阿根廷招谁惹谁，为何总统专机被扣押？

前几天，阿根廷那个新总统米莱在接受采访时，表示阿根廷今后只和正义的小伙伴做交易，不会和巴西、中国这样的国家做生意。

这把人吓了一跳，巴西是阿根廷的第一大贸易伙伴，而中国是第二。也不知道米大总统只是在拍视频，还是要玩真的。从中国这一端，阿根廷的进出口数额都排在十名开外，贸不贸易的先不要紧，但阿根廷还欠着中国不少钱呢。

大约是120亿美元。

我突然想起了一段八卦，赶在米大总统开始表演之前，讲给大家乐呵一下热热场子。

阿根廷欠债还不起，不是一次两次了，我们挑2001到2016年，比较有意思的这一段来讲。

2001年12月的时候，阿根廷政府突然发现自己欠着1500亿美元的外债，占到了阿根廷当年GDP的61%；与此同时自己外汇的户头里却只有264亿美元。

更糟糕的是，由于没能按照此前国际货币基金组织（IMF）的要求去缩减开支，勒紧裤腰带过日子，IMF停止了给他们发放新的货款，没办法再拆东墙补西墙了。

于是阿根廷的第二次债务危机就爆发了。

阿根廷为啥会欠那么多钱呢？事情得从90年代初的时候说起。1989年的时候，阿根廷也选上来了一位自由主义经济总统梅内姆，在90年代初搞了一大通改革，当时被称为“新自由主义”。

梅总统和现在这位不太一样，是个正经人。他同样是把阿根廷手里的一大堆国企给私有化了，同时降低关税，减低税收，减少对经济的干预，不过没像米大总统一样搞器气官交易所这类高端产业。

90年代初的阿根廷也算是风调雨顺，经济蓬勃发展，“阿根廷奇迹”一时间之类的新名词又呼之欲出。自由主义经济策略，在特定条件下，对发展经济肯定是有巨大帮助的，这一点毋庸置疑。

不过就像前面文章说的那样，它也不是包治百病的灵丹妙药，也要有其他各方面条件的配合。到了90年代下半叶，同一个总统同一个阿根廷却又重新陷入了困境，经济又开始负增长。到了1998年经济危机，全世界都受到影响，阿根廷更是难过，前面实施的一些货币政策给自己挖下了坑。

其实阿根廷并不是第一次废掉比索，80年代末就废过一次，换了一种新货币叫奥斯特。奥斯特没几年也贬值得不行了，阿根廷人干点啥都得动用天文数字，梅总统上来时，就说兄弟们，咱们换回比索吧，1比索换1万奥币。

兄弟们回答说，我换回比索，过两天说贬值就贬值，说废就废，我找谁去？为了给大家注入信心，梅总统把比索和美元绑定，1比索换1美元。而且保证阿根廷的货币局不会随便印钱，除非手上的外汇增加了，要不绝对不印，骗你是小狗。

这一套绑定策略，使得危机时期阿根廷的货币政策缺少灵活性。发生经济危机后，美元非常坚挺，比索虚得要命，但也只好假装坚挺。这就导致了两个结果，一是汇率太高，出口的东西卖不出去；二是阿根廷老百姓只要有办法，就把比索换成美元，让阿根廷的外汇雪上加霜。

国企又基本卖光了，制造不了现金流，手头越来越紧，只好借多一些外债，来缓解危机。

这时候阿根廷又掉进另一个坑里，因为前面信用不好，出现过债务危机，对外发债有点困难。阿根廷就跑到纽约，保证说这次发债按美国的规律来，接受当地法律的监管，这给后来的危机埋下了伏笔。

阿根廷八十年代发债时，选择了浮动汇率，后来国际融资利率上涨，吃了一波大亏。这一次自以为学乖了，在利率的高位又选择了固定利率，结果利率随后大跌，吃了第二记闷棍。

2001年债务危机爆发后，阿根廷一开始非常淡定。拖了两年，到2003年，经济有点起色后，才把债权人都叫过来，非常耿直地跟大家说：钱是还不起了，连利息都付不出去了，如果大家没意见的话，我就按本金的30%兑付给大家。大家要是不喜欢这个方案，也没关系，咱们就当是交个朋友，钱我就不还了哈。

阿根廷议会特地通过了一个《门栓法》，不接受这个债权置换条件的，以后就不再跟他们谈判。

债权人都很生气，但是有啥办法，收回30%总比全部喂狗要好一点。到了2010年，92%的债权人陆陆续续和阿根廷签了协议，认下这个哑巴亏。但是有一个人例外，NML基金的保罗·辛格。

这货冷冷一笑，跑到纽约地方法庭起诉了阿根廷：债务一分都不能少，连本带利，全部都得还。

保罗·辛格的基金，江湖人称“秃鹫基金”，做的就是这类不良资产的生意。他们专门在危机时刻，以极低的价格收购各次资产和债券，熬到危机缓解了，再去找债务人兑现。这样的生意已经做过好多回了，1996年，他以1100万美元的价格收购了秘鲁银行的债券，2000年获竞了5800万美元，四年时间翻了四倍。

在阿根廷出现债务危机的时候，他摸清了底细，悄悄地花了6.17亿美元低价收购了一部分债券，现在要求阿根廷兑现给他22.8亿美元。

纽约的地方法院很快判辛格胜诉，要阿根廷照单赔偿，因为发行债券时，阿根廷说好了要遵照美国法律。

阿根廷傻眼了，堂堂一个国家，被一个对冲基金告倒，成何体统。再说了，万一其他债权人也跟着闹可怎么办？

阿根廷一边上诉到美国最高法院，一边赖着不给钱。不过他们随后就领教到了保罗·辛格的手段，阿根廷位于马里兰州的4个军火仓库随后就被查封，阿根廷一艘停放在加纳的军舰被扣押，甚至阿根廷总统的专机“探戈一号”都差点被拖走拿去抵押……搞得总统出门都得遮遮掩掩，临时去租用其他飞机。

那一年是2014，阿根廷一边在世界杯的决赛里输球，一边被保罗·辛格追着各种羞辱。

最后终于领悟出，确实不应该拿自己欠钱的爱好，去挑战人家秃鹫基金吃饭的本事。美国的最高法院也驳回了阿根廷的上诉，最后只好认了栽，赔给保罗·辛格22.8亿，还以另一家美国基金9.5亿美元，让这两家基金都赚得盆满钵满。

阿根廷这一轮债务危机，持续了十几年，至此终于落下了帷幕。不过他们并没有长啥记性，最新的债务规模，截止几天前，又涨到了4066亿美元，其中2751亿是外债，而他们的外汇储备只有240亿美元。

故事讲完了，下面让我们把舞台交还给米大总统。