当前市场还能期待什么？

• 当头一棒！

新年第一周，市场来了个当头一棒，连跌四天！

这一周，上证指数跌了1.5%。看似没多少，但要知道去年上证指数一整年也才跌了3.7%，等于这四天直接完成了半年的KPI。创业板指数更是跌去了6.12%！惨烈程度仅次于16年初的熔断。

节前指数三根阳线，让很多人对行情又燃起了希望，准备节后大干一场。结果没想到，新的一年不仅没有开门红，还连挨四个大逼兜。今年的目标也从打个翻身仗，变成了先保住2024年的本金再说。

而造成这一切的始作俑者就是公募机构，基金经理大换血，崽卖爷田不心疼。另外，还有个因素就是干预的手。

据说，这周在放开机构净卖出的同时，为了避免集中抛售，又做了先后卖出的限制，类似单双号出行。结果就是人为制造流动性挤兑，先卖的沾光，后卖的踩踏，于是愈发争先恐后的砸盘。当初熔断的死亡虹吸效应再现。这我还能说什么呢，再说号就没了。

• 三个超预期

侠哥最近也一直在想，究竟要怎么样才能扭转如今这悲观的市场情绪。思来想去，可能唯有政策、经济数据、产业趋势三方面出现超预期的情况才行。

一、超预期的政策；

去年8、9月份给的政策礼包其实还是有效果的，降低印花税、减持新规等，行情也稳住了一段时间。只不过后续没有持续跟上，大家担心又是喊口号式的空头支票，所以情绪热了一阵子后又凉了下去。

再比如国家队入场，最开始时市场也是给了正向反馈，涨了几天。但后面三天打鱼两天晒网，只托不举，搞成了添油战术，效果才一次不如一次的。

所以，我们能期待的，是持续不断并且是可落地实施的政策推出。现在市场这个位置，喊一万遍投资价值，不如国家队埋头买买买，更能抚慰市场情绪。

二、超预期的经济数据；

12月制造业PMI指数49，环比还在下降，继续处于荣枯线以下。尤其是地产的疲弱，12月前30大城市成交套数和面积分别为-5.3%和-9.8%，仍然是阴跌态势。

经济不好，房地产不稳，这是谁都清楚的事。接下来还有春节因素扰动，真实经济数据情况要等到3、4月去了。但现在预期已经打到非常低的地步，没有更多的坏消息就是好消息。

三、超预期的产业；

如果政策和经济都不看不到超预期的话，还能指望的就是产业趋势。亦如19年刚开始，市场还沉浸在中美贸易对抗的负面情绪中，但国产替代的5G和半导体应运而生。还有去年，ChatGPT突然横空出世，带动整个人工智能行情。

只不过，这种产业超预期的爆发是可遇不可求，事前很难预判会不会发生，会在什么时候发生。虽说我们很看好智能驾驶和MR，但具体情况也只能走一步看一步。

以上三者就是当下能改变市场预期的最大的变量。目前这种市场行情，政策主要看落地性，别再光空喊口号了，来点真心实意的吧。数据方面先看春节情况，能不能带动一波预期改善。产业方面，全凭后续跟踪，我们也会持续更新分享。
纵使现在行情看上去十分艰难，但盘面上也还是有新的迹象变化出现。这周末兴业银行秒拉涨停事件终于水落石出，原来是福建国资买出来的。

有说是为了完成上年度的增持计划，也有说是为了做市值管理，不管是哪种，事实都是国资在真金白银的投入。而且这家国资一直在加仓兴业银行，持股比例从去年初的0.11%买到了2.8%。

可见国资、险资、社保等长线大资金的态度基本都已明牌，对那些低估的优质资产，在市场低迷的情况下敢于亮剑。监管层对此也是心知肚明，这次的处罚其实也是高高举起，轻轻放下。这种时候，我们再多给市场一点耐心，等待量变引发质变的时刻到来。

• 后续计划

最后说一下我们后续的操作计划。下周六（1月13日）就是TW大选公投日。我们不去赌最终的结果，在下星期我们会将海峡题材剩下的两只个股择机出局。

出局后的资金我们还是会选择新的题材进行布局，不会因为大盘行情低迷就放手不做了。看准了会有炒作预期的题材，我们还是会按时间线来埋伏。

比如临近春节，那过年相关的题材，像电影或旅游，现在很多个股都跌了下来，那么只要是位置合适的，该做布局的还是要做好布局。

这也是常说的知行合一。行情总是千变万化的，一昧跟在后面行动是永远也跟不上的。而我们的交易体系是经历过多次极端行情的检验，以不变应万变。