说两个过年前的小题材

• 症结

传闻昨天放开了公募机构的不准净卖出的限制，于是今天三大指数又是哐哐一通砸。新年开门红没了都算了，还接二连三的杀威棒伺候，就有点杀人气了。

目前市场的症结不在于流动性，也不在于基本面，很大程度上是出在了资金筹码结构上。

市场的主力资金绝大部分还是基金机构，这两年被深套住了，腾挪转移都比较困难。前段时间还受到窗口指导不许净卖出，就更难转身。在这种情况下，市场活跃资金纷纷选择了绕道而行，专找机构资金少的地方玩，结果越玩人气越散。现在的市场就是这样尬住了。

说实话，监管层的这类微观层面过多具体干预，其实对于资本市场信心和盘面影响都挺大的。好心办坏事，限制净卖出的出发点是希望托住市场，没想成更恶化了市场结构，延缓了出清速度。

真要是放开了机构净卖出，虽然短期市场还要承压，肯定是比较难受的，但能够主动出清也不失为一条出路。早点跌透，早点反弹。

• 高股息陷阱

盘面上高股息股继续高歌猛进。中国神华再度刷新历史高点。

侠哥昨天也有提到，高股息股和北交所小票的作用是一样的，成为了市场上涨的对立面。他们涨的越好，整个市场就越是难涨。

据了解，这两天似乎还有一些机构在砍仓新能源后去买煤炭股。对此我真的很无语，这帮机构真的一点教训都没学到。

当初就是他们去追高高在上的新能源和光伏，把股价透支到十年之后，才有如今困顿难解的局面。现在又要交出已是血淋淋的新能源筹码，去追已经涨了5年的煤炭。美其名曰，高股息才是价值投资的王道，时间的煤贵。

我记得19年时，中国神华才只有7元。正是这批人对其不屑一顾，视为淘汰落后产能的典型，现在又要跑去吹捧高股息。真要是买高股息，隔壁的港股不有一大堆吗，怎么不见他们去。所以本质上这帮机构玩的还是追涨杀跌的那套。

至于高股息股今后会怎么走。不太好说，短期可能由于其他板块缺乏赚钱效应，高股息股还能虹吸市场资金继续上涨。但拉长时间来看，大家可以参考曾经的高股息典范，海螺水泥。

16年开始，经过了供给侧改革，海螺水泥迎来了行业龙头的红利，一时间市场对其冠以周期性减弱、现金奶牛、商业模式无敌等美誉。股价从复权后的1块多涨到接近60块，成为市场上当之无愧的明星股。

然后，就没有然后了。股价从57元一路腰斩至今天的22元，跌幅超过60%。时至今日，股息率还有6.59%，越跌股息越高。怎么没看到机构要去买了？这其实就是一种高股息陷阱。你图这6%的利息，结果股价拦腰看半，本金都折了。

因此，现在那些打着高股息旗号想要去买煤炭股的朋友，你要考虑清楚了，到底是冲着股息去的，还是看到涨的好才去的。如果是短期做波趋势，那就快进快出，不要恋战。如果是觉得高股息可以躺赢，那我劝你再三思而后行。

• 布局春节过年题材

最后说下题材方面的情况。有很多朋友在问侠哥，今年有什么大的题材值得布局。

题材年年有，这点可以放心。只不过前两年连续的题材大年之后，对今年的题材大家可能要放低点预期。先说两个过年前的小题材。

目前比较确定的题材就是年中的体育盛事，巴黎奥运会和欧洲杯。这几天感觉得到有资金开始在做埋伏布局了。市场上与体育相关的个股，如牧高笛、三夫户外今天都是强势涨停，还有莱茵体育、中体产业等也在悄悄走强。

时间近一点的题材，就是春节过年了。春节电影档，长假旅游这些都是可以考虑布局的方向。比如旅游，元旦的出行数据是比较爆炸的，出行人数较去年增长了86%，所以今年春节旅游是存在炒作预期的。

可以参考去年，国内春节旅游最火爆的地区就是海南。大家应该都还记得，当时过年前几天去海南堵车的空前场景，还有年后大量旅客滞留三亚的消息。海南股基本都有所反应。今年应该也不例外，春节去海南避寒依然是很好的选择。

今年还有一个旅游新的爆点，就是东北。“南方小土豆”近期在抖音刷屏，东北旅游火爆出圈。长白山股价也是三连板，这种新的机会也是游资比较青睐的。

我们今天就布局了一只春节过年题材股，也是与春节旅游相关的。希望能带给我们惊喜，就当是过年红包了。