中植系定融模式失败，中融信托陷入困境，你的基金会受影响吗？

近日，中植系旗下四大财富管理公司延期兑付定融产品，涉及金额高达3500亿元，引发了市场的恐慌和质疑。中植系是中国最大的民营资产管理集团，旗下拥有多个金融牌照和优质资产，曾被誉为“中国版黑石”。那么，中植系为何陷入如此困境？中融信托作为其重要合作伙伴和二股东，又面临着怎样的风险？你手中持有的基金会不会受到牵连？本文将为你揭开中植系暴雷背后的惊天内幕，分析中融信托能否自救，以及给你的基金投资提供一些建议。

中植系暴雷的原因

中植系暴雷的根本原因，在于其定融模式的失败。定融是一种向特定对象进行定向融资的方式，通常需要在地方金交所备案，然后向特定投资者私下发行。定融产品具有高收益、高风险的特点，因为其抵押物不清晰，监管不严格，容易形成资金池。中植系通过旗下四大财富管理公司（中植财富、中植国际、中植信托、中植资本）发行了大量的定融产品，募集了约2500亿元的资金1。

这些资金并没有用于投资优质项目，而是流向了中植系自己的项目或者与之相关的项目。其中最主要的就是房地产项目和股票市场。中植系在房地产领域投资了多个知名房企，如融创、恒大、阳光城、华夏幸福、泰禾、世茂、蓝光、花样年、中南等2。这些房企在近年来都遭遇了债务危机或者业绩下滑，导致中植系的投资受到重创。同时，中植系还在股票市场上炒作上市公司的“壳”，利用资金买入、重组、包装、高价卖出等手法获取利差。但随着中国股市改革和监管加强，“壳”资源不再稀缺，炒“壳”赚不到钱了3。

由于投资失败和市场环境变化，中植系面临了巨大的现金流压力。而其定融产品又需要高额的利息兑付给投资者。这就导致了资金链断裂和违约风险。加上中植系掌舵人解直锟去年12月突然去世4，留下了没有实际控制人和接班人的尴尬局面，中植系的危机管理能力也大打折扣。因此，中植系暴雷成为了不可避免的结果。

中融信托的困境

中融信托是中植系的重要合作伙伴和二股东，也是中国最大的信托公司之一，注册资本达到146.68亿元，位居行业第二。中融信托的大股东是央企经纬纺织机械公司，持股比例为37.47%。中植系通过中植企业集团持有中融信托32.99%的股份，对其有很大的影响力。中融信托的董事长刘洋，正是中植系灵魂人物解直锟的外甥。

中融信托参与了不少与中植系相关的资金腾挪的业务，有一些资金池产品。所谓资金池，就是把资金汇集到一起，通过后续募集的资金来兑付到期产品，通俗说就是“拆东墙补西墙”。这种做法虽然可以暂时缓解资金压力，但也增加了风险。一旦后续募集不到足够的资金，或者投资项目出现问题，就会导致兑付危机。

而这正是中融信托目前面临的困境。由于中植系暴雷，导致其投资的房地产项目和股票市场出现了巨额亏损和流动性困难。而中融信托又有大量的房地产信托业务，仅2021年就投向房地产业务的信托资产金额就接近900亿。其中不乏一些拿着中融信托地产产品的投资人如坐针毡，尤其考虑到市场周知的几个“地产大雷”项目，背后都闪动着中融信托的身影。

例如，今年1月，华夏幸福对中融信托违约两笔本息共计11.2亿元的到期信托计划；4月19日，塔牌集团收到中融信托发来的《临时管理报告》，根据项目公司及相关方申请，本信托计划项下存续的全部信托单位预计展期25个月；今年2月10日，中融信托表示，公司发现华夏幸福质押的176.49亿元的应收账款出现违规支付的情况。

除了房地产项目外，中融信托还涉足了一些互联网、新能源、医疗等领域的项目。这些项目虽然看起来有前景，但也存在着高风险和不确定性。比如，在2020年底至2021年初期间，多家媒体曝光了“互联网+医疗”领域“爆雷”事件：北京智诚医疗科技有限公司（以下简称智诚医疗）涉嫌非法集资、欺诈投资者等问题。据报道，智诚医疗曾与多家金融机构合作发行了多只定向债券、定向增发、定向私募等产品，并以其旗下多个子公司或关联公司作为抵押物或担保物，向投资者募集了数十亿元的资金。而中融信托正是其中的一家合作机构，曾与智诚医疗签订了多份信托合同，涉及金额达到10亿元以上。但是，智诚医疗却被曝出存在虚假宣传、虚增收入、违规转移资产等问题，导致其债务无法偿还，投资者遭受了巨大的损失。

这些项目的出现，不仅给中融信托带来了巨大的经济损失，也给其声誉造成了严重的影响。中融信托的信托业务规模从2019年的1.2万亿元下降到2020年的1.1万亿元，降幅达到8.3%。而其净利润也从2019年的39.6亿元下降到2020年的31.4亿元，降幅达到20.7%。中融信托的业绩下滑，也反映了整个信托行业的困境。据中国信托业协会数据显示，2020年全国信托公司实现营业收入为1087.5亿元，同比下降11.8%；实现净利润为466.8亿元，同比下降19.4%。

你的基金会受到波及吗？

如果你手中持有一些与中植系或者中融信托相关的基金产品，那么你可能会受到一定程度的影响。比如，有些基金可能会投资一些由中植系或者中融信托发行或者参与发行的定融产品、债券产品、股权产品等。这些产品如果出现违约或者亏损，那么基金的净值就会受到影响。你可以通过查看基金的持仓情况和投资范围，来判断你是否持有这样的基金。

但是，并不是所有与中植系或者中融信托相关的基金都会受到影响。因为基金公司在投资时也会考虑风险和收益的平衡，并且会进行分散化投资，以降低单一项目或者机构带来的风险。而且，基金公司也会根据市场情况和投资策略及时调整持仓和配置，以应对风险和把握机遇。因此，并不是所有与中植系或者中融信托相关的基金都会受到影响，也不是所有的影响都会是负面的。

总之，中植系暴雷是一件震惊市场的事件，也给中融信托带来了巨大的挑战。但这并不意味着你的基金投资就会受到致命的打击。只要你能够理性分析、科学投资、长期持有，你就有可能在这场风暴中安然无恙，甚至获得更多的收益。希望本文能够对你有所帮助。如果你还有其他问题或者想法，欢迎在评论区留言。谢谢！