机构眼中的牛基--债券基金

前文回顾：

写在行情最糟糕的时候

昨天我们介绍了股债平衡的组合配置策略，主动权益产品我们此前介绍的比较多，今天我们来看市面上有哪些不错的债基。

选基金有个非常取巧的角度，就是看FOF的重仓基金。

虽然FOF基金经理炒基金的水平不敢恭维，但选基金的水平还是相当高的。

你可以把他们的持仓看做投票，重仓某只基金代表投给这只基金一票，获得票数最高的基金往往比较优秀。

从今年一季度FOF持仓来看，FOF基金经理重仓最多的纯债型基金分别是交银裕隆、富国信用债、兴全恒裕、博时富瑞、万家鑫璟和鹏华丰恒。

在混合债券型一级和二级中，FOF重仓最多的产品分别是富国稳健增强、易方达稳健收益、富国产业债、易方达岁丰添利和富国添利增强债。

仅就一季度FOF重仓的债基来看，易方达基金和富国基金的债券被重仓的产品最多。

同时，富国基金的债基也是今年晨星奖的最大赢家，其中富国稳健增强获奖，富国产业债被提名。

除了上述几只基金之外，还有一些明星基金的产品也是需要关注的

1、招商基金-马龙

马龙管理的招商安信收益年化收益率在6.64%，招商产业年化收益率在5.77%，招商添利两年的年化收益率在8.39%。

招商产业还摘得今年晨星奖，从自然年度业绩来看稳定的可怕，几乎每年排名都在20%左右。

2、易方达基金-张清华

张清华是市场上为数不多权益投资和债券投资能力都是S级别的基金经理，可以说这个盘点文章里面没有张清华，是不完整的。

Alpha指标筛选的固收+牛基：易方达基金刷屏 张清华、胡剑霸榜（固收+篇-5年期）

由于权益市场表现实在有些糟糕，张清华的热度有所下降，最可惜的是易方达裕丰，连续8年正收益的记录也停止在了2022年。

但是这并不影响笔者对于张清华的偏爱，笔者觉得了解一位基金经理，不仅要了解他是如何赚钱的 ，而且更要了解他又如何亏钱的。

就目前来看，张清华的投资策略并没有漂移，亏钱也无非就是市场估值的波动，这个原因完全可以接受。

3、广发基金-张雪

历年晨星基金奖产品点评--2021年，进击的中生代迎来转型的镇痛

张雪在2021年曾获得晨星奖，实力不俗。2021年张雪跳槽到了广发基金，从业绩上来看她已经迅速适应环境，管理的产品多数排在非常靠前的位置。

4、鹏华基金-刘涛

刘涛的产品长期业绩优异且稳定，但可惜好多处于限售状态。

很多FOF基金经理喜欢把管理组合比作组建一只足球队，这样的比喻很恰当，因为只有每个位置选对人才能取得好成绩。

例如挑选后卫，第一眼看的就是他的防守能力，如果他的防守能力平平，反倒是进攻能力不错，这样的球员就会显得很鸡肋。

因为防守球员即便进攻能力再强，也不大可能强过中庸的前锋，就别提顶级前锋了。

就像我们挑选债基，作为防御品种要的就是它每年贡献稳定的收益来平滑组合，如果它表现不稳定或者权益资产配置过多，就会导致在牛市跑不赢权益产品，熊市又跑输固收产品，甚至还出现亏钱，不伦不类。