金融知识普及 | 什么是 “区域性股权市场”

区域性股权市场介绍

区域性股权市场是近十年发展起来的新兴市场，起源于“中央支持+区域经济改革+金融创新”的国家金融改革。在我国多层次资本市场服务体系中，区域性股权市场处于“塔基”位置。

2017年，国务院办公厅《关于规范发展区域性股权市场的通知》和中国证监会第132号令《区域性股权市场监督管理试行办法》正式将区域性股权市场纳入我国多层次资本市场体系，明确区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场，是为其所在省级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所。目前，我国区域性股权市场按照“一省一市场”的指导思想，已全面完成全国35家运营机构的设立布局。

2020年3月1日正式实施的新《证券法》，以法律的形式明确了区域性股权市场的法律地位，明确区域性股权市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，系非公开发行证券的合法交易场所。

经过几年发展，区域性股权市场已初具规模，市场运行机制不断完善，系统有序的市场生态初步成型，形成了以股权和私募可转债融资为抓手，以企业规范培育、登记托管、改制辅导、资本市场培训等业务为基础的综合业务体系，在多层次资本市场体系中的地位得到进一步提升，服务中小微企业、支持科技创新的包容度和覆盖面持续拓展，在拓宽中小微企业融资渠道等方面发挥了积极作用。截至2023年6月底，区域性股权市场共有挂牌公司4.30万家，累计实现各类融资2.30万亿，累计转沪深交易所上市121家，转新三板挂牌871家，被上市公司和新三板挂牌公司收购52家。

区域性股权市场功能定位

• 中小微企业综合服务平台 •

充分发挥地方政府平台和贴近当地的优势，提供基础性综合服务解决中小微企业经营发展过程中的困难和问题。

• 私募股权投融资服务平台 •

· 吸引私募股权投融资机构进场。

· 推动获投企业进场。

· 成为私募股权投融资活动的聚集地并形成生态体系。

• 拟上市企业规范辅导平台 •

区域性股权市场是拟上市企业规范辅导基地，在全面注册制下做好前置培育孵化服务，有效贯通企业上市全链条，站稳多层次资本市场的“塔基”，向更高层次资本市场输送更多优质企业。

区域性股权市场平台性质

• 服务中小微企业 •

区域性股权市场服务方式灵活，可将更多中小微企业纳入服务范围。发展区域性股权市场有助于健全资本市场体系，补齐资本市场服务中小微企业的短板，使资本市场更好发挥国民经济“晴雨表”的作用。

• 区域性 •

区域性股权市场是由所在地省级人民政府批准设立的，并按规定实施监管，承担相应风险处置责任。按照相关监管规定要求，区域性股权市场只能为所在省级行政区域内的企业提供证券非公开发行及转让服务。

• 私募性（即场外市场）•

区域性股权市场是服务中小微企业的私募市场，充分尊重中小微企业的特点和私募市场的监管要求，降低企业信披成本，按照场外市场逻辑来探索发展道路，服务沪深北交易所、新三板等场内市场覆盖不到的企业和需求，与沪深北交易所、新三板市场互为补充，错位发展。

• 一定公益性 •

区域性股权市场作为地方重要金融基础设施和非完全竞争的市场主体，主要作用是孵化培育省内的中小微企业，促进中小微企业规范健康发展，具有一定普惠性和社会公益性。

来源 | 陕西股权交易中心