Mysteel月报：2023年12月负极材料市场分析报告

part.1市场概述

12月，低硫石油焦市场价格持续震荡下行，大庆焦为2750元/吨，抚顺焦为2830元/吨，锦州焦为2300元/吨，锦西焦为2300元/吨。中海油旗下炼厂价格部分调涨，当前泰州焦价格为2200元/吨，惠州焦价格为2150元/吨。地炼价格部分提涨，幅度在20-100元/吨不等，主要受电解铝市场集中招标备库影响。受寒雪天气影响，北方多地区物流运输受阻，部分炼厂发货不畅。临近年底，下游市场补库心态不强，对生焦的备库偏向刚需。

12月，人造石墨负极市场弱势运行，价格再度调整，当前低端品价格调降2000元/吨至18000元/吨，中端品价格调降3000元/吨至28000元/吨，高端品价格调降2000元/吨至54500元/吨。临近年末，本月部分上市电芯厂为冲业绩出货，产线几乎以满产运行为主，预计一月份电池企业开工率将低于40%。近期负极市场陆续有大厂进行招标，整体中标价格偏低，部分负极企业参标积极性不高。

part.2价格分析

12月，负极市场产能投放速度减缓，受终端市场行情利好拉动不足因素影响，企业采购备货较为谨慎。由于下游电池厂对负极行业了解程度不够，在技术、设备等综合原因下，部分新进入负极企业，如由电池厂所投资负极厂的项目部分停滞。终端市场新单偏少，负极厂家整体生产积极性不高。负极市场竞争压力愈发“白热化”，中低端负极材料生产厂家持续承压运行。

part.3原料分析

3.1低硫石油焦

12月，低硫石油焦市场价格持续震荡下行，大庆焦为2750元/吨，抚顺焦为2830元/吨，锦州焦为2300元/吨，锦西焦为2300元/吨。整体中低硫市场出货稍显分化，高品质低硫焦受下游负极及石墨电极市场萎靡影响，出货情况暂无明显好转。普品低硫焦价格部分触底反弹，下游节前备货积极性有所提升，部分炼厂出货顺畅，库存低位运行。受寒雪天气影响，北方多地区物流运输受阻，部分炼厂发货不畅。临近年底，下游市场补库心态不强，负极厂家囤货意愿不高，主要以控制库存量为主，对生焦的备库偏向刚需。

3.2针状焦

12月，针状焦市场价格平稳，油系针状焦生焦报价5200元/吨，煅后焦报价8000元/吨；煤系针状焦生焦报价5200元/吨，煅后焦报价8000元/吨；针状焦市场持续疲软运行。

本月，成本方面，国际原油价格走势上涨，油浆价格受下游需求不振影响价格小幅下跌，煤沥青价格周内平稳运行；供应方面，本周针状焦企业开工负荷整体平稳，针状焦产量环比上周持平，针状焦厂商库存仍处于高位；需求方面，负极厂商需求疲软，需求量整体低位，石墨电极厂家生产多维持基本供应，对针状焦需求量有限。

3.3包覆沥青

12月，包覆沥青价格再度下调，油系价格调降2000元/吨至11500元/吨，煤系价格调降1000元/吨至10500元/吨。下游负极市场利好拉动不足，对原料市场没有明显提振，需求端支撑乏力，包覆沥青价格承压下行。

3.4天然鳞片石墨

12月，鳞片石墨市场价格持稳，目前黑龙江市场-195 鳞片石墨主流报价 3900 元/吨，较上周价格持稳；-194 鳞片石墨主流报价为 3650 元/吨起，较上周价格持稳；山东市场-195 鳞片石墨主流报价 4200 元/吨，较上周价格持稳，-194 鳞片石墨主流报价为 4000 元/吨，较上周价格持稳，以上为出厂含税价格。

据厂商反映，黑龙江地区鳞片石墨生产企业因天气转冷浮选设备已经陆续停产，但因存货充足，足以支撑整个冬季停产期。且当前的市场成交情况比较平淡，下游年末采购比较谨慎，采购积极性也不佳，需求无明显的改善。短期内，预计鳞片石墨的价格难以提涨。

3.5天然球化石墨

12月，天然球化石墨价格持平，东北地区价格在14000-18000元/吨，华东地区价格在14250-17000元/吨，华北地区价格在14500-18000元/吨。

球化石墨市场延续弱稳运行，在负极企业压价情况下，负极材料产品实际成交价格低位，对负极材料支撑不足。负极材料市场竞争激烈，场内询单减少，球化石墨少有新单，球化石墨需求不佳，部分球化石墨厂家仍在消化前期库存。下游采购对球化石墨压价明显，短期内球化石墨价格维持弱稳难有起色。

part.4产量分析

2023年12月份中国主流负极企业负极材料建成产能176万吨左右，开工率为55.40%。12月，负极市场产能投放速度减缓，由于下游电池厂对负极行业了解程度不够，在技术、设备等综合原因下，部分新进入负极企业，如由电池厂所投资负极厂的项目部分停滞。负极市场整体新成交订单量偏少，部分小厂由于订单不足已经放假，整体开工情况有所下降。 据Mysteel预测，2024年1月份中国主流负极企业负极材料开工率在51.59%左右。

part.5进出口分析

5.1天然鳞片石墨

2023年11月我国鳞片石墨进口量为1993.351吨，环比下降85.61%，进口总金额为137.59万美元，进口均价690.27美元/吨，环比上升44.99%。其中马达加斯加进口量最大，为1887.2吨，进口均价667.82美元/吨。

2023年11月我国鳞片石墨出口量为23502.82吨，环比上升202.89%，出口总金额为1884.45万美元，出口均价为801.80美元/吨，环比下降4.26%。其中，日本是最大出口国，为6178.49吨，出口均价1021.93美元/吨。

5.2天然球化石墨

2023年11月我国球化石墨进口量为4.772吨，环比下降97.69%，进口总金额为2.21万美元，进口均价约为4630.55美元/吨，环比上升515.99%。本月，从日本进口量最大，为4.70吨，进口均价为4464.70美元/吨。

2023年11月我国球化石墨出口量为12186.715吨，环比上升273.55%，出口金额约2861.64万美元，出口均价为2348.16美元/吨，环比下降18.67%。其中韩国是最大出口国，为8830.68吨，出口均价2134.79美元/吨。

5.3人造石墨

2023年11月我国人造石墨进口量为1182.836吨，环比下降13.67%，进口金额为1338.94万美元，进口均价为11319.73美元/吨，环比上升13.91%。

2023年11月我国人造石墨出口量为55108.262吨，环比上升27.25%，出口金额约13046.63万美元，出口均价2367.45美元/吨，环比上升13.40%。

part.6成本及利润分析

2023年12月石墨化代加工理论成本为9875.24元/吨，利润为-125.24元/吨，较2023年11月增加70.67元/吨。

12月，石墨化代加工价格价格维持在9750元/吨。轻料价格为10500-12000元/吨，重料价格为9000-11250元/吨，混料价格为9000-10500元/吨，厢式炉价格为8500-10000元/吨，艾奇逊炉价格为10000-12500元/吨。石墨化市竞争白热化，全年围绕“开工乏力”“半开半停”“产能过剩”“极限成本”“限产停产”。整体市场订单量偏少，且负极企业一体化程度不断提高，对石墨化代加工需求再度减少，石墨化厂家生存空间收到压缩 。

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