Mysteel周报：硅料价格松动下行，P型电池片触底横盘（01/02-01/05）

光伏市场概述 1.1 多晶硅：本周集中签单，价格小幅下跌

多晶硅价格小幅下跌，本周成交状况良好，大部分企业已完成1月份的签单，小部分企业仍在洽谈中。价格走势方面，N型料价格仍较为坚挺，下游N型硅片产出加快叠加部分硅片企业P型转N型，对于N型料的需求增加。而P型料价格持续松动下行，P型用料随着下游需求P/N切换，以及下游P型减产明显的情况下，P型用料供给过剩，新产能爬坡产出低品质硅料加重P型用料的库存水位，导致硅料环节价格分化严重。

1.2 硅片：N型产出增加，市场弱稳运行

硅片价格弱稳运行，变化不大。硅片环节成交市场仍然相对冷清。P型硅片持续减产、关停与切换，硅片厂本月产出快速向N型切换，P型产出占比大幅减少；下游P型电池产能普遍关停，P型整体交易情绪贴近冰点。N型硅片产出占比持续加大，市场N型硅片整体产出超过50%，部分厂商N型产出比例达到70%-80%。本月硅片价格走势将难出现大幅逆势回升态势。

1.3电池片：P型横盘持稳，N型爬坡放缓

本周电池片价格波动不大，止跌企稳。随着下游组件排产减少明显，电池厂家库存逐步上升，但随着减产和降价措施，目前暂处于可控区间，价格也来到了短期阶段性底部，横盘运行。市场对于P型产线出清加速，N型的爬坡速率也在放缓。随着明年出清力度的加大，N型会陆续恢复盈利，P型则将走向产品末期，成为定制化产品。

1.4组件：组件供需双减，价格暂稳运行

本周组件价格暂稳。当前组件市场需求体量较小，厂家一月份排产预计环比继续降低。整个1月份厂家接单的能见度也较差。需求走弱和库存双向压力下，厂家增产积极性较低，市场多数企业仍处于低价去库套现状态，市场竞争进入白热化。短期内组件市场无利好推动，价格无向上风向。

