北京
出品 | 网易科技《态度》栏目
作者 | 御柳
编辑 | 丁广胜
今天，具身智能赛道又炸了，深圳两家企业在同一天官宣估值突破200亿元人民币，直接把行业群聊刷屏。
2026年6月29日，智平方宣布完成近50亿元系列融资，估值飙升至超200亿元；同一时间，自变量机器人官宣在两个多月内连续完成B+、B++及C轮共4轮融资并全部交割，投后估值同样突破200亿元大关。
两家企业同一天、同一座城市、同一个估值门槛，双双撞线，这不仅是企业层面的里程碑，更折射出整个具身智能赛道资本热度的急剧攀升。
值得注意的是，两家公司均自称“大湾区首个估值突破200亿元的具身智能企业”。而据自变量方面的信息显示，其已于上周完成了交割。
1、超豪华资本阵容：谁在押注具身智能的未来？
细看两家企业的投资方名单，其"含金量"令人瞩目。
自变量创造了行业融资记录：成为国内唯一一家获得四大互联网巨头分别领投的具身智能企业：美团（A轮）、阿里（A+轮）、字节跳动（A++轮）、小米（B轮），加上中国移动、国家人工智能产业投资基金、红杉中国、IDG资本、源码资本、达晨财智、中金资本等30多家顶级机构的加持，几乎囊括了中国科技投资版图的所有关键力量。
智平方的投资方实现了"国家队-部委-大湾区-地方资金-险资-券商-产业方-财投"全链条顶级资本覆盖。国家中小企业体系基金、中国文化产业体系基金等国家级战略资本率先入局；广东省人工智能基金、深创投等区域平台持续加码；中国生物制药（正大集团）、康龙化成、茅台集团、招商局资本等千亿级产业龙头集体"独家押注"；更有多家特斯拉核心生态链企业低调重仓。这种全矩阵资本集结的格局，在行业内堪称罕见。
当顶级VC、互联网巨头、国家队基金和产业资本在同一赛道内如此密集地"用真金白银投票"，传递出的信号已无比清晰：
具身智能正被视为下一代AI革命的核心载体，资本正以前所未有的力度抢占这一赛道的船票。
2、"200亿俱乐部"全名单：八大玩家构成第一梯队
截至2026年6月，中国具身智能赛道已有至少八家企业投后估值突破200亿元人民币，组成了业界所称的"200亿俱乐部"：宇树科技、智元机器人、千寻智能、银河通用、星海图、自变量、智平方、灵心巧手。
备注：网易科技根据公开信息统计
此外，优必选科技作为港股上市企业，市值维持在500亿港元量级；而云深处科技、众擎机器人、星动纪元、帕西尼感知科技等企业也已跻身"百亿俱乐部"，构成紧随其后的第二梯队。
3、从融资叙事到落地竞赛：下半场已经开启
200亿估值俱乐部的持续扩容，标志着具身智能一级市场的竞争格局正在发生深刻变化。
资金加速向头部集中。当8家企业的估值突破200亿元，意味着该赛道的"入场券"价格已经大幅抬升。对于后来者而言，无论是人才争夺、供应链整合还是场景获取，都将面临更大的竞争压力。马太效应正在加速显现。
竞争维度从"融资故事"转向"商业闭环"。正如行业人士所指出的，下一阶段的竞争将从融资叙事转向产品规模化落地与商业闭环验证。谁能率先证明具身智能机器人可以在真实场景中持续创造经济价值，谁就能在估值泡沫退去后站稳脚跟。
可以说，当"200亿俱乐部"的大门越来越拥挤，真正的考验才刚刚开始——资本可以催化速度，但唯有技术与商业的双重验证，才能决定谁是最终的胜出者。
本文来源：态℃
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