子公司因环保问题被罚38.4万，康师傅被多家机构下调目标价

大望财讯/文

康师傅旗下子公司又被罚。

近日，大望财讯从企查查App获悉，康师傅饮品投资（中国）有限公司旗下全资子公司——兰州顶津食品有限公司因违反《中华人民共和国水污染防治法》被兰州市生态环境局罚款38.4万元。

据违法事实显示，兰州顶津食品有限公司已经超过水污染物排放标准或者超过重点水污染物排放总量控制指标排放水污染物。

值得一提的是，这并不是康师傅旗下子公司因环保问题被首次被罚。

早在2016年，兰州顶津食品有限公司就因未正常使用水污染处理设施，被兰州市生态环境局罚款58.3万元。

此前，据红星资本局报道，康师傅饮品投资（中国）有限公司旗下全资子公司武汉顶津食品有限公司因涉嫌以篡改、伪造监测数据逃避监管的方式排放水污染物被罚30万元、因超标排污被罚20万元，处罚单位为武汉市生态环境局，处罚日期为2022年11月29日。

康师傅宣布涨价

回顾2023年，“涨价”似乎成为饮料行业的大趋势，如养乐多、胃动力、可口可乐、宝矿力水特等品牌接连宣布涨价，不过，这其中真正令消费者“破防”的莫过于康师傅涨价事件，该事件甚至一度登上微博热搜。

根据热搜公布的一张告知函显示，康师傅茶/果汁系列产品将于11月1日起，上调茶饮/果汁系列产品的终端建议零售价，具体为中包装茶/果汁系列建议零售价从3元/瓶起调整为不低于3.5元/瓶，1L装茶/果汁系列建议零售价从4元/瓶起调整为不低于5元/瓶。

从涨价幅度来看，中包装产品提价幅度约16.67%，大包装提价幅度则达到25%。值得注意的是，康师傅大包装的提价幅度甚至超过了茅台出厂价20％的涨幅。

对此，杭州顶津食品有限公司回应媒体称：“这张（调价）海报没有对外进行正式公布，不清楚是怎么流露出去的，不能代表官方和全国情况。如果要正式调价，会针对具体的客户经销商，出具书面的盖章的调价告知函。”

对于这一涨价幅度，有网友称：“谁涨价群众自然放弃谁”“越促销越贵第一次见这样的”“你不买我不买大家都不买”......

值得注意的是，这并非康师傅首次因涨价引发关注，早在2021年三季度，康师傅对旗下20%的方便面品类产品进行了不同程度的提价；2022年一季度，由于原物料成本的持续上涨，方便面行业出现十年来首次联动提价，其中康师傅经典袋面由2.5元调至2.8元，提价12%，经典桶装方便面由4元涨至4.5元，提价12.5%。

大望财讯注意到，康师傅多次提价的背后或与原料成本上涨有着直接联系。康师傅在财报中曾指出，2022年，大宗原物料的价格上涨，给行业经营带来压力。

据康师傅公布的2022年年度业绩演示材料，2022年，师傅方便面的主要原材料均出现不同程度的价格上涨，其中，棕榈油在2022年上半年的价格超过2019年上半年价格的两倍多，其他主要原材料聚酯粒、面粉及白砂糖的价格均较2020年均有所增长。

不过，无论是从市场反响，还是行业内专家来看，康师傅此轮涨价可能会不及预期。

专家认为，康师傅频繁的提价可能会对其销量造成一定的影响。中国企业资本联盟副理事长柏文喜对大望财讯表示，虽然康师傅是知名的品牌，但消费者对于饮料这一拥有繁多竞品的快消品的选择是多种多样的。如果康师傅的涨价幅度过大，必然会导致部分消费者选择其他品牌的饮料，从而影响其销量。此外，如果康师傅的涨价是由于原材料成本的上涨，那么其他品牌也可能面临同样的成本压力，因此其他品牌也可能涨价，这将使得消费者面临更多的全面性价格上涨并倾向于选择其他替代品，从而可能进一步影响康师傅的销量。

