油电混，谁的保值率更扛打

汽车驱动方式百花齐放，消费者购车眼花缭乱。

随着更多车企实施“油电同价”、“油混同价”，给了消费者更大的选择空间。如今，消费者买车不仅要看车价，还会考虑若干年后处置旧车时，爱车能不能卖上价、少亏点。

不久前，工信部等七部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2023～2024年）》，其中特别提到了“稳定燃油车消费，积极探索混合动力、低碳燃料技术等技术路线，促进燃油车市场平稳发展”。在外界看来，该方案相当于给混动车型打了一针强心剂。

去年以来，新上市的混动车型明显增多。从消费端看，混动车型的市场接受程度也与日俱增，例如比亚迪、理想、腾势（参数丨图片）、问界等品牌的插电式混动、增程式的车型销量上升势头突出。就连备受业界关注的小米，首款产品也选择了押宝增程赛道。与此同时，由于混动车型销量增长迅猛，今年纯电动乘用车的占比有所下降。

那么，除了品牌溢价的因素外，究竟燃油车、纯电动汽车和混动车型，谁的保值率更扛打？

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新车主打“油电同价”

2021年，比亚迪秦PLUS DM-i上市，主打“油电同价”策略，秦PLUS DM-i售价为11.58万元，在当时市场上已经具备相当的竞争力。

真正将“油电同价”推向高潮的当属今年1月特斯拉的突然官降。降价仅3天，特斯拉就收获了3万辆新车订单。起初，业界认为特斯拉的降价，抢走的是其他纯电车型的潜在客户，之后调研显示，其价格战席卷了包括燃油车和混动车的市场。受此影响，各大车企要么以赠送权益等方式变相优惠，要么直接官降，希望以此提升自身的竞争力，留住潜在客户，捍卫市场份额。

今年2月，比亚迪推出新款秦PLUS DM-i 2023冠军版，共推出五款车型。在与合资品牌燃油车具备同等动力、能耗优势的情况下，其低配版售价仅为9.98万元，这是比亚迪乃至国内首款价格低至10万元的插混车型。最“卷”的是，该车在性能、配置、续驶等方面大幅提升，但价格却是“加量不加价”。

随后零跑汽车也开启了新一轮“官降”，零跑C11及C01部分高配版车型官方调整指导售价，至高下调两万元。另外，长城、极氪、问界、小鹏、蔚来等品牌都加入了价格战。

今年10月，长安启源A05上市也打出了“油电同价”牌，发布了6款车型配置。其中，3款70km纯电续驶车型售价为70 Lite款8.99万元、70 Air款9.39万元、70 Pro款10.39万元；3款145km纯电续驶车型，售价为145 Air款11.69万元、145 Pro款12.29万元、145 Max款13.29万元。

而依靠成熟的混动技术，进一步拓展混动阵营的丰田、本田、日产等品牌，今年也开始强调“油电同价”。广汽本田11代雅阁插电、一汽丰田卡罗拉智能电混双擎、东风日产奇骏超混电驱等都无一例外地打上了“油电同价”的标签。

11月的广州车展上，广汽丰田铂智4X上市，同样主打一个“油电同价”。铂智4X指导价为17.98万～23.88万元，官方除了给予定金抵扣、置换补贴和限时0息等扶持措施，还提供10年／20万公里三电质保保障，使购车门槛下探至16.48万元。

02

混动车型增长迅猛

2022年，我国乘用车总销量的四分之一都是纯电动车型。中国汽车工业协会数据显示，2022年我国新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％。其中，纯电动汽车销量536.5万辆，同比增长81.6％；插电式混动汽车销量151.8万辆，同比增长1.5倍。

近年来，我国新能源汽车市场高歌猛进，已连续8年位居全球第一大市场。在政策和市场的双重作用下，2022年新能源汽车市场渗透率达到25.6％，高于上年12.1个百分点。

不难看出，混动车型的销量增速远远高于纯电动车型。增程式动力、插电混动车型销量高增长的势头延续到了2023年。今年上半年数据显示，插混及增程车型销量93.5万辆，同比增长105.73％。其中，插混车型销量72.7万辆，同比增长92.28％；增程车型销量20.8万辆，同比增长141.86％。

全国乘用车市场信息联席会（以下简称“乘联会”）数据显示，11月中国新能源汽车零售销量为84.1万辆，同比增长39.8％，环比增长8.9％。今年累计零售680.9万辆，同比增长35.2％。从渗透率来看，11月新能源车国内零售渗透率已经达到了40.4％，较去年同期36％的零售渗透率提升4个百分点。

乘联会秘书长崔东树表示，今年以来，插电混合动力车型（含增程式车型）呈现出超强增长态势，为新能源车销量贡献了巨大增量，是拉动整体车市增长的“核心增长动力”。

乘联会11月数据显示，纯电动车型的批发销量为65.3万辆，同比增长15.2％，环比增长10.4％。插电混动车型销量为30.9万辆，同比增长86.9％，环比增长3.8％。插电混动车型在新能源汽车中的占比达到32％，较去年同期占比增加了9个百分点。增程式电动车销量9万辆，同比增长233％，环比增长8％，增程式车型的新能源占比为9％，较去年同期增长5个百分点。

