申报即担责！IPO现场检查规定全面修订,对随意撤回申请等强化监管

本刊编辑部丨汪佳蕊

11月10日，证监会就《首发企业现场检查规定（修订草案征求意见稿）》（以下简称《检查规定》）公开征求意见。为进一步强化首发企业信息披露监管，督促保荐人、证券服务机构归位尽责，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，按照注册制改革市场化、法治化的要求，证监会对《检查规定》进行了修订。

在修订内容中，强化了“申报即担责”，对检查后申请撤回、检查中多次出现同类问题、拒绝阻碍检查等行为实施更为严格的制度约束。 同时，在检查对象确定后，撤回发行申请不影响检查工作的实施，也不影响证监会和交易所依法依规对检查发现的问题进行处理。

强化“申报即担责”要求

压实发行人和中介机构责任

自2021年1月《检查规定》发布以来，证监会累计对95家首发企业开展了现场检查工作，对信息披露质量存在严重问题的企业从严采取监管措施。总体来看，现场检查作为IPO全链条监管的重要手段及书面审核问询的有效补充，对督促发行人提高信息披露质量，引导保荐人、证券服务机构提高执业质量发挥了积极作用。

但是从制度运行情况看，也面临一些实践中的新情况新问题，还存在个别检查对象随意撤回发行申请或消极配合检查工作等情形，需要进一步通过制度建设补足监管要求，强化“申报即担责”要求，压实发行人和中介机构责任。

今年2月，全面实行股票发行注册制平稳落地，在总结试点注册制以来现场检查监管经验的基础上，证监会对《检查规定》进行了全面修订，总则部分主要明确现场检查工作总体要求，包括制度依据、适用范围、检查责任边界、各方义务等； 确定检查对象部分主要明确检查对象类型及确定方式； 组织与实施部分主要明确检查机构确定方式、检查人员构成、检查程序、检查内容等； 监督管理部分主要明确检查发现问题的处理措施等。

按照增强监管透明性、强化“申报即担责”的思路，修订内容主要涉及以下方面：

一是强化“申报即担责”。 对检查后申请撤回、检查中多次出现同类问题、拒绝阻碍检查等行为实施更为严格的制度约束。

二是规范检查操作。 进一步明确检查前统筹、检查中推进以及检查后处理的具体程序及要求，统一检查标准，提高检查规范性。

三是对《检查规定》中部分适用于核准制的表述进行调整。

值得注意的是，《检查规定》第十二条强调，检查对象确定后，检查对象撤回发行申请不影响检查工作的实施，也不影响证监会和交易所依法依规对检查发现的问题进行处理。 根据《规定》第三十一条和第三十二条，证监会根据检查对象存在的信息披露问题的严重程度以及保荐人、证券服务机构及相关执业人员执业质量问题的严重程度，可依据法律、行政法规、证监会规章等对检查对象及其控股股东、实际控制人和相关责任人员采取行政监管措施或给予行政处罚。

发挥发行监管条线系统合力

压实辅导机构责任

另外，为进一步对拟上市公司规范辅导相关工作，推进派出机构发行监管转型，证监会结合监管实践，研究修订了《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》（以下简称《辅导规定》），并向社会公开征求意见。

据悉，2021年9月，在注册制试点及各项改革工作逐步推进的过程中，证监会制定发布了《辅导规定》，统一了全系统辅导监管的目标，进一步明确了辅导监管的操作流程和标准。证监会指出，对拟上市公司开展辅导工作，有利于提高公司规范运作水平，促进公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员等树立诚信、自律及法治意识，从源头上提高上市公司质量。

证监会表示，现行《辅导规定》实施以来，辅导监管的目标、流程和标准进一步明确，市场各方对辅导监管工作形成合理预期，拟上市公司规范运作水平不断提高。但同时，实践中也发现了一些新情况，如部分辅导机构工作流于形式，辅导监管和发行审核的边界有待进一步厘清，辅导监管操作流程有待进一步优化等，上述情形需要及时予以明确和完善，构建与全面注册制改革相适应的辅导监管。修订后的《辅导规定》合并了辅导监管相关内部工作指引和执行标准，设总则、辅导备案、辅导验收、验收后事项、监督管理及附则六个章节，主要修订事项包括：

一是发挥发行监管条线系统合力。坚持辅导监管定位，派出机构针对辅导机构的工作开展验收。加强派出机构辅导监管与交易所受理审核的衔接，严把质量关，推动发行监管条线有机联动。

二是压实辅导机构责任。要求辅导机构勤勉尽责，完善执业标准，提高执业质量，促进辅导对象准确把握板块定位和产业政策，充分了解辅导对象及“关键少数”的口碑声誉情况。

三是优化辅导流程性相关事项。回应市场关切问题，提高便民性，针对证券市场知识测试等做出优化安排。

此外，证监会在近日召开的稽查办案表彰奖励会中强调，按照中央金融工作会议部署，紧盯严重干扰资本市场重大改革实施、影响市场平稳运行、侵害投资者合法权益的大案要案，依法从严惩处，强化执法震慑，稳定市场预期。“活跃资本市场，提振投资者信心”必须坚持“零容忍”执法不动摇、不松懈，稽查执法要“长牙带刺”，以全面加强监管为重点，依法查处欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持等重大违法行为，营造良好市场环境，切实增强市场信心。

（本文提及个股仅做分析，不做投资建议。）