今年晶澳科技或80~90GW组件出货，超300GW的组件、电池及硅片年度产能值得期待

近期，相关渠道了解到，晶澳科技预计将在今年出货80GW以上。

从去年四季度开始，该公司的n型产品全面放量，在2024年会对p型产线进行技改，逐步调整为n型产能。同时晶澳也将加大对美国等核心市场的投入，从而确保稳定且增长性的出货，并期待在一些核心海外市场上获取更高盈利。

同时2024年，随着在建项目的逐步投产，预计晶澳科技硅片、电池、组件各环节的产能均将突破100GW，总计产能超300GW。

据公司高层透露，2023年以来，晶澳科技旗下有九个生产基地新建n型产能项目顺利投产，其中很多基地n型产能建设都跑出了“晶澳速度”，实现了“百日投产”。这些项目的快速落地，令晶澳如期达成2023年既定产能目标，即组件产能达到95GW，硅片和电池产能分别达到组件产能的90%以上。同时，也令晶澳成功完成产能结构转型，使n型电池产能相对总产能的占比攀升至67%，n型产能规模一跃位居行业前列。基于此，当前晶澳的n型供应能力已可以保障全球市场的各类订单需求。

目前，晶澳越南基地还有5GW电池项目在建，美国基地有2GW组件项目在建，鄂尔多斯基地有30GW拉晶、30GW切片、30GW电池、10GW组件一体化产能项目在建，2024年，待这些项目落地后，晶澳科技硅片、电池、组件各环节产能均将突破100GW，更有力满足全球市场的需求。

从去年四季度起，晶澳科技的n型TOPCon产品持续放量，今年1月后在进行p型产线的改造升级。现在状况下，预计晶澳有35GW的p型产能，其中5GW在越南地区，过去的一季度，晶澳已经在做相关的升级改造，逐步适应市场对n型产品的高热情。晶澳科技透露，上述技改的时间一般是4到5个月左右，因为旧设备也要考虑到整体的布局调整，产线之间的改造时间不一样，可能会比实际预期的更长一些。

2023年，晶澳科技的全年出货预计在55至60GW，依然保持行业前三的高水准。去年四季度的出货或在17GW左右。预计2024年晶澳的出货量或在80~90吉瓦，全年增速在20%至30%左右。

晶澳的出货增速或将略高于整个行业。一方面是由于技术革新促进了产品的实际竞争力优势，另外头部厂商在出货渠道、成本管理等方面也具有较强优势。今年一季度，晶澳预计盈利会下滑，一方面是因为出货量可能与去年四季度持平，另外也因为长单还没有在一季度完全显现，新单价格也未有起色。

尽管市场行情欠佳，但这家一线顶尖光伏公司仍有过人的经营智慧。其透露，从盈利的角度来说，主要涉及成本控制、产品售价等两个方面。

“使用的P型产线质量证明了其盈利能力。截至2023年年中，我们的P型单晶产品的利润仍能保持在两毛钱。因此，产能过剩并不一定直接导致利润下降。下游客户对于组件选择，P和N的两种类型都有需求。N型组件因高转化效率和功率瓦数而受到推荐；但若P型组件能进一步降价，一些项目可能还是会选择采购P型。”

晶澳管理层坦言，相比来说，成本管理及产品质量将成为关键，那些能够管理良好且输出高效率产品的企业将能取得一些溢价。此外，持续的降本增效同样重要，各基地之间的良性竞争有助于推动成本降低的最佳实践。企业未来将侧重于成本管理和产品质量，以提高盈利潜力。”

目前，海外市场对p型和n型产品的敏感度较低，且价格差异不大。但随着n型产品功率优势的显现，预计两者的价格会分化，p型的价格会逐渐下降，最终退出市场。2024年预计n型产品将展现其价格优势。

2023年年底，晶澳科技的电池产能或将达到85GW，几乎是2022年的一倍以上，所有电池产能也全部为N型。

从海内外产能扩张来看，2024年将会明显降速。2023年公司已经公告了包括越南5GW、曲靖27GW和鄂尔多斯的一部分产能。如今不是如何增加产能，而是怎样更有效地提升现有产能利用率。

就海外来说，美国2GW的组件项目、越南到2023年年底的5GW一体化产能都是新的方向。未来会视市场变化来更谨慎地规划美国地区产能扩张。因为美国市场同时存在增长潜力和较高利润，晶澳科技如果继续增加产能，可以期望在美国市场维持较好的出货比例。尽管市场政策变动使得提前规划较为困难，公司计划尽可能符合当地规则在保证规则合规的基础上尽量增加货物出口。电池片产能也在持续推进中，公司希望能保持对高利润市场的贡献。

至去年年底，公司组件产能为95GW且全部投产。未来公司如何实现进一步的降本增效？方案包括：生产线上，持续关注并尝试更多降本点，包括适当比例的浆料调整或新材料导入等。此外，晶澳也会从管理、销售角度持续控本。如果行业形势不佳，企业也会进一步压缩这些开支。

关于新技术应用，我们在一些基地已经开始导入激光烧结技术，这项技术可以提高约0.3个百分点的转换效率，而且成本也是可接受的。至于具体的导入时间线，公司将会在今年提供更详细的规划。

谈及价格走向，晶澳认为：鉴于当前价格处于博弈状态，产品的提价空间是存在的。现在很多企业面临亏损压力，这是不可持续的。预计随着过时产能的淘汰和库存的清理，以及国内外项目需求的明确，未来组件可能会有提价的空间。

晶澳认为，随着一季度需求的逐步恢复，价格可能会稍有好转。对于海外市场，欧洲自2023年以来就处于库存清理状态，预计到2024年二季度，欧洲的需求会有复苏。除此之外，公司也计划在2024年加大对新兴市场的资源投入，以抓住更多的订单机会。2022年晶澳科技出口欧洲比例占25%，到2023年9月为20%。出货到美国的比例及盈利等都相对稳定，每个季度大约出货700-800MW。

国内出货方面，2023年9月已经达到全部出货占比的一半，超出公司预期。其他地区的分布大致为：美洲12-13%，亚太（除中国外）12-13%，非洲大约2-3%。

明年，公司预计出货量会增加到 80GW以上。由于东南亚的产能相对稳定，为5千瓦的一体化产能，面对美国市场，目前没有意愿或需求使用国内的材料进行出货，因为越南一体化的供应链稳定，盈利情况良好。对于美国市场的策略暂时还是聚焦于越南的一体化产能，除非能够解决硅料供应的某些问题。

能源一号也获悉，包括晶科能源、晶澳科技等在内的国内一线光伏组件大厂今年将全线暂停在中国国内地区的扩产计划。

此前晶科能源董事长李仙德向能源一号透露，在国内除了山西大基地之外，其他项目一律暂停，尤其是光伏组件的扩产业务。目前天合光能也没有再度发布2024年有关国内组件及电池的扩产信息。东方日升现阶段也将主要把经历放在练内功、光储一体化等领域。预计未来各大公司的主要关注点会集中在海外、以及国内的一些重点地面项目、分布式市场等方面。（部分来自海外，部分能源一号采访而来）

（上图为推广位）

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