崔东树介绍，插电混动车型贡献的增量，增程式有着很好的表现，这得益于理想汽车、长安汽车、赛力斯等车企对增程式技术路线的发展。

随着插电混动车型被市场广泛接受，长城、吉利等主流车企都在大力发展插电混动技术路线。比如长城的柠檬混动DHT可实现EV行驶、串联驱动、并联驱动、发动机直驱、能量回收等各种工作模式，通过控制系统智能切换实现各种驾驶场景下动力与油耗的平衡。柠檬混动DHT已搭载于长城汽车旗下魏牌全系车型、哈弗品牌部分车型。

而采用增程技术的理想，今年销量的异军突起更令人瞩目。理想汽车方面披露的数据显示，其今年前三季度销量为24.42万辆。在第三季度财报中，理想对于第四季度给出的交付指引为12.5万辆至12.8万辆，同比增长169.9％至176.3％。

03

消费顾虑仍存

华奥安心技术服务（集团）股份有限公司副董事长、中国汽车流通协会二手车鉴定评估师分会会长许可飞表示，混动车型具备提升燃油经济性、减少尾气排放、可以灵活应对不同场景等优势。

混动车型销量的高速增长，反映出消费者对其实用性和性价比的认可。然而也有消费者对购买混动车存在疑虑。家里有一辆燃油车的刘女士正在考虑在年底前换车，不过她很纠结，这次换车到底是买辆燃油车还是买辆混动车。一来是不了解当前国内混动车技术是否成熟，二来是担心混动车既有发动机，又有电机、电池，会不会故障风险也更高。第三是担心混动车保值情况不佳。

北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪指出，造车新势力在传统燃油车技术方面相对薄弱，选择混动路线无论从自身基础还是从市场需求上看，都是符合其发展情况的。提及混动车的维修保养情况，他坦言，混动车型采用电机、发动机两套系统，因此保养成本会比较高，特别是当发生事故或者因故障损坏后，另外由于混动车型整体保有量还比较小，所以售后和维修成本比较高。从目前看，仍然是经过厂家授权的4S店才能够完全掌握混动汽车的维修技术，而社区维修店、维修连锁在这方面技术储备不足，因此也会造成混动车的维修成本相对高一些。

相对而言，电动车保养成本非常低，甚至使用一年也不需要保养。而燃油车因为销量大，能够摊销维修售后成本所以维修费用一般也在消费者可承受的范围内。

许可飞也指出，由于需要同时配装发动机、电动机等设备，混动车型的制造成本相对较高，因此技术推广初期，消费者的购车成本也较高。另外，与纯电动汽车相比，混动车型的全电续驶里程相对有限。在长途驾驶时，仍然需要依赖发动机，无法完全摆脱传统动力的限制。

尤其是在维护和修理复杂性方面，混动车型的动力系统相对于燃油车更为复杂，包括电池、电机和发动机等，因此对维护和修理要求也相应增加，需要更专业的技术人员和更高的维修成本。

同时，消费者也要考虑到电池寿命和更换成本，混动车的电池是关键组件之一，其寿命和性能直接影响车辆的综合表现。电池的寿命有限，而且电池更换的成本相对较高，这可能会在车辆使用寿命内成为一项重要的考虑因素。

许可飞告诉记者，随着混动技术的普及，市场逐渐成熟，越来越多的维修人员接受了专业培训，提高了对混动车型的维修技术水平。另外，很多车企为混动车型提供较长的电池保修期，一些还推出了延长电池寿命的保养计划，减轻了消费者的后顾之忧。消费者在购买混动车型时，可以通过选择可信赖的汽车品牌、了解保修政策以及专业的维修服务点等方式，来减轻潜在的维护和维修风险。

北京祥龙博瑞汽车服务（集团）有限公司总工程师魏俊强则表示，根据他的经验，目前多数混动车型的维修保养费用已基本与燃油车相当。

04

插混保值率暂超纯电

汽车之家数据研究院秘书长冼碧娟在分析《新能源二手车供需及残值洞察》调研结果时表示，新能源汽车是目前新车市场增长的核心驱动力，同时也是各大主机厂不可回避的转型方向。

从二手车角度看，新能源二手车呈现出市场需求大于供给的特征，整体表现为需求受制于供给的状态。当前插混车型保值率相对较高，增程车型由于车系、车型较少，所以保值率受新车车系波动影响较大。

