建信基金新年首只产品“离场”，公募市场能否摆脱“清盘魔咒”?

作者 | 姚悦

编辑| 付影

来源 | 独角金融

近日，建信基金管理有限责任公司（下称：建信基金）又清算了一只“迷你基”。而去年一年建信基金共清盘了8只基金。

建信基金的状况也折射了整个公募基金的行业现象，在基金产品“过万”时代，基金清盘从个别案例成为普遍性行业现象。2023年年内清盘基金数量达260只，创下近五年新高水平。

公募基金为何被“清盘魔咒”笼罩？频频清盘影响如何？2024年清盘压力又能否减缓？

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成立两年亏损0.29亿，

智能电动汽车指数产品清盘

2月23日，建信基金发布了旗下产品——建信中证智能电动汽车ETF的剩余财产分配公告。公告称，该产品将在2月28日发放应分配的剩余财产，合计约2062.43万元。

建信中证智能电动汽车ETF成立于2021年7月15日，据天天基金网，该基金成立规模为2.37亿元，截至1月30日，基金规模仅剩0.21亿元。

建信中证智能电动汽车ETF仅在成立当年盈利，之后一直亏损。据Wind数据，该基金2021年盈利0.05亿元；2022年亏损0.23亿元。2023年，上半年亏损0.01亿元，三季度亏损0.07亿元，四季度亏损0.03亿元，据此推算2023年全年亏损0.11亿元。成立以来，合计亏损0.29亿元。

截至2023年末，建信中证智能电动汽车ETF的前十重仓股分别为宁德时代、比亚迪、立讯精密、汇川技术、长城汽车、韦尔股份、三花智控、科大讯飞、亿纬锂能、天齐锂业。

相较于2023年三季度，只对宁德时代增持了9.04%，对其余九只股票进行了不同幅度的减持，最少减持1.84%，最多减持6.5%。而宁德时代自上市以来，在2021年底左右，其股价处于顶峰阶段，之后开始下跌至今。截至2月23日收盘，宁德时代每股报160.5元，相较高点381.36元/股，已经跌去57.91%。

据《中国经营报》报道，晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞指出，2023年，新能源板块整体表现较差，除了受到行业竞争格局恶化、基本面的影响外，估值相对较高、市场悲观预期等都对该板块的表现造成了比较大的影响。由此，新能源主题基金或者重仓新能源板块的基金业绩表现相对落后。

图源：罐头图库

建信中证智能电动汽车ETF的基金经理为任职回报43.59%的龚佳佳。据天天基金网，其目前在管的8只产品（不同份额分开计算）全部为指数基金。目前，8只基金近一年收益全部为负，建信国证新能源车电池ETF近一年收益-41.27%，同类排名2123/2165。

图源：天天基金网

据wind数据，2023年，建信基金共清盘了8只“迷你基”产品，累计清算规模约为3.3亿元。

具体包括，建信中证饮料ETF、建信港股通恒生中国ETF、建信中证沪港深粤港澳大湾区发展主题ETF、建信中债1-3年农发行债券指数、建信湖北省地方政府债指数、建信量化事件驱动股票、建信丰裕多策略混合（LOF），以及建信鑫瑞回报灵活配置混合。

此外，据Wind数据（只算初始基金），建信基金旗下共有162只基金，当前规模在5000万元以下的“迷你基”有22只。

截至2023年12月31日，建信基金的在管规模为7324.97亿元，相比2022年底的7805.92亿元，缩水了480.95亿元。

不过，截至2023年9月30日末，建信基金公募管理规模为7312.39亿元，四季度与三季度相比，规模增长了12.58亿元。

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年内已有32只基金清盘

建信基金的清盘状况也折射出了某种行业现象。

1月3日，海富通基金旗下的海富通惠增一年定开混合终止运作，基金进入清算程序，为2024年首只进入清算程序的公募基金。截至2月23日，年内已有32只基金清盘。

值得一提的是，仅2月23日，就有包括中银证券成长领航、天弘龙头家电、天弘中证沪港深物联网ETF、国泰合益、东方创新医疗、创金合信鑫祥、国投瑞银安泰等7只基金发布了资产净值连续低于5000万的提示性公告。

而据Wind数据，截至2023年末，2023年年内清盘基金数量达260只，创下近五年新高水平。

从产品类型来分，2023年，权益类基金清盘数量占比近半，其中灵活配置型基金依旧是清盘主力。此外，清盘基金中不乏众多指数型基金，被动指数型基金清盘数量接近50只。

国际权威评级机构晨星股票研究（下称：晨星）统计了历史上所有清盘基金的存活期发现，大多数基金在它们的生命早期就关闭，在这些样本中约有85%的基金甚至没有活到它们的第五个年头。成为基金清盘的“五年魔咒”。

晨星认为，部分原因是市场整体相对低迷，导致基金产品面临赎回和净值下跌的双重压力，最终不少产品因此清盘。

金乐函数分析师廖鹤凯也表示，国内外大环境复杂资本市场表现不佳，基金产品大多数表现较差，基金净值下降明显且普遍，投资者趋于审慎，基金份额赎回加速进一步增加了基金净值压力，随着市场情绪持续低迷时长的拉锯，形成恶性循环，由此持续导致部分基金规模触及清盘线。

针对基金清盘给市场带来的影响，廖鹤凯认为要一分为二来看，正面影响是在市场下行周期更能现出基理人的管理能力，有利于市场自由竞争优胜劣汰，促进行业长期健康发展。但是大面积清盘也会给很多投资者带来较大的损失，引发市场恐慌情绪蔓延，导致更多投资者逐步远离这个市场，导致市场行情持续低迷，行业发展明显受限。

图源：罐头图库

不过，多位分析人士认为，随着2024环境回暖，基金清盘压力会有所减缓。

廖鹤凯表示，2024年资本市场经历一月份的大幅度充分调整，已经完成底部确认，在农历新年后市场开始大幅拉升，资者信心开始恢复且这趋势在监管层的持续大力支持下是可持续的，市场开始有了赚钱效应，公募基金清盘压力将大幅降低，基金发行将进入一个较好的时期。

香颂资本董事沈萌亦表示，随着2024年众多政策措施的密集出台，A股行情开始出现调整，有利于基金修复业绩表现，因此公募基金清盘的现象或会有所减少。

财经评论员郭施亮还表示，基金清盘压力会有所减缓，但最重要考验基金的资产配置能力与风控意识。

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