头,本周ST板块、壳资源概念,可以说是跌幅最大的两个板块了,他们分别下跌14.63%、12.81%,这和中字头形成了鲜明的对比。这种分化,可以说是市场对新“国九条”的反应。一个是高股息蓝筹股的代表,一个是绩差股的集中地。

当然,这种分化,达哥在本周初就是有所提示的。达哥认为,这种分化未来还会持续,因为这是制度上的长期调整,并不是短暂的利多或利空催化,只不过后续可能没有本周这么剧烈了。这里,达哥还是建议各位朋友,远离一切垃圾股,就算炒概念,也得挖掘具有价值的个股。

从行业来看的话,73个一级行业中,本周仅有11个行业的指数是上涨的。在这11个行业中,最值得关注的有两类:一是大金融,本周银行、证券、保险三个行业板块指数都是上涨的;二是家电行业,其中的厨卫电器、白色家电和小家电,也都是上涨的。

实际上,这两个大类行业,达哥在本周都有过重点分析。他们涵盖的次级行业较多,覆盖范围广,而且都是中长期逻辑。这两个行业,达哥认为在较长时间内都是值得关注的。

本周油气开采、油气服务的走强主要是在周五,可能是受到中东地缘局势对原油价格的影响。但原油价格周五表现出了冲高回落的走势,对后续的油气开采、油气服务两个板块也将形成压力。关于中东局势,市场上的消息是众说纷纭,但对于这类事件型的驱动,达哥一向是谨慎的。

对地缘局势的分析,并不在绝大多数人的能力圈内,对于不在能力圈之内的事情,最好的策略就是远离。恪守能力圈原则,是每一个投资者的必修课。

总结起来,本周可以说是分化十分严重,这种分化格局未来可能将持续存在,同时,这种分化也为我们指明了市场未来的方向,一是那种景气持续改善、估值相对较低的板块,比如家电;二是经营稳健、持续回报股东、分红高的板块,比如银行。而那些没有什么实际业绩的公司、不能为股东带来回报的公司,我们最好是敬而远之。

牛博士:除了中东局势外,这个周末几乎被美股科技股刷屏,那么如何看待科技巨头们的大跌呢?这会对A股有什么影响?

道达:这个周末科技界最关注的事,应该就是英伟达周五股价一夜暴跌10%了。英伟达向来被当作全球AI的总龙头,其一夜之间市值蒸发2117亿美元,接近两个宁德时代的市值。

关于下跌的原因,可能是由超微电脑暴跌引发。超微电脑表示“不会进行业绩预告”,使得市场对其业绩产生了怀疑,因而周五暴跌了23%。超微电脑的暴跌,也引发了其他科技巨头暴跌,除了英伟达之外,ARM跌了16.90%,奈飞跌了9.09%......

实际上,在此之前,全球光刻机龙头阿斯麦(ASML)一季度订单就已经引起了市场的担忧。阿斯麦一季度新订单总值远不及预期,环比大幅下降61%。其后,台积电发布喜忧参半的财报,并下调了全球晶圆代工业增长预期。

阿斯麦(ASML)、台积电、超微电脑释放的消息,加剧了市场对科技股整体的担忧。本周美股的科技巨头均有不同程度下跌,包括微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉等。

在达哥看来,科技巨头的下跌,有三个重要因素。

首先是业绩前景可能不及预期。这从阿斯麦、台积电的财报就可以看出来,而超微电脑不进行业绩预告,更是增强了市场的担忧。

其次,美联储不断推迟降息预期,导致市场承压。此前,市场因预期美联储年内3次降息而走强,但近期美联储不断释放鹰派言论,打压了市场预期,而本周美联储多位委员的鹰派发言,也进一步增加了市场的担忧。

最后,自去年AI行情启动以来,整个板块乃至美股,都没有出现过特别明显的回调,而本次的下跌,可以说是对过去积压的空头情绪的释放。

下周,美股将有多家科技大厂公布业绩,届时科技行业的情况会变得相对清晰一些。

那么,这将对A股的科技板块形成怎样的影响?达哥认为,当前A股科技板块的风险明显偏大。

首先,A股的科技板块,尤其AI板块的炒作,源于美股科技巨头股价大幅上涨。在这些科技巨头股价走弱的背景下,资金对A股市场的AI板块会有所忌惮。

其次,当下正值业绩验证期。在达哥看来,一个概念的炒作,最害怕的事情就是业绩不及预期。当前,科技巨头们已经有这种苗头,同时A股市场的高新发展终止收购华鲲振宇70%股权,鸿博股份业绩变脸,莲花健康二三月份的算力业务收入大幅下降…这些都说明,他们并没有达到市场的预期。

最后,当下的市场主线,回归红利价值的倾向非常明显。对一个已经爆炒过的概念,在中短期之内再次受到市场关注的概率,显然较小。

牛博士:非常感谢达哥的分析。那么,未来一周,市场还有哪些需要关注的?

道达:首先就是4月22日将公布一年期和五年期以上贷款市场报价利率(LPR)。虽然业内普遍预测4月份LPR很可能会保持不变,但当前长期国债期货持续走高,需要关注LPR会不会出现超出市场预期的变动。

其次,Wind数据显示,下周A股市场将有2231家上市公司披露2023年年报,可以说市场将迎来年报的集中披露期。过去一些被炒作的概念,也将迎来财报的集中验证。4月底是上市公司年报公布末期,预期较差的年报密集来袭,也是概念股的炸雷高峰期,需要提防业绩不及预期的风险。而对那些业绩超出预期的板块个股,应保持持续的关注。

第三,关注几个会议带来的催化。比如2024中关村论坛年会将于4月25日至29日在北京召开,第十八届北京国际汽车展览会将于4月25日至5月4日在北京举行,华为数字能源将于4月24日举办2024智能电动&智能充电网络战略与新品发布会。大家可以关注这些会议对相关主题概念的催化。

第四,下周将有1只新股申购,这只新股是近两周来首次申购的新股。4月19日,《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》发布,其中提到,科学合理保持新股发行常态化。这可能意味着,随着市场的好转,当前新股较慢的发行节奏,可能面临改变。

另外,本周值得关注的一件事是,10年期国债期货又创出了历史新高,这可能和避险情绪有关。不过达哥认为,其更多反应的是资金面相对宽松的趋势。

关于国债是如何影响股票市场的,达哥在《十年期国债走牛!A股重大信号——道达投资手记》一文里有较详细的说明,感兴趣的朋友可以看下。

总结起来,在国债走牛的初期,往往对应着权益市场的下跌,而在国债走牛的中后期,往往对应着权益市场上涨。

(张道达)

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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