中国高净值家庭发生了哪些变化？

根据近期胡润研究院、平安银行等公布的多份报告，目前中国高净值家庭规模已达211万户。经过2023年的市场震荡，中国高净值家庭 风险偏好更加趋向稳健，绝大多数家庭选择适中和较低的风险偏好。 同时，其现金流管理以“现金为王、稳健为重、保障先行”的主要思路，高净值人群对养老的规划周期约30年，消费价格指数总水平稳定上涨。并有 超一半高净值家庭设立了应急准备金。

高净值人群的财富来源

报告显示，中国高净值家庭呈现多层次特征。拥有 600 万人民币家庭净资产的“富裕家庭”数量达到518 万户； 拥有千万人民币家庭净资产的“高净值家庭”数量达到211 万户；拥有亿元人民币家庭净资产的“超高净值家庭”数量达到13.8 万户；拥有 3000 万美金的“国际超高净值家庭”数量达到9.2 万户。

报告显示， 省份（和特别行政区）高净值家庭数量TOP5分别为：广东（30.7万户）、北京（30.6万户）、上海（27.1万户）、浙江（21.6万户）和香港（21.5万户）。在这5座城市中，上海的“高净值家庭”规模增幅最快，同比增长3.0%。

过去一年，高净值家庭的现金流入的主要来源于经营收入（44%）、投资收益（22%）和工资收入（21%），劳动性收入（经营收入+工资收入）占到 65%。企业主经营收入（71%）为主，金领大部分收入来源于工资收入（53%），职业投资者的主要收入来源于投资收益（51%）。

高净值家庭的投资偏好

高净值家庭的投资偏好主要以房地产、股票、基金等为主。此外，随着互联网的发展，一些新兴的投资品种也逐渐受到高净值家庭的关注。高净值家庭的投资偏好反映了他们的风险承受能力和投资理念。

从理念上看，普通理财人群更关注收益率与稳定性，而高净值人士的理财需求更加深入，偏向于增值、传承等。

从特点上看，高净值家庭财富管理具有定制化、体验性、私密性的特点。

从产品和服务来看，针对高净值人士的产品，除了固定收益、股票、基金、保险等大众投资产品，还包括信托、私募股权、家族信托、家族办公室等产品。

• 保障类金融工具更多用于人生弱势阶段的现金流入，如慢病护理、养老和重疾。商业人身保险已经成为高净值家庭标配。

• 家庭现金流管理，本质上是为提高人生确定性，管理家庭成员的未来人生重大事件，提早作出应对规划。

• 为应对各类事件，高净值人群采用最多的规划工具是现金类（应对7.26 类人生事件，调研选项共12 类）、固收类（应对5.19类）、保障类（应对4.08 类），并且未来三年不会有明显变化。

• 保障类产品更用在慢病护理（53%）、个人养老（43%）和重疾医疗（43%）；现金类更多用在日常消费（73%）和高品质生活（72%）；固收类主要用在奢侈消费（57%）、孙辈培养（49%）；权益类主要用于自己购房（36%）、子女结婚（32%）。

• 97% 的高净值人群已经为家庭配置了商业人身保险，家庭每年的保费支出占总收入的比例约14%。

高净值家庭的风险管理

报告显示，为降低未来现金流风险，高净值人群最认可的举措是提高风险意识（35%），主要包括“资产配置多元化”（7.59分，10分制）、“合理使用负债工具”（7.56分）、“不仅关心流入，更要防范风险、避免暴雷”（7.55分）、“先保证劳动性收入，再去探讨资本性收入”（7.52 分）、“养老要早做准备”（7.48分）等。

高净值家庭通常拥有较高的风险意识，能够实现把事业风险与家庭风险的分离，现在收入与未来收入的分离，主动收入与被动收入的分离，以及职业规划与养老规划的分离。

具体体现在：

1、资产配置多元化。过去高净值家庭，主要从自己从事的企业或者事业中获取现金流，所有的支出也是从这其中支出。但是未来要将自己拥有的资产配置多元化，房产、理财、股权、存款和保单要进行合理分配，这样就会产生不同性质的被动收入现金流。资产配置的多元化也就意味着现金流的多元化，也就意味着未来收入来源的保障性越来越多。

2、保证劳动性收入的基础上，增加资本性收入。每个人的财富增长都有两种渠道，一种是劳动性收入；一种是用财富增长财富，即资本性收入。工资是主动收入，创造财富是非线性的，像条抛物线。而资产是被动收入，升值是指数级增长。当前高净值家庭为了隔离风险，通常仍然把劳动性收入作为家庭收入的第一来源，例如经营企业或者出任公司高管的收入。

3、养老要早做准备。高净值家庭通常在尚在工作阶段就进行了长线养老规划，主要原因在于工作阶段可以获取源源不断的现金流，而养老未来消耗的就是工作时现金流带来的时间复利。因此，他们会通过收益确定的年金性保单和增额终身寿保单。

4、设立应急准备金。为了应对现金流危机，超一半的高净值家庭有应急准备金。高净值人群将自己及家人的健康隐患视为最大威胁，其次是失业和家族企业破产。具体来看，切实发生过现金流危机的高净值家庭约 5%，但 55%的高净值家庭专门设立了应急准备金，应急准备金平均是13.7个月的家庭日常开支。