当美国政府公布8月份对玉米和大豆产量的估计时,许多分析师认为,考虑到8月初美国玉米带的有利天气,这可能是本季的最低数字。
上个月的种植面积登记数据增强了市场的悲观情绪,这让一些人认为美国玉米和/或大豆种植量可能被大幅低估,抵消了较低的产量。
但8月中旬,美国作物的天气变得异常干燥,并伴随着此前基本没有的阵阵高温。过去三周是一年中这个时候最干旱的一周,尤其是在西部地区。
分析师预计,本月美国农业部(USDA)将公布的估计显示,受产量前景下降的推动,美国玉米和大豆产量将低于8月份的预测。
这两种作物都有更大的收获面积,但分析人士并没有完全承诺上个月公布的一些更大的面积数字。这意味着面积和产量都可能导致下周的产量意外。
在美国农业部9月发布报告之前,美国玉米产量的平均贸易猜测为每英亩173.5蒲式耳,低于上月的175.1蒲式耳和去年的173.3蒲式耳。
分析师对玉米产量的预期从175 bpa到175 bpa不等,这意味着路透调查的18位分析师都预计产量将低于8月份。然而,至少自2004年以来,3.5 BPA的范围是该报告中最小的,最近的平均值约为5.5。
大豆产量预计为50.2 bpa,而上个月为50.2 bpa,2022年为49.5 BPA。18位分析师中只有一位认为大豆产量将高于8月份,估计为51 bpa,49.6的低点使该区间为1.4 bpa,低于2.2的平均水平,但高于去年。
自2004年以来,玉米产量仅在2018年和2005年9月两次超出贸易估计范围。大豆曾五次出现这种情况,最近一次是在去年9月,当时产量出乎意料地低。
美国玉米和大豆的产量通常在9月低于8月,只要中西部在8月足够干燥,尽管在9月产量较高之前有几个干燥的8月,包括2013年的玉米和2010年和2011年的大豆。
在过去四年中的三年中,9月份的玉米和大豆产量低于8月份,不包括2021年。
分析师预计,美国玉米和大豆的平均收获面积将分别比目前的估计增加120000英亩和142000英亩。这些增长将不到每种作物总收获面积的0.2%,玉米为8640万英亩,大豆为8280万英亩。
当美国农业部农业服务局(FSA)上个月发布面积登记数据时,市场参与者试图通过对8月份的数据应用历史“完整性”百分比来估计最终面积,这意味着玉米和大豆的面积可能被低估了。
美国农业部的一位官员上个月通过电子邮件澄清说,与过去相比,8月份FSA的数据近年来更加完整。近年来,该机构还收紧了对大多数作物的覆盖,这意味着几年前的覆盖可能意义不大。
高端贸易估计收获的玉米面积比目前的估计增加了67.8万英亩,大豆面积增加了46.4万英亩,尽管一些分析师曾讨论过增加100多万英亩,尤其是玉米。
要么是交易最初对8月份英国金融服务管理局的数据反应过度,要么是如果分析师对猜测过于谨慎,下周可能会出现高面积的意外。
在过去十年中,截至2017年8月,美国大豆的最终收获面积比美国农业部的估计要低,当时增加了80万英亩(0.9%)。美国农业部的秋季面积审查已经下调了过去五年的大豆收获面积。
在过去10年中,有8年的玉米最终收获面积低于8月份。异常值包括2021年0.9%和2016年0.1%的涨幅。2021年的秋季面积审查使玉米面积增加了60万英亩(0.7%),这是历史上最大的。
自20世纪90年代中期以来,从8月到最终收获的玉米面积最大的增长是2007年的110万英亩(1.3%)。2012年大豆种植面积最大的是150万英亩(2%)。
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