特斯拉、蓝箭航空等能否在科创板上市？

证券时报记者 张淑贤

“如果特斯拉希望在上交所科创板上市，有没有这种可能？”

在今年6月召开的第十四届陆家嘴论坛上，主持人将这一问题抛给上交所理事长邱勇。

邱勇回应称，无论是在步伐、决心还是态度上，都坚定不移地推进资本市场开放，技术路径上，对外开放要走得稳、走得实，要与监管能力、市场相匹配，“上交所抱着开放的态度来研究思考市场各方提出的开放诉求，我们在走稳走实的前提下做好开放工作。”

事实上，科创板开市四年来，业内一直期待硬科技企业范围和判断标准能不断完善与放宽，包括第五套标准适用范围扩大等，为科创企业提供更为明确的市场预期。

正如中科创星创始合伙人米磊此前所言：“科创板的筛选标准是一个不断优化和提升的过程，未来应依据科技创新和科技革命的发展规律，进一步提升宽容度和包容性，比如培育出类似未来通信（SpaceX）这类的‘硬科技’公司，让中国‘硬科技’创新生态更具有活力。”

安永华中区审计服务副主管合伙人汤哲辉在接受证券时报记者采访时表示，面对百年未有之大变局，中国企业纷纷积极应对，布局新兴赛道，投资未来产业，对于其中表现优异者，资本市场大门应始终开放。

以人工智能行业为例，科创板已支持了一批AI视觉科技赛道上的企业上市，包括云从科技、格灵深瞳等。随着生成式人工智能风起云涌，类似于ChatGPT这类感知科技公司是否有机会在科创板上市？人工智能、物联网、区块链等技术在其他领域发挥关键作用的未来产业，如SpaceX、未来能源、数字孪生等，很有可能成为新的经济增长点，科创板作为“硬科技”的孵化地，不应错过这些优秀的科创企业。

当然，科创板上市门槛的放宽不能操之过急，应循序渐进。上海交通大学上海高级金融学院副院长李峰表示，目前的科创板上市门槛相对传统市场更为灵活和包容，但是否进一步扩大上市门槛需综合考虑各方面的因素。类似ChatGPT、SpaceX、蓝箭航空这样的前沿公司，具有较高的技术创新能力和成长潜力，但在商业模式、盈利能力等方面可能存在一定的风险和挑战，能否允许在科创板上市，需要根据具体情况进行评估。

李峰建议，首先，应当评估前沿公司的技术创新能力、核心竞争力以及在行业发展中的潜力，判断拟上市公司是否能够推动相关领域的科技进步和创新发展，是否符合板块定位；其次，应当评估商业模式是否有足够的商业化前景和发展规划，以及未来能否有持续盈利回报股东的潜力；再次，需要评估市场对该类前沿公司的需求和投资者的参与意愿，以及公司是否能够吸引足够的投资者参与，以确保发行的成功率。

一方面是前沿公司可能具有较大的发展潜力，另一方面是技术和业务的复杂性，这就要科创板在完善上市门槛时，需多方考虑且选择合适的时机，以保证市场的稳定和健康发展。

“上市门槛的降低需要在各方面条件成熟时有序推出，比如制度措施持续完善、信息披露逐步加强、投资者权益保护不断增加等。”招商基金研究部首席经济学家李湛向记者表示。

上交所相关负责人表示，下一步，上交所将始终坚持“硬字当头”，对属于国家科技创新战略重点支持的领域、处于跟跑和追赶阶段的科创企业，也纳入科创板支持的范围，同时也将加强对经营模式、经营业绩、未来发展等综合研判，对突击拼凑科创属性指标的情况从严审核。

“未来，上交所还将强化与国家科技主管部门的协作，持续加深对科技产业政策、科技前沿方向的理解和把握，找准硬科技支持方向、线路图和产业链关键企业布局。”该负责人表示。

金山办公副总裁、董事会秘书宋涛期待，科创板帮助越来越多拥有自主知识产权的优质科技公司成功上市，同时优秀的公司能够用过硬的技术反哺科创板，让整个市场环境越来越好。