央行金融数据-2024年2月

一、货币发行量

2月末，广义货币(M2)余额299.56万亿元，同比增长8.7%。狭义货币(M1)余额66.59万亿元，同比增长1.2%。流通中货币(M0)余额12.1万亿元，同比增长12.5%。前两月净投放现金7566亿元。

有两个看点：

一是被视为经济、市场回暖先行指标的M12月增速仅为1.2%，不及预期值2.0%，且大幅低于上月的5.9%，为近一年来最低值。

M1-M2的剪刀差上月曾经大幅收窄至-2.8%，而2月又重新扩大。

M1的不及预期有春节错位导致的基数影响，同时也还是反映了期间经济的不活跃，货币空转现象仍然存在。

二是M2已经无比接近300万亿大关，如无意外，下月必然就会突破。

M2从2013年的100万亿到2020年的200万亿经过了8年；

而从2020年的200万亿到2024年的300万亿只用了不到5年；

算了一下，如果维持目8.7%的增速不变的话，到达400万亿只要3年多的时间。

可以预测，未来维持当前增速乃至“收水”是大概率的事情，至少是很难重新再回到长期两位数增速的时候。

二、社会融资规模

1.社融存量：

2024年2月末社会融资规模存量为385.72万亿元，同比增长9%。

2.社融增量：

2024年前两月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。

2月份,社会融资规模增量为1.56万亿元，比上年同期少1.6万亿元。

三、人民币贷款结构

2024年前两月人民币贷款增加6.37万亿元。

分部门看，住户贷款中的中长期贷款：

2月份减少1038亿元（去年同期为增加863亿元）；

前2月共增加5234亿元（去年同期为增加3094亿元）

2月份的中长期贷款转负，有春节期间是购房淡季的原因；从前2月的合计值来看，还是高于去年同期的。

值得一提的是，本次央行公告中仅披露了1~2月的合计值，而没有像之前一样直接披露2月的单月数据，单月数据需要投资者自行计算得到。

虽说考虑到春节错位因素，确实是拿1~2月的合计值来作对比更合理，但也反映了央行的点点小心思。

企（事）业单位中的中长期贷款：

2月份增加12900亿元（去年同期为11100亿元）；

四、人民币存款余额

2月末，人民币存款余额290.7万亿元，同比增长8.4%。

存款仍在在增加，且保持在高位，好的方面是增速稍下降了。

五、货币政策

2024年2月，人民银行对金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共5000亿元，期限1年，利率为2.50%，较上月持平。期末中期借贷便利余额为72920亿元。

2024年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，大幅下调了25个基点。

2月份MLF和1年期LPR按兵不动，而5年期LPR大幅下调25个基点，明确指向的是对地产的扶持：降低购房成本，其中新增的购房商贷可以马上享受调低后的利率，浮动的存量房贷一般到明年初也可以享受到。

应该说调整之后，对于购房需求还是有一定的促进，特别是二手房市场出现了不同程度的回暖。