警惕预亏的一季报

冰川网络一季报大幅预亏，股价一度下跌20%，收盘时跌幅18.03%。一季报预亏股要格外注意，以冰川网络为例，是单独案例还是行业整体存在业绩下滑的风险，需要股民进行判断，并做出相应的避险操作。

从冰川网络的过往业绩看，单季度业绩变动很大，有时单季度盈利每股超过1元，有时单季度亏损每股超过1元，公司属于网络游戏行业，主要收入来自于用户的充值，所以盈利也存在较大的不确定性，此前公司曾发布2023年度业绩快报，2023年度每股收益1.29元，同比增长51.76%。然而，紧接着2024年一季度就大幅预亏，这样的波动让投资者措手不及，也是股价重挫的直接原因。

从冰川网络的股价看，虽然股价出现了超过18%的下跌，但成交量也出现较大程度放大，表明多空双方的分歧比较大，或许是股价没有封死跌停板的原因之一。

不过，对于冰川网络而言，一季报预亏的影响可能不只是暂时性的。单日的股价下跌只是股民对黑天鹅一季报的用脚投票，但对于中长线投资者而言，更在乎的是一季报预亏之后的业绩预期。鉴于一季报的业绩预告，冰川网络会被股民纳入观察名单，后续如果公司业绩情况仍未出现明显好转，则可能引发对公司中长期业绩表现的担忧，这会是影响投资者长期持股信心的关键因素。

冰川网络一季度归属净利润预亏3.67亿—5.23亿元之间，如此大规模的单季度亏损在此前十分罕见。按照2.31亿股的总股本计算，冰川网络2024年一季度每股亏损1.59—2.26元之间，按照2023年度业绩快报数据，公司2023年全年的基本每股收益为1.29元，意味着2024年一季度冰川网络的预亏额已经超过了2023年全年。在此背景下，投资者对公司年内的业绩表现期待度必然会下调。

实际上，对于一季报预亏的个股，格外需要引起股民的警惕。重点要去判断，冰川网络的一季度预亏，究竟是个例还是整个行业的普遍情况。不同的分析预测，对应着不同的投资策略。如果分析判断出只是单个公司的个例，主要原因在于公司自身经营不善，那么对于整个行业内的其他上市公司则无需过度担心，只需要把已经预亏的个股公司排除在自选股之外即可。

但如果在某家上市公司一季报大幅预亏之后，陆续又出现了同行业内其他公司的业绩下滑预警，投资者可能就需要把投资警报上升至整个行业层面。在此种情形下，率先发布业绩预亏的上市公司只是行业不景气的一个缩影，如果是行业的事情，那就需要对整个行业内的上市公司估值重新评估，谨慎下调业绩预期，谨防踩到行业内其他上市公司的业绩地雷。

北京商报评论员 周科竞