量化交易怎么非博士不可呀！

量化交易行业最早喜欢招聘物理博士，那是美国1980年代的事情了。

1970年代，美国阿波罗号飞船成功登月，但同时发现月球上啥都没有，这么多钱投入打水漂了。那时候一年军费投入占GDP的比例远超现在。登月主要依靠物理博士，之前为了登月招了很多物理博士，但登月之后发现没啥用，以后不需要了，所以这些博士毕业很难找到对口的工作了。

所以我一直说的，做研究的，量化研究也好，其余任何研究也好，研究出来了，可能自己就下岗了。

自然语言处理为何一直都有科研经费？因为一直都难以商用，误差太大，所以需要一直研究。研究一旦成熟，剩下的就是工程师的活，跟研究人员没啥关系了。

比如计算机视觉，之前一直研究一直投入，哪怕现在看很简单的车牌识别、人脸识别，之前也是研究了好几十年的，一直没有突破，所以每年都有大量的论文用来识别数字的，误差率始终很高。我记得我读书的时候，2011年左右，手写数字误差率依然有0.3%，人眼是0.1%，所以很多时候还不能商业化，只能不断刷论文。好歹这方面也可以写论文。一旦误差率下降得足够低，已经商用了，就没法写这方面的论文了。

所以说，量化交易这活，现在工具多了，高中生都能干，为何要博士生呢？

用文艺复兴的话说，“招聪明人做简单事，原因在于聪明人靠谱一些，不会乱来。哪怕仅仅是线性回归，聪明人可以严谨一些”。

我承认高中生、初中生、小学生甚至幼儿园学生也可以跑线性回归，都是代公式计算，有现成的计算机软件，输入Excel也能跑。但如果是Garbage In、Garbage Out，其实也没啥用。哪怕堆了一个操场的GPU，最后还是越跌越买，然后老婆闹离婚了，给小三的爱马仕变淘宝了，变成业内笑谈。

有时候招博士，他们的技能可能并不会比硕士强多少，但研究严谨性或许强不少。博士好歹读了很多论文，这些论文都是有同行评议的，总体上还是比较严谨的。另外自己可能也有发表论文的经历，也会跟审稿人扯皮，这些也是能力的一部分。一般硕士生可能没这么多这些系统性的训练。

文艺复兴甚至喜欢招大学教授，因为这些人经历过严谨的科研训练，哪怕是纯数学的教授，自己没有数据分析、编程的经验，但这些技能都可以慢慢学，只是严谨的科研能力没法短期内学会。或许这是一种critical thinking的能力吧。

现在的人们喜欢问什么模型有用，深度学习有没有用，强化学习有没有用，说实话，这些问题，层次太低。这些本质上都是工具，关键并不在于工具有没有用，而在于使用工具的是什么人。像David Donoho这种，学术界研究调和分析、小波分析、压缩感知的，他也说过“理论上的东西可以很漂亮，但现实世界是肮脏的”。因此，等他自己到了文艺复兴工作的时候，也需要入乡随俗，未必完全套用之前自己熟悉的工具，而是要根据具体的问题具体分析，或许真正有用的只是普通的线性回归。

从文艺复兴发展史来看，1996年的时候，其实lasso也才刚刚兴起，到了2000年才有gradient boosting machine，此后10几年预测模型本质上没有什么发展，但文艺复兴发展迅猛。记得《纽约时报》第一次专访西蒙斯的时候是1999年，那时候他已经管理由35亿美元资金，并且退还了投资者的钱。从2000到2012期间，其实深度学习也没发明出来，文艺复兴内部也不大可能研究出深度学习这类的模型，因此其实更多是用传统模型。至少在预测模型方面，他们不会比别人有太多优势。不大可能存在他们内部人研究出来但外面所有行业所有研究人员都研究不出来的东西。也可能这些模型并不是太核心的竞争力。

当然，西蒙斯本人是比较追求极致或者不断突破极限的。哪怕一开始的赚钱模型不是他弄出来的，但别人更多是当作副业来玩玩。并不想把这个当成事业来做。于是西蒙斯从伯克利数学教授手中买下了模型，然后自己招了一帮数学物理博士来做。到了1994年，规模达到6亿美元，别人见好就收不想继续扩大了，西蒙斯又一次突破极限，从期货转到股票，招了另一帮人来做。后来股票规模自然远超期货规模，毕竟市场容量很不一样。到了2006年，做股票的也安于现状，不想继续突破了，西蒙斯又一次突破，从偏高频转向偏低频，目标管理规模1000亿美元，持仓一年。当然后来就出事了，规模从260亿美元下降到60亿美元。不过居所2020年后文艺复兴总规模确实达到了1000亿美元，大部分是客户资产，收益也不会很稳定，不过规模总算上去了。

当然，西蒙斯这种不断挑战极限的精神，跟博士不博士关系也不大。或许不少科研人员有着勇攀科研巅峰不断进取的精神，但很多博士也是安于现状不想突破。说实话，可能文艺复兴赚钱的策略没有一个是西蒙斯自己想出来的，最早的都是别人想出来的，但其他人放弃了，他自己坚持了下来。其实后来他当老板之后更多做招人的活。比如国内也有量化私募老板自己做策略水平一般，但招了很牛逼的人，而且是别人都不看好的情况下招了，最后也千亿人民币规模。其实这也是一种能力。

有句话是“板凳要坐十年冷”，但前提十你亏了老板10年的钱他还愿意给你发工资。从这方面看，西蒙斯是厚道的，不少文艺复兴的元老一直亏钱也留了下来。甚至要给斯坦福的小码农在媒体上公开黑Robert Mercer，并且把文艺复兴很多私密故事曝光给作家出书，文艺复兴也依然让他的钱留在大奖章里。所以整体来说西蒙斯的负面新闻不会这么多。类似为什么巴菲特的负面新闻比较少？因为当年伯克希尔·哈撒韦最原始的工人啥事不也一直养到退休。会黑资本家的一般都是员工，既然他都不裁员白养着，人家自然不会黑他。不像国内的福报厂，日常被黑。

干他

哪有什么德高望重老前辈啥的，都是封口费给够了，所以没人黑。