天弘基金的光环背后：一个伪巨头的真实面貌

天弘基金，在公募基金领域中以其显著的知名度和庞大规模而闻名，即便是在投资圈之外，也因余额宝而对其有所了解。

尽管天弘基金管理着超万亿规模的基金，营收和利润在行业内名列前茅，但在专业人士中的整体认可度却相对一般。其快速增长和行业地位主要归功于余额宝的成功。如果没有余额宝，天弘基金可能仍处于行业的普通水平，缺乏显著影响力。

虽然在数字上表现强劲，天弘基金在业界的整体认可度和影响力仍需提升。

天弘基金近年来的强势主要是依赖于以余额宝为代表的货币基金。但近几年，随着余额宝的热度下降和其他基金公司开始分食其市场份额，天弘基金的业绩也开始受到影响。

特别是在权益性基金产品方面的不足和综合实力上的短板，使得天弘基金在“后余额宝时代”面临诸多挑战。这种挑战在公司的业绩上表现得尤为明显。

近三年以来，下降明显，以2022年的数据为例，仅2022年年报，天弘基金的营收同比下降了近23%，净利润更是同比下降超过17%。

（数据来源：wind）

这些数据表明，这家曾经的基金行业巨头正逐渐进入了业绩下滑的通道。因此，天弘基金开始面临着“名不副实”和“伪巨头”等质疑，这对其未来的发展构成了不小的挑战。

天弘基金的起伏：紧随余额宝的步伐

天弘基金，虽然早在2004年成立，但在余额宝出现之前，在公募基金行业中几乎默默无闻，多数时间处于亏损状态。2013年，天弘基金与支付宝合作，推出了余额宝，这是国内首个互联网货币基金产品。这一合作让天弘基金迅速崛起，仅一年内用户数就破亿。

在这个过程中，作为唯一的合作方，天弘基金深刻体验到了互联网金融这一风口的爆发力。借助余额宝的影响力，天弘基金的规模得以迅速增长。

完美的诠释了“站在风口上，猪都能飞起来”这一句话。

2012年天弘基金的管理规模不足100亿人民币，到了2013年底，规模激增至超过1900亿元，这种增长正是抓住了互联网金融兴起的大势。

天弘基金在与余额宝合作的第一年就结束了长期亏损，迅速转为盈利，到了2017年，天弘基金的规模通过余额宝增至超过15000亿元，成为国内首个总规模超万亿的公募机构。

在2018年净利润一度高达30.6亿元。这一成就主要得益于余额宝带来的资金规模增长，而非公司本身的能力。

然而，在成为国内首个总规模超万亿的同时，天弘基金并未在这一过程中开发出其他增长渠道，导致其命运与余额宝紧密相连。公司逐渐变成主要依赖货币基金的机构，其他权益类产品占比极小，这种策略具有明显的风险。

在2017年，尽管天弘基金的总管理规模达到万亿，成为公募基金界的巨头，但多数基金评价机构在统计时选择剔除货币基金数据。因此，天弘基金在业内排名开始显著下降。

2018年，天弘基金结束了与余额宝的独家合作时代，随着博时、华安等其他基金公司的加入，天弘基金的余额宝份额开始被分割，其余额宝规模显著缩减，标志着其之前的盈利模式终结。

仅2022年年报，净利润从2018年最高峰30.6亿元降至15.4亿元。下降明显。

（数据来源：wind 数据截止至2022年年报）

此外，在互联网金融行业面临严格监管的背景下，特别是蚂蚁集团被要求整改以降低流动性风险，天弘基金的余额宝规模大幅缩减。

根据wind数据显示，截至到2023年末其规模降至6639.95亿元。这导致了天弘基金在当年的营收和净利润大幅下滑，面临的未来展望也不太乐观。

（数据来源：wind）

权益基金业绩不振，综合实力受质疑

天弘基金，一度凭借余额宝成为互联网金融的代表，后来尝试扩展到权益投资领域。2015年，天弘推出天弘容易宝等指数基金，试图在传统基金市场分得一席之地。但由于过度依赖余额宝，这些新产品在公司总体业务中的占比较低，并未对公司产生显著影响。

面对激烈的市场竞争和内部在权益投资方面的不足，天弘基金的指数基金尝试成效一般。多年来，其权益投资表现不稳定，与头部竞争对手相比较为逊色。加之投研实力不足和核心人才流失，天弘在权益投资领域难以突破。

因此，虽然未来天弘基金是否能找到另一个类似余额宝的成功产品还不确定，但更重要的是其在实力和能力上的提升。

随着总经理高阳的加入可能会给天弘基金带来新的视角和策略，但能否为天弘基金扭转颓势？这一切尚需时间来验证。

公开简历显示，高阳毕业于对外经济贸易大学，1998年7月至2000年2月在中金公司销售交易部从事国债投资工作，担任经理。2000年3月加入博时基金，历任债券组合投资经理、价值增长基金经理、固定收益部总经理。2007年，高阳任博时股票投资部总经理。2008年12月至2021年1月期间，高阳转任鹏华基金副总经理职务。2021年2月至2023年11月期间，高阳又回到博时基金担任总经理职务。自2023年12月28日起，高阳正式就任天弘基金总经理。

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