北京
新股IPO研究——新股申购——新股估值分析——新股卡片——新股挖掘机
注释：1、公司数据来源于公司招股意向书；2、行业及其他数据来源于同花顺、东方财富；3、公司估值区间受公司质地和市场偏好、风险情绪等多重因素影响，此估值区间仅从上市前几日市场炒作角度考虑，不可作为长期价值评估、买入及持股依据；4、公司长期价值与其所在行业、公司发展及治理有关，会随着相关因素变化而变化；5、长期价值方面：一般关注<长期关注<重点跟踪；6、建议申购认为获利期望大于零概率在85%以上，谨慎申购认为概率在60%-80%，放弃申购认为概率小于50%。7、投资有风险，内容仅供参考；
申购意见：
考虑积极申购。公司是一家染发剂原料为主的精细化工企业。发行定价方面公司发行估值高于行业估值，行业整体估值较低，可比公司细分业务有差异。公司是细分行业头部企业，但受限于行业天花板整体看点不多，从纯基本面角度市场溢价不高，但考虑到公司发行单价不高，纯情绪和流动性资金驱动角度，考虑积极申购，预期每签获利在100至6100元，中位值2600元。（近期市场新股发行频率明显下降，由原来每周10-12家，下降到当前的每周3-4家，但同时近期次新板块热度有所提升，整体溢价上升。）
点评：
公司专业从事精细化工产品研发、生产和销售，主要产品均为化工产品中间体，按下游应用领域可分为染发剂原料、特种工程材料单体、植保材料等，主要用于生产染发剂、特种工程塑料、高性能纤维、植保产品等，在化妆品、汽车、航空航天、军工、植保等行业应用广泛。公司收入的7成以上来自染发剂原料，是全球主要的染发剂原料生产商之一，与全球知名染发剂制造商欧莱雅、汉高、科蒂/威娜等建立了深度合作关系。长期价值角度，公司整体在细分行业领域内领先，但业务规模和天花板可能受限于行业，近年收入增速放缓，整体业务辨识度和可预期空间一般，未来增长看点来源于新的应用领域拓展。长期一般关注。
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