本周光伏产业链价格走势：

品种

规格

2024/1/2

2024/1/3

2024/1/4

2024/1/5

单位

多晶硅

多晶硅复投料

60-64

60-64

60-64

58-62

元/千克

多晶硅致密料

57-60

57-60

57-60

55-58

元/千克

多晶硅菜花料

51-55

51-55

51-55

50-54

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.80-2.05

1.80-2.05

1.80-2.05

1.80-2.05

元/片

单晶G12-210（150um）

2.80-3.00

2.80-3.00

2.80-3.00

2.80-3.00

元/片

N型M10-182（130um）

2.20-2.35

2.20-2.35

2.20-2.35

2.20-2.35

元/片

N型G12-210（130um）

3.20-3.40

3.20-3.40

3.20-3.40

3.20-3.40

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.36-0.38

0.36-0.38

0.36-0.38

0.36-0.38

元/瓦

G12单晶PERC

0.37-0.39

0.37-0.39

0.37-0.39

0.37-0.39

元/瓦

M10单晶topcon

0.45-0.47

0.45-0.47

0.45-0.47

0.45-0.47

元/瓦

组件

166单晶单面PERC

0.90-0.99

0.90-0.99

0.90-0.99

0.90-0.99

元/瓦

182单晶单面PERC

0.91-1.01

0.91-1.01

0.91-1.01

0.91-1.01

元/瓦

210单晶单面PERC

0.94-1.03

0.94-1.03

0.94-1.03

0.94-1.03

元/瓦

166单晶双面PERC

0.90-0.99

0.90-0.99

0.90-0.99

0.90-0.99

元/瓦

182单晶双面PERC

0.92-1.01

0.92-1.01

0.92-1.01

0.92-1.01

元/瓦

210单晶双面PERC

0.94-1.03

0.94-1.03

0.94-1.03

0.94-1.03

元/瓦

本周均价涨跌幅一览：

品种

规格

上周均价

本周均价

涨跌值

涨跌幅

单位

多晶硅

多晶硅复投料

62.6

61.5

-1.10

-1.76%

元/千克

多晶硅致密料

59.4

58.0

-1.40

-2.36%

元/千克

多晶硅菜花料

53.9

52.8

-1.15

-2.13%

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.985

1.925

-0.060

-3.02%

元/片

单晶G12-210（150um）

2.960

2.900

-0.060

-2.03%

元/片

N型M10-182（130um）

2.275

2.275

0.000

0.00%

元/片

N型G12-210（130um）

3.300

3.300

0.000

0.00%

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.376

0.370

-0.006

-1.60%

元/瓦

G12单晶PERC

0.395

0.380

-0.015

-3.80%

元/瓦

M10单晶topcon

0.460

0.460

0.000

0.00%

元/瓦

光伏组件

166单晶单面PERC

0.945

0.945

0.000

0.00%

元/瓦

182单晶单面PERC

0.960

0.960

0.000

0.00%

元/瓦

210单晶单面PERC

0.985

0.985

0.000

0.00%

元/瓦

166单晶双面PERC

0.945

0.945

0.000

0.00%

元/瓦

182单晶双面PERC

0.965

0.965

0.000

0.00%

元/瓦

210单晶双面PERC

0.985

0.985

0.000

0.00%

元/瓦

Part.1 光伏产业链市场分析

1.1 多晶硅价格分析

本周多晶硅价格小幅走跌，1月份的签单已基本完成。多晶硅复投料61.5元/千克，环比上周下跌1.76%；多晶硅致密料58元/千克，环比上周下跌2.36%；多晶硅菜花料52.8元/千克，环比上周下跌2.13%。

本周成交状况良好，大部分企业已完成1月份的签单，小部分企业仍在洽谈中。价格走势方面，N型料价格仍较为坚挺，下游N型硅片产出加快叠加部分硅片企业P型转N型，对于N型料的需求增加。而P型料价格持续松动下行，P型用料随着下游需求P/N切换，以及下游P型减产明显的情况下，P型用料供给过剩，新产能爬坡产出低品质硅料加重P型用料的库存水位，导致硅料环节价格分化严重。

1月份硅料新产能持续爬坡投产，硅料产出延续上涨趋势，环比持续增加；下游拉晶企业开工率保持较高的水平，此外国内硅料企业进一步提升了N型料的产出比。当前硅料环节，N型用料本周供需情况较为良性，而P型料依旧处于供给过剩状况，供需关系失衡，价格走势较差，预计本月N/P硅料需求、价格分化情况持续扩大。

多晶硅市场价格（元/千克）

产品

规格

2023/12/29

2024/1/5

价格涨跌

多晶硅

复投料

62

60

↓2.0

致密料

58.5

56.5

↓2.0

菜花料

53

52

↓2.0

1.2 硅片价格分析

本周硅片价格弱稳运行。随着市场上P型硅片产线的停产减产，市场产出明显减少，本周P型M10硅片均价1.92元/片，环比上周下跌3.02%；单晶G12硅片价格也共振下跌，本周均价2.90元/片，环比上周下跌2.03%；N型硅片方面，随着愈多的P/N硅片的切换，当前N型硅片产出明显增加，N型硅片价格较为坚挺，本周N型M10均价2.27元/片，环比上周持平；N型G12均价3.30元/片，环比上周持平。

元旦之后国内硅片价格整体弱稳，变化不大，市场成交仍然相对冷清。P型硅片持续减产、关停，硅片厂本月产出快速向N型切换，P型产出占比大幅减少；下游P型电池产能普遍关停，P型整体交易情绪贴近冰点。N型硅片产出占比持续加大，市场N型硅片整体产出超过50%，部分厂商N型产出比例达到70%-80%，下游电池厂商基本全线转向N型生产，为N型硅片带来强势的需求支撑。

一月需求为传统淡季，下游电池、组件端减产、开工率下调，下游对硅片的采购有所观望，本月硅片排产已开始下调，但截至目前规划的减产幅度仍不足以撼动整体价格走势，当前市场氛围依旧低迷。硅片价格走势将难出现大幅逆势回升，产出仍将持续受到厂家开工率的牵引影响。

硅片市场价格（元/片）

产品

规格

2023/12/29

2024/1/5

价格涨跌

硅片

单晶M10-182（150um）

1.925

1.925

-

单晶G12-210（150um）

2.900

2.900

-

N型M10-182（130um）

2.275

2.275

-

N型G12-210（130um）

3.300

3.300

-

1.3 电池片价格分析

本周电池片价格弱稳运行。P型M10电池片本周均价0.37元/瓦，环比上周下跌1.60%。P型G12跌幅有所放缓，本周均价在0.38元/瓦左右，环比上周下跌3.80%，M10单晶Topcon电池本周均价为0.46元/瓦，环比上周持平。

