“杨澜入主”仍无进展：陕西通家借“蔚来前高P”先谋复苏

10月10日，*ST新海公告称，公司拟与通驰集团有限公司（简称“通驰集团”）新设合资公司组建新能源智能商用车运营总部，并将委托合作方——陕西通家进行车辆生产。

引发我们关注的信息是两条，其一是2023年8月刚刚在香港注册成立的通驰集团实控人，正是原蔚来副总裁张洋。其二是公告中明确提示：此前杨澜夫妇收购陕西通家一事暂无进展。

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再获强援：前蔚来副总裁入局

*ST新海这次准备怎么做呢？

据公告内容，合资公司由通驰集团控股，出资4.05亿元持股81%，*ST新海则出资0.95亿元，持股19%。虽然*ST新海目前已处于退市边缘，资金压力并不小，但公告中双方约定将于近期根据公司运营资金的实际需求缴纳注册资金10%的注册资本，剩余注册资金将根据实际情况进行注资，这么计算下来，*ST新海前期只需拿出950万元资金。

▲图：*ST新海与通驰集团在宝鸡座谈

而成立合资公司的直接目的就是帮助陕西通家复产。

据了解，双方将组建新能源智能商用车运营总部，并委托陕西通家进行车辆生产，而合资公司则负责新能源商用车的运营等。在公告投资目的中，*ST新海亦直言为了帮助陕西通家尽快恢复、扩大销售规模。

值得注意的是，这家今年8月在香港刚刚注册成立的通驰集团来头并不小。

在上市公司发出公告的随后，*ST新海股吧中就有多名股民发帖指出通驰集团实控人张洋为现任任爱驰汽车CEO，金融棒棒糖多方打探后，亦确认了这一信息。据宝鸡招商官方微信，早在今年9月初，*ST新海董事长张亦斌与通驰集团董事长张洋就曾一同前往宝鸡考察并座谈，对接当地新能源汽车产业项目。

张洋何许人也？

据了解，张洋今年刚过40岁，毕业于华盛顿大学工商管理专业，拥有博士学历。其履历中最受广泛关注的两项工作经历为曾担任蔚来汽车产业发展副总裁，以及2022年1月出任爱驰汽车CEO，最新信息是，张洋已于2022年11月转任爱驰汽车董事长。

在蔚来汽车任职期间，张洋曾多次发表包括新能源汽车时代整零关系如何重塑、2025年的七大趋势等主题演讲，显示出纵深的行业洞察能力。

▲图：张洋

在产业经营上，这波“盘活”将具体如何操作呢？

具体打法包括，品牌运营方面重新激活并优化迭代合作方原有商用车品牌的内涵及定义；车型运营方面在现有车型基础上，进行科技化、现代化的前沿车型更新迭代；供应链运营方面优化供应链及供应链金融模型以提升产品效率；市场渠道运营方面在国内战略部署大型物流公司、电商公司、共享平台的新能源商用车的更新迭代需求，战略部署全球营销渠道，运营管理跨国平台客户及海外代理渠道。

显然，本次合作，“实业”的味道更足。

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三次“盘活”：杨澜夫妇收购暂无进展

陕西通家确实是命运多舛。先简单回顾一下其早年间发生的两次易主。

公司最初是由陕汽集团、宝鸡高新汽车工业园、阿尔特中国汽车公司、陕飞集团于2009年在宝鸡共同规划投资30亿成立的微型车品牌，是时下西北唯一一家微型车企业。2015年国企改制后，实控人变更为彼时在“众泰汽车”任高管的著名经理人苏金河旗下的湖南泰达公司，由此开始陕西通家向新能源汽车的全面转型。次年，上市公司新海宜（即*ST新海）宣布参股公司，先后通过上市公司主体及其实控人张亦斌股权受让后实现控股，张亦斌成为陕西通家法人与董事长，公司也由此成为*ST新海转型新能源车业务上的重要一环。

▲图：陕西通家近年来财务数据

而由于补贴政策调整等多重因素，陕西通家于2018年陷入停产困境，虽然2021年盛夏获得复产，但业绩表现仍不如人意，随之*ST新海即开展了几轮“自救”。

第一次是借鉴重整经验。

我们曾在一文中记录了在2021年12月*ST新海与刘永好旗下上海新增鼎资产签署《纾困专项咨询服务框架协议》，以寻求其在股权投资、企业管理/托管、财务顾问、重整、重大资产重组、投融资等方面的丰富经验。