数据显示，在新车市场中，插混车型的销量占比正在提升，但在二手车市场还是以纯电车型为主。冼碧娟分析认为，当前新车市场中增长的驱动力是由插混车型带来的，纯电车型的销量增速正大幅放缓，这是因为新能源汽车月度渗透率在突破30％后，消费人群从最初的尝鲜消费转为理性消费，这些消费者不仅追求电动化、智能化体验，更看重新能源汽车与燃油车对比之下的优劣势表现。而在打消里程焦虑方面，插混车型优势明显，产品更具竞争力。但在二手车市场，插混车型和燃油车的竞争优势被弱化，是因为增程式车型供需增速最高，而燃油车和插混车型的增长动力不足。

中国汽车流通协会和北京精真估信息技术有限公司联合发布的《2023年11月中国汽车保值率报告》显示，纯电动车三年车龄保值率为52.7％，环比上涨2.2个百分点，主要原因是特斯拉新车涨价带动了二手车价格上涨。插电混动车型三年车龄保值率为53.8％，环比下滑0.5％，同样与新车优惠促销有关。

对此，北京精真估信息技术有限公司数据研究员李明介绍，从整体看，插电混动车型的市场接受度逐步提升，对于保值率有稳定作用；纯电动车型新车市场端的新品发布，产品力的提升，车型价格的下降，对于二手车纯电车型有一定影响，消费者更加倾向于新产品。不过，细分市场的热门车型短期的涨价或降价，会影响保值率小幅波动。

11月的插电混动（含增程式）车型一年保值率排行榜中，保时捷Panamera E-Hybrid、保时捷Cayenne E-Hybrid和理想L9分列前三名，保值率分别为84.8％、81.1％和80％。自主品牌中，还有宋Pro DM-i、唐DM-i、宋PLUS DM-i、领克09 PHEV、汉DM-i、宋MAX DM-i、荣威eRX5和驱逐舰05，进入榜单前15名。

插电混动（含增程式）三年保值率排名中，保时捷Panamera E-Hybrid、保时捷Cayenne E-Hybrid和揽胜插电混动分列前三名，保值率分别为69.5％、67.3％和65.4％。自主品牌中，比亚迪3款车型、理想ONE、荣威RX5 ePLUS和名爵6插电混动进入榜单前15名。

从传统混动车型的保值率看，依然是日系车的天下。按照三年保值率计算，雷克萨斯LM为99％，丰田埃尔法为96.5％，丰田威尔法为89.7％。本田CR-V位列第15名，保值率为66.3％。丰田卡罗拉位列第19名，保值率为60.9％。这样的保值率与日系燃油车的保值率几乎不相上下。

05

适合自己的才是最好的

据了解，车型保值率受到多种因素的影响，包括技术发展、市场需求、法规变化等。许可飞分析认为，现阶段燃油车的优势在于技术成熟，维修和保养成本相对较低。在某些地区，尤其是充电等基础设施不健全的偏远地区，对燃油车的需求仍然较大。劣势则是个别地区受到环保法规的限制，未来市场份额可能会有所减少。与此同时，受油价波动的影响，燃油车在短期内可能受到经济因素的冲击。

混动车型的优势在于相对于燃油车更为节能环保，符合环保法规的导向。在一些国家和地区，混动车型还能获得购车补贴等政策支持。劣势则表现在相对于燃油车，混动车型的制造成本较高，购车价格可能会受此影响，同时维护和维修可能相对繁琐，还有电池寿命和更换成本是消费者不得不考虑的因素之一。

纯电动车的优势是零排放，符合环保法规要求，未来在一些城市会获得更多优惠政策支持。而且，随着电池技术的持续进步，有望降低电池更换成本。劣势是充电基础设施建设尚不健全，对一些地区的使用便利性存在一定限制。此外，纯电动车型的购车成本仍相对较高。

纪雪洪表示，随着消费者购车日趋理性，保值率、用车综合成本等都将成为购车前的重点考虑因素。近两年，由于产品技术不断成熟和保有量增长，电动车的保值率整体呈现稳步上升趋势。

许可飞指出，选择哪种驱动方式的汽车应该根据个人需求、用车场景以及经济状况等因素综合考量。比如，主要将车辆用作通勤和城市驾驶，可以考虑选择纯电动车或混动车型。这样可以在低速和怠速时使用电动模式，减少尾气排放，同时享受更低的用车成本。如果需要经常长途行驶或在偏远地区用车，燃油车可能更为实用。

另外，影响消费者购车的因素还包括经济因素、对新技术的接受程度、所在充电基础设施是否完善、政策和补贴等。

许可飞建议，消费者在选择品牌和车型时，应考虑选择知名品牌和经过市场验证的车型。最好充分了解相关车型的口碑和用户评价，选择性价比较高的车型。

除了新车，结合实际需求和购车预算，也可以选择性价比更高的二手车，新能源二手车普遍具有车龄和行驶里程较短、功能配置齐全、智能化车机可迭代等特点，在提供同样出行体验的基础上，价值不变，价格更具性价比优势。消费者在购车前应仔细研究不同类型车辆的优劣势，充分了解相关技术和市场趋势，以便做出更为明智的购车决策。

文：陈萌 编辑：焦玥 版式：王琨