同城货运市场格局分化

目前的同城货运市场不仅面临行业盈利的问题，也有行业如何更加规范发展的挑战，如何让行业更加良性发展似乎已成为更重大的挑战；除了同城货运，行业龙头货拉拉还涉足了即时配送领域，推出了跑腿服务，进一步扩大了业务范围。

方力/文

2022年，货拉拉首次实现成立以来的年度盈利，公司业务范围也进一步扩大；另一方面，2024年1月23日，快狗打车港股价格跌至0.365元，创下上市以来的新低，市值相比上市之初已经跌去超过90％。

上述现象或许表明，同城货运市场正在分化，而头部企业的市场份额在不断提高。

行业进一步集中

2024年1月4日，阿里巴巴以平均每股0.55港元的价格出售了66.94万股快狗打车股份，持股比例从8.04%降至7.93%。在2023年12月12日至今的一个月时间里，阿里已四次减持快狗打车的股份，减持的平均价格均低于1港元/股，合计减持约759.48万股，累计套现约463.04万港元，持续性减持表明阿里对快狗打车的发展前景持谨慎的态度。

2022年6月24日，快狗打车在港交所上市之初，阿里巴巴通过淘宝中国、菜鸟和投资基金Alibaba Hong Kong Entrepreneurs Fund,L.P3家公司间接持股快狗打车，上述3家公司分别持股12.26%、2.69%、0.02%，投资总额约10亿港元，持股比例为14.97%。

同年9月，港交所首次披露阿里巴巴减持信息，上市三个月内累计减持603.24万股，持股比例降至13.99%；按照区间均价计算，减持金额将近5000万港元。三个月后，阿里再度减持了90.26万股，集中套现约457.02万港元，持股比例进一步下降。根据目前披露的信息，自快狗打车上市以来，阿里巴巴已经进行了7轮减持，这使得阿里巴巴对快狗打车的持股比例从上市时的14.97%大幅降至7.93%，几乎减少了一半。

阿里频繁减持与快狗打车的经营状况息息相关。数据显示，2018-2022年，快狗打车分别亏损了10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元、8.73亿元和12.09亿元，五年累计亏损近40亿元。不仅如此，快狗打车的市场份额也同样令人担忧。快狗打车上市之初的招股书显示，货拉拉市场份额为52.8%，位居行业第一，而快狗打车位于滴滴货运之后，排名第三，市场份额为3.2%。但在货拉拉2024年的招股书中，货拉拉市场份额约43.5%，滴滴货运、快狗打车则分别以2.7%、2.3%的市场份额，排在第五、第六位。相比于此前，快狗打车的市场份额又下降了。

货拉拉在招股书中表示，货拉拉还涉足了即时配送领域，推出了跑腿服务，进一步扩大了业务范围。

除了货拉拉之外，快狗打车也面临其他竞争对手的威胁。2023年6月13日，滴滴货运旗下的滴滴快送与达达快送、闪送、UU跑腿达成合作，为用户提供“经济帮送”和“专人直送”的即时配送服务，进一步丰富了同城货运行业的服务模式。与此同时，被誉为“中国数字货运第一股”的满帮集团也加强了对同城货运业务的投入，将其品牌升级为“省省”并推出了相应的APP，以提升市场竞争力。竞争对手的不断扩张给快狗打车带来更大经营压力。2023年8月18日，快狗打车发布了盈利警告，表明其未来的经营状况可能面临巨大的挑战。

与此同时，快狗打车的管理团队也在发生很大变化。快狗打车最新公告显示，由于需要处理其他事务，陈小华将自2023年12月19日起辞任董事长兼执行董事，也不再担任公司提名委员会成员以及集团任何职务；同时，余咏诗自2023年12月23日起辞任公司秘书以及法律程序代理人，由何咏雅接任。管理层的变动让公司的未来更加充满变数。

从目前来看，货运行业的市场集中度正在进一步集中。

行业良性发展可期

2022年以前，货运行业普遍亏损，相关企业都是依靠融资来进行维持。货运龙头货拉拉从成立至今共进行了11轮融资，融资金额共计26.62亿美元。据统计，货拉拉创业近9年，烧掉超过180亿元人民币。

