“钱多无处花”？美国五大科技巨头拥有高达4.1万亿元的现金！

有人指出，美国五大科技（科技巨头）拥有高达4.1万亿元人民币的现金，在并购（M&A）、购买本公司股票等方面支出过剩。

《华尔街日报（WSJ）》7日（当地时间）援引标普全球市场情报的话报道称，去年苹果、亚马逊、微软（MS）、Alphabet、Meta等5家企业的营业现金流共计4768.9亿美元。

苹果最多，为1164.3亿美元，其次是微软的1026.5亿美元、Alphabet 的1017.5亿美元、亚马逊的849.5亿美元、Meta的711.1亿美元。

这5家排名前五的企业的营业现金流超过了排名第6~10位的埃克森美孚、伯克希尔哈撒韦、美国银行（BoA）、富国银行、AT&T总额2282.2亿美元的两倍。

《华尔街日报》分析称，如果加上营业现金流和长短期投资金，5家Big Tech的现金持有额达到5700亿美元（约4.1万亿元人民币）。得益于像其他行业一样，在没有高固定费用的情况下销售产品和服务的商业模式，可以创造更多的现金。

问题是，大科技的巨额资本不是本职工作，而是在并购、购买本公司股票、分红等方面支出过剩。

据悉，谷歌正在考虑收购在线营销软件企业Hub Spot。收购价估计在400亿美元以上，比路透社报道谷歌收购试探消息前溢价30%。这是谷歌史上并购规模最大的2012年摩托罗拉收购125亿美元的3倍以上。

但是，随着包括美国在内的主要国家监管当局警惕Big Tech扩大市场支配力，并购成功需要很多时间和费用。以微软为例，从2022年1月宣布收购Activision暴雪到完成，足足花了两年时间。与2016年收购LinkedIn时用了6个月相比，时间长了很多。

投资银行Jeffries分析师布伦特·蒂尔5日在投资者备忘录中预测说：“我们对谷歌收购Hub Spot的原因和这是否是最佳的资本使用表示怀疑。很有可能遭到激烈的反垄断抗议。”

Big Tech还投入了巨额现金购买本公司股票和分红。金融信息企业FactSet的数据显示，Alphabet 2022年和2023年分别将590亿美元和615亿美元用于购买本公司股票。

苹果去年也斥资770亿美元购买了本公司股票，是每年研发（R&D）费用300亿美元的两倍以上。美国司法部上月在反垄断诉讼中对此批评说：“苹果自己远离竞争，对创新的诱因正在减少。”苹果每年还支出约150亿美元的分红。

《华尔街日报》评论称，Big Tech“拥有比知道该花在哪里更多的钱也是个问题”，“苹果、亚马逊、微软等企业的收购尝试将经历精密调查和拖延”。