刘永好的入局也使陕西通家在经营上产生了一定的积极变化。2022年4月，在上海新增鼎资产的帮助下，陕西通家与具备汽车设计能力但尚未拥有相关汽车生产资质的赢领汽车签订了2022年与2023年均不低于1万辆的厢式冷链物流车及系列车型购销合作协议。

第二次是借力筹备大项目。

在一文中，我们记录了*ST新海在2022年7月获得江苏前首富蒋学明旗下东吴水泥、宝鸡市工业发展集团、湖南远古汽车3家公司的支持，主要目的为投资30亿元用于零部件采购、新车型设计研发及市场销售支出等的信能源智能商用车运营总部。

第三次是觅得“独角兽”买方。

在日前刊文中，*ST新海于2022年11月与集兆嘉GCN签订《股权收购意向书》，后者将通过换股方式入股陕西通家60%以上股权。而集兆嘉GCN则是绿色交通行业的“独角兽”，目前估值近500亿元，其母公司阳光七星投资集团正是由著名主持人杨澜与丈夫创立。

以上一系列“拯救”措施进展如何呢？

据集兆嘉GCN的收购公告，*ST新海为盘活陕西通家而签署的前两次相关协议，将会本着公平原则与相关方协商解除。而对于集兆嘉GCN收购一事，*ST新海则在最新公告中表明目前暂无新的进展，陕西通家工商信息中显示大股东仍为*ST新海。

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异军突起：宝鸡汽车产业仍为优势

在*ST新海对陕西通家的数次“盘活”行动中，我们不难看出，出手的都是“大佬”。那么，“各路神仙”为何纷纷青睐陕西通家这块“略显沉寂”的资产呢？

就陕西通家自身而言，其历史成绩与发展前景则是证明。

作为彼时西北唯一一家微型车企业，2017年产能曾达22.5万辆（其中2.5万新能源车），并曾于2018年8月开工新能源汽车研发试验中心暨二期生产线技改项目。长期看来，整体上新能源物流车有望迎来千万辆保有量、万亿市场空间的巅峰时刻。据沙利文统计数据显示，我国新能源城配物流车销量将从2020年的6.9万辆，增长至2026年的105.3万辆，年均复合增长率约为57.6%，其中新能源渗透率将增长至2026年的41.8%。

▲图：陕西通家2015年发布纯电产品“电牛1号”

而在我们看来，“大佬”们更是对“异军突起”的宝鸡汽车产业抱有期待，因为宝鸡汽车产业早在2018年产量产值就均已达到全省1/3以上，2021年汽车产业产值620亿元，其中商用车占比达56%。已成为陕西极具竞争力的“汽车第二城”。

这背后无疑是扎实的产业根基，汽车及零部件作为宝鸡“45511”现代产业体系中的四大优势产业之一，呈现出整车与零部件并重格局。目前集聚了陕汽、吉利、银河消防等12家整车企业，法士特、汉德车桥、北方动力、金鼎铸造、宏立至信等300多家汽车零部件生产企业，主要分布在宝鸡高新区和蔡家坡经开区。

▲图：陕西主要汽车企业分布图

不仅于此，在我们的观察中，仅2022年宝鸡仍在不断获得头部企业加码，且显现出明显深入县域趋势。

如吉利改扩建项目。在2013年吉利落户宝鸡后，又于2022年初追加了10万辆新车型技改扩产项目，新建自动化及工艺水平在全行业领先的焊装二车间，当年4月，全球第一辆吉利银河L7在吉利宝鸡工厂正式下线，并在首发当月创下产销双过万的喜人成绩。

如比亚迪落户扶风。2022年底，比亚迪计划50亿元在扶风县投资新能源汽车零部件项目，建设整车线束、减震器、天窗、座椅面套、动力电池相关部件等新能源汽车零部件生产线，一期达产可实现年产值100亿元以上年利税5亿元以上。

如淮海微车入驻眉县。微车领域龙头淮海控股于2022年9月投资15亿元在宝鸡眉县建设100万辆钠电新能源车辆西部产业园，且于今年1月实现首车下线。

随之而来的“集群效益”亦十分真实，吉利宝鸡智能工厂自落地后吸引了40多家汽车核心零部件配套企业聚集，工厂年产值累计突破700亿元，如此所产生的良性循环，不免成为陕西通家“复苏”的隐性优势。在《宝鸡市汽车及零部件产业链提升三年行动计划（2023-2025年）》的重点任务中就提到加快通家汽车重组，恢复10万辆整车产能。

行文至此，面对宝鸡汽车产业的种种变化，需要确认的是，在老工业城市核心资产遇到短期困境时，我们应当对其抱有一定的耐心。同时我们有理由相信，在“企业自救”与“资本加持”下陕西通家将再一次焕发生机。