针对康师傅未来是否还有提价的的打算，康师傅饮品部对大望财讯表示，目前还是以公司官网的公告为主，当前商品的标签零售价仅是作为终端零售商来进行参考的，具体零售价格还是以当地零售商的实际价格为准。

遭多家机构削价

“土坑酸菜”事件是康师傅永远绕不过的话题。

在2022年央视“3·15”晚会上，康师傅等多家食品企业酸菜产品的加工厂被曝光存在食品安全问题。对此，康师傅回应称已终止涉事供应商资格，取消一切合作，封存其酸菜包产品。

据艾媒咨询发布的调研数据显示，“315老坛酸菜”事件后，55.4%的消费者表明不会购买酸菜口味的方便面产品，50.2%的消费者表示将减少酸菜口味方便面的消费次数。

自“土坑酸菜”事件后，康师傅的股价便开始掉头向下，1月26日，截至发稿前，股价跌2.23%，报7.45港元，总市值420亿港元，成交额4174.35万港元。

在股价低迷之际，康师傅还遭多家机构下调目标价。

1月22日，国泰君安研发布研报，维持“收集”评级，新的目标价为9.00港元。我们分别小幅下调康师傅（“公司”）2023-2025年销售收入预测至人民币833.10亿元（-1.5%）／人民币874.78亿元（-2.2%）／人民币915.99亿元（-2.8%）。相应地，我们分别下修2023-2025年每股盈利预测至人民币0.612元（-1.6%）／人民币0.681元（-6.0%）／人民币0.709元（-10.9%）。

同时，国泰君安在研报中指出，年初至今，康师傅股价下跌24.9%反映了逊于预期的2023年下半年销售收入，以及市场对中国消费板块总体上较为保守的投资情绪。尽管在较为激烈的竞争环境下，康师傅进一步夯实市场份额，但投资者仍对其自2023年下半年放缓的销售收入增长有所担忧。

据建银国际研报显示，预计康师傅控股2023财年下半年业绩低于预期。该行将方便面/饮料业务2023财年下半年营收增长预测从4%/6%下调至3%/5%。尽管公司在2023财年下半年采取了更精确和谨慎的销售和营销活动，惟该行仍下调2023财年下半年净利润增长8%的预测，意味着全年净利润将低于35亿元人民币。目标价由12.50港元削减至9.80港元。维持“跑赢大市”评级。

中金发表评级报告，将公司在2023年盈利预测下调10.5%至32亿元人民币、2024年则下调12.9%至35亿元人民币，同时引入2025年盈利预测为36亿元人民币，将其目标价下调30%至10.5元。该行表示，下行风险基本反映，公司有望维持100%分红率不变，对应24年股利率逾8%，股利率吸引力较强，投资价值显现，维持“跑赢行业”评级。

对此，专家认为康师傅被机构削价的原因是多方面的。柏文喜分析认为，首先，康师傅的频繁提价会影响其品牌形象和消费者忠诚度。如果消费者认为康师傅的产品价格上涨过快，他们可能会转向其他品牌；其次，尽管康师傅是方便面和饮料市场的领导者之一，但其市场份额仍然面临竞争压力。机构可能认为康师傅在未来的市场竞争中可能面临更大的挑战，因此对其未来的盈利预测进行了下调；此外，机构还可能考虑到康师傅面临的成本压力和宏观经济环境的不确定性、消费增长乏力等因素，因此对其未来的发展前景持谨慎态度。

在2023中国企业家博鳌论坛上，康师傅控股有限公司行政总裁陈应让曾介绍称，康师傅从产品生产标准到企业经营理念都对接高标准，落实产品责任，保障食品安全。

那么，康师傅旗下的产品是否如陈应让所说的那样高标准？

据黑猫投诉平台显示，涉及康师傅的投诉达2429条，投诉内容包括产品中存在异物、虚假宣传、产品变质等。

其中，有消费者投诉称，在饮用康师傅无糖冰红茶时，发现饮料内有黑色黏状物体，饮用后消费者出现了拉肚子、反胃、恶心的症状。消费者联系商家后，对方却只是逃避，并没有解决问题的态度。

未来，康师傅将如何保障消费者舌尖上的安全？大望财讯将持续关注。