汽车金融生死时速：破后而立，转型是“灿谷们”的必然选择

汽车金融行业很难再回到过去人声鼎沸、百花齐放的繁荣盛况了。

如何跑赢市场这根无形的鞭子，成为汽车金融公司高管的头号难题。不久前一场汽车金融峰会上，几位公司高管在台下低语，有人想要提前离场，有人选择转型突围，有人选择旁观等待。很不幸，现实只有极少数的公司能找到出路，并有所改变，更多的公司都困在净利差收窄的魔咒里，最终无声无息被市场清退。

现实要比预想的更残酷。当下，宏观经济仍然充满不确定性，这几乎是所有金融类企业悬在头顶的达摩克利斯之剑，水大则鱼大。尤其在硅谷银行倒闭事件之后，让投资者不断担忧美国银行挤兑事件的发生，外表富丽堂皇的银行机构在外界首次展示出其脆弱的一面。

年轻一代激进消费习惯也带来了风险。据消费金融公司内部报告显示，全国有1.75亿名90后，其中只有13.4%的年轻人没有负债，而86.6%的90后都接触过信贷产品。随着年轻消费主体的平均负债率不断升高，信用风险正在增大。

汽车流通业压力激增。近年来，中国汽车经销商库存预警指数多月份均位于荣枯线之上，汽车流通行业长期处于不景气区间。提供交易场景的汽车经销商，尤其是低线市场的汽车经销商的库存风险不断增加，经销商在生死存亡线上被反复筛选“剩者为王”。

最后，2023年初突如其来的汽车价格战撕开了行业最后的底裤，新车和二手车价格倒挂，资产价格腰斩，车企也站在生死淘汰赛的起跑线上。

转型成破局关键点

总的来看，经济形势下行期，市场信用风险增加，客户杠杆升高，汽车资产贬值，汽车金融公司不可能违背市场逻辑关系，继续大量放水去做业务。反而是收缩，更顺眼当下的市场逻辑。

受疫情冲击更早的美国市场早揭示了这一趋势。日前美国汽车金融公司Ally Financial Inc.的利润下降超出分析师预期，这家美国汽车金融公司正在缩减业务，并留下了大量资金用于应对越来越多的消费者违约。这或是中国汽车金融公司现在或未来最真实的写照之一。

汽车金融市场有句话叫水大鱼大，现在水在减少，水质也在变差，同业竞争价格战，流量成本不断升高，躺着赚钱的时代已经结束了。最致命的是，包括商业银行在内的大多机构的信贷模型大多基于经济高速发展为基础建立，今天经济发展速度发生变化，原有的商业模型、信贷模型可能已经行不通。

破局必须要先转型。2020年优信集团果断将二手车金融业务卖给了58集团控股的汽车金融相关企业Golden Pacer，全力支持全国购业务发展；

易鑫集团开始布局担保、后市场服务业，其金融业务横向拓展到新能源电池、摩托车等多个领域；

灿谷集团在布局后市场、车交易等业务的同时，更是大刀阔斧的将整个商业模型推倒重做。

转型，成为顺应未来市场的最好方式。

以灿谷为例，目前，灿谷车交易业务正保持持续增长。据其最新财报数据显示，灿谷车交易服务业务的收入为人民币4.3亿元，占比79%，业务引擎地位持续凸显。

合作车商也积极响应灿谷转型。截至2023年3月31日，“灿谷好车”平台合作车商总数10469家，同比增长40.8%。截至季度末，“灿谷好车”APP总PV突破87.7万，累计UV超7.8万。

2023年初，灿谷优车上线，车交易拓展到二手车领域。截至2023年一季度末，已有近六千二手车商注册使用，覆盖全国29省179市。截至1季度末，“灿谷优车”APP及小程序的累计PV、UV分别超51.3万和2.6万。

在灿谷一季报电话会议上，灿谷首席执行官林佳元总结称：“加速数字化平台建设和提高下沉市场的差异化服务能力，是灿谷交易平台未来发展的基石。灿谷将持续以大数据和技术创新为核心驱动力，紧密连接汽车流通领域的上下游，不断完善服务产品化，增强在车交易、车后、车务等供应链板块的竞争力，全面打造一个完整的汽车流通闭环生态。”

回归初心，夯实下一个十年的基础

从1998年央行颁布第一份汽车消费贷管理办法起，汽车金融经历了超过20年的发展历程。但从发展阶段上来看，主要经历三个阶段：以商业银行垄断为开端，到厂商系汽车金融公司崛起，再到2008年开始进入多元化发展阶段，大量互联网汽车金融平台和融资租赁公司百家齐放。短暂繁荣期间，市场形成以厂商系为主、商业银行和融资租赁、互联网系玩家为辅的竞争格局，一度随着互联网金融的繁荣而繁荣。

但与之相伴的问题也层出不穷，最终监管铡刀落下，市场在经历短暂的混乱后，步入了新的阶段。此后，不管是回归交易还是寻找新金融机遇，各家公司高管都需要重新审视未来的商业逻辑。从一定程度上来说，汽车金融行业的创业者重新站到了同一起跑线。

不过在短暂繁荣过后，一些宝贵的经验仍然被保留下来。包括在新产品设计及供应链改造，大幅度引入智能化、数字化手段，已成为公司转型的重要方向之一。例如在风险控制方面，以灿谷、易鑫为代表的金融公司积极引入大数据，包含反欺诈、信用评估等方面。平台依托大数据风控手段，搜集来自运营商、地理位置、多头借贷、关系网络和互联网行为数据等多维度数据，综合判定贷款申请者是否有欺诈风险。

在仓储物流方面，以卖好车为代表的科技公司开始引入数字化的智能监管仓，全面提升了汽车金融供应链的运营效率，降低了运营成本，让业务模式更加可持续。

在服务端，以灿谷为首的服务平台更是通过产品化服务持续赋能中国低线市场各级汽车经销商，向其提供汽车交易相关的仓储物流、拓客、金融、保险等服务，并协助主机厂开拓下沉市场销售渠道，促成汽车高效流通。

显然，还留在汽车金融的玩家们仍具备强劲的生命力和创造力。或许在短暂的沉寂过后，众多公司经历调整，会以崭新的面貌重新出发，迎接下一个十年。