股权关系显示，货拉拉创始人周胜馥持股25.05%，高瓴资本持股9.67%，红杉资本持股9.11%，概念资本持股8.34%，顺为资本持股为6.91%，清流资本持股6.77%， 其投资人中也不乏平安、腾讯、美团等一大帮行业“大佬”的身影。各路资本的支持让货拉拉快速发展。

货拉拉招股书显示，2020-2022年，货拉拉的营收分别为5.29亿美元、8.44亿美元及10.36亿美元，年均复合增长率为39.9%；经调整年内利润分别为-1.55亿美元、-6.31亿美元、5323万美元。也就是说，货拉拉2022年首度实现盈利，也是成立10年来的首度盈利。此次盈利至关重要，也意味着货运行业有望实现更加良性的发展。

对比2021年，货拉拉扭亏为盈的关键原因之一是毛利率上升了15.5个百分点，而销售费用率则下降了惊人的60.6个百分点；销售及营销开支同比下滑了70.6%，主要是公司向商户提供的折扣减少，并控制了司机员工成本。

货拉拉主要收入来源于“会员费+抽佣”，即平台向司机收取的会员费和佣金。招股书中披露的数据显示，从2020年到2022年，货拉拉“会员费+抽佣”收入分别为2.29亿美元、4.09亿美元、5.66亿美元，其在整体营收中的占比也持续上升，分别为43.3%、48.5%和54.7%。这一增长趋势反映了该模式的成功，同时也提高了公司的盈利能力。

货拉拉2023年上半年营收为6亿美元，较上年同期的4.81亿美元增长24.8%，净利润为亏损3300万美元。

从目前披露的经营数据来看，虽然货拉拉此前已经实现盈利，但仍处于不稳定之中。

行业问题依存

在快速发展的同时，行业存在的问题也非常明显。

2023年11月23日，交通运输部举行11月例行新闻发布会，会上相关负责人表示，已经督促货拉拉、满帮集团、快狗打车、滴滴货运等主要货运平台公司降低抽成比例或会员费上限，保障货车司机合理劳动报酬。

上述4家公司中，货拉拉尤其引人关注。约谈针对货拉拉在经营管理方面存在的突出问题，要求货拉拉立即落实约谈要求，采取针对性措施，确保全面整改到位。

约谈强调，各平台公司要进一步健全企业经营决策机制和客服体系，畅通司机利益诉求渠道，完善处理机制，切实保障司机合法权益；要进一步提高思想认识，落实企业主体责任，坚决维护行业安全稳定发展大局。

货拉拉表示，将严格落实约谈要求，汲取教训，举一反三，立即整改，进一步健全完善企业经营管理制度，切实维护司机合法权益。

其他平台公司表示，将按照此次约谈会精神，进一步增强风险意识，切实履行企业主体责任，依法合规经营，共同维护公平竞争市场秩序。

公开消息显示，货拉拉仅2023年已是第三次被约谈。2023年11月3日，交通运输新业态协同监管部再次因经营管理存在的突出问题约谈货拉拉。2023年4月，交通部等约谈货拉拉，要求降低抽成比例或会员费上限，杜绝恶意压价竞争。而2022年，货拉拉被约谈次数达到6次，涉及问题包括压价竞争、多重收费、违规运营等损害货车司机合法权益的问题。

在约谈中，监管部门指出货拉拉在经营管理方面的突出问题，要求其认真落实整改要求，采取针对性措施，确保全面整改到位，并要求各平台公司举一反三，进一步健全经营策略调整评估机制，全面做好风险评估和论证，切实保障货车司机合法权益，坚决防止类似问题发生。

由历次通报来看，货拉拉平台存在的主要问题集中在压价竞争、抽成比例或会员费过高等问题上。而且，很多问题一直没有得到妥善解决。

在行业进一步良性发展、首次年度盈利的利好之外，如何做到各方利益的平衡似乎是目前货拉拉要面临的重大挑战。