韦尔股份的业绩基本和半导体周期是吻合的,今年上半年国内半导体销售额同比下降超过20%,韦尔股份上半年的收入下降20%,利润因为毛利率下降和减值的影响,大幅下降93%,这份业绩算是预期之内;
韦尔股份70%的收入都来自于图像传感器,图像传感器中44%来自于手机,31%来自于电子汽车,15%来自于安防监控;
而手机市场已经处于跌无可跌的状态了,国内智能手机销量是从2012年开始大幅增长的,目前销量已经回落到2012年的水平,已经是跌无可跌的低基数状态。
电子汽车领域是一个确定性比较高的增量市场,ADAS和汽车智能化将推动汽车CIS明显增长;安防领域受宏观经济影响比较大,随着国内经济的触底,这一块业务也会跟随企稳;这样来看,韦尔股份的下游需求不用继续悲观;
实际上,这一轮半导体下行期已经接近尾声,国内半导体销售额年初最低回落到2018年的低位水平,最近几个月,整体销售额环比回升,未来半导体公司的营业收入也会体现这种环比增长。
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