本周电池片价格跌幅有所放缓，182P型需求大幅收缩，但随着企业大幅关停和停产，供需两端同步收缩的环境下，当前库存水位并不算太高，P型电池片当前价格也来到了底部区间，市场极端抛货价在0.35元/瓦，本周降价幅度有限。当前P型电池片厂商仍处于生产即亏损的局面，毛利率负值区间运行。P型产能出清速度比当初预期更快。

N型方面，随着市场占有率逐渐被N型替代，与P型价差也逐步拉大，高效率电池片价格在0.46元/瓦，中低效价格在0.41元/瓦左右。N型电池片虽然已是当前市场主流，但随着下游组件需求的孱弱，价格也是在缓慢共振下调。目前厂商基本无法盈利，随着明年出清速率的加快，N型电池片预计会逐渐恢复盈利，P型则将全面走向产品末期成为定制化产品。

电池片市场价格（元/瓦）

产品

规格

2023/12/29

2024/1/5

价格涨跌

电池片

M10单晶PERC

0.370

0.370

-

G12单晶PERC

0.380

0.380

-

M10单晶topcon

0.460

0.460

-

1.4 光伏组件价格分析

本周组件价格持稳运行，市场无较大调整。随着年底出货冲量告一段落，现阶段处于市场传统淡季，厂商和分销商为了回笼资金和出货指标等原因，市场低价抛货现象较多。182单晶单面PERC组件均价为0.96元/W，环比上周持平。210单面单晶PERC组件均价为0.98元/W，环比上周持平。182单晶双面PERC组件均价为0.965元/W，环比上周持平，210单晶双面PERC组件均价为0.985元/W，环比上周持平。

供应端来看市场传统淡季的到来，厂家订单能见度和预期都较差，组件企业包括一线企业在内都开始下调1-2月排产计划，预计部分厂商下调幅度不小。12月国内组件产量在46GW左右，预计1月份排产将降至40GW左右。需求端来看除部分龙头企业有订单支撑外，其余企业接单情况较差，而且一线企业订单也有明显缩减。

总体来看目前组件市场进入供需双弱局面，本周组件成交较少，市场的弱势也是让终端不贸然进场采购，短期内对于后市仍看空为主。组件企业间内卷加剧，投标价格也是一路下行。目前组件市场仍处于下行通道中，短期内并无利好消息推动，暂无向上风向。

光伏组件市场价格（元/瓦）

产品

规格

2023/12/29

2024/1/5

价格涨跌

光伏组件

166单晶单面PERC

0.945

0.945

-

182单晶单面PERC

0.960

0.960

-

210单晶单面PERC

0.985

0.985

-

166单晶双面PERC

0.945

0.945

-

182单晶双面PERC

0.965

0.965

-

210单晶双面PERC

0.985

0.985

-

Part.2 光伏辅材价格

2.1 光伏辅材价格周度对比

类别

规格

2023/12/28

2024/1/4

涨跌

涨跌幅

单位

粒子

韩华道达尔280PV

1300

1300

0

0.00%

美元/吨

浙江石化6110S

11200

11200

0

0.00%

元/吨

胶膜

白色EVA

8.3

8

-0.3

-3.61%

元/平米

POE

14.32

14.17

-0.15

-1.05%

边框

电解铝（上海）
Al≥99.7%

19590

19400

-190

-0.97%

元/吨

银浆

银 1#

6077

5960

-117

-1.93%

元/千克

主栅正面银浆

6330

6100

-230

-3.63%

背面银浆

4145

4050

-95

-2.29%

电缆

电解铜（上海）

69720

68740

-980

-1.41%

元/吨

支架

C型钢
Q215-Q235（上海）

4740

4740

0

0.00%

元/吨

镀锌角钢 3#
Q235（唐山）

4680

4720

40

0.85%

靶材

粗铟
In≤99.99%

1865

1865

0

0.00%

元/公斤

光伏玻璃

2.0镀膜

17

16.5

-0.5

-2.94%

元/平米

3.2镀膜

26

25.5

-0.5

-1.92%

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