莱关注丨新成立基金，广州全国第一，创投行业迎来“结构性变化”

广州的创投氛围到底有多浓厚？

据中投研究院数据显示，2022年1-11月新成立基金数量及规模统计中，广州新成立231家基金，总规模312.63亿美元位列全国第一。

同时，我们发现，广州创投行业保持高活跃度的同时，行业内部正在发生“结构性变化”。

以往，粤系资本是广州创投市场的最大主力

以往，广州创投届是以务实的传统粤系资本为主导，幕后大多是以实业起家的上市公司和家族企业，这些企业或是为了寻找第二增长曲线，或是为了培养下一代接班人。在投资风格上，他们追求确定性，要求一定的把控力，偏好实业。因此在高精尖科技等战略性烧钱的项目上关注较少。

这种风格深刻地影响着初创企业，不少本土创业者在创业早期阶段，因为想保持着对企业的控股权，都不太愿意拿投资机构的钱而转向在亲朋戚友上借钱，然而他们忽略了创投基金带给初创企业的除了资本还可能是战略以及人才。此外，踏实打市场的战略打法与互联网赛道中烧钱圈地的打法更是有所矛盾的，这也解释了在移动互联网时代，为什么广州的表现会差强人意。

此外，除了粤系本土资本，部分市场化机构也一直活跃在广州创投圈。

2016年，领军全球的投资集团IDG决定以广州为新的战略支点，将IDG南方总部落户广州，是市场化机构在广州秣马厉兵的缩影。此后，外资在广州的投资方向逐渐从传统行业扩大到大消费和医药领域。例如在消费领域，广州诞生了超级独角兽SHEIN，以及完美日记、名创优品和尚品宅配等消费品牌。

图片来源：公众号【SHEIN招聘】

如今，国资主导，撬动社会资本，加速重构创投圈

从产业角度来说，硬科技行业普遍是一个资产重，投入大，长周期的产业， 需要有足够的耐心、需要政府、企业家、科学家共同努力，产业对投资的需求远超过普通的投资，因此拥有产业优势的国有资本自然也就成了主导。

从广州诞生的独角兽也能印证这一特点。

据CVSoure投中数据显示，2022年1－11月中国VC/PE市场重点融资案例前10中，广州上榜两家：排名第二的广汽埃安和排名第十的粤芯半导体。

2022年10月广汽埃安完成A轮融资，融资金额高达182.94亿元，引入了53名战略投资者，由人保资本、南网能创、国调基金、深创投、中信金石、广州产投集团或其旗下基金/机构联合领投。

图片来源：公众号【埃安】

2022年11月，粤芯半导体对外公告称，已完成B轮战略融资。这是粤芯半导体2022年的第二次融资，同年6月，粤芯半导体完成了45亿元融资。背后的战略投资者包括广州产投集团、上汽资本、越秀产业基金、盈科资本、广发证券等。从中可以看出，广州的国有资产投资本在硬科技项目中发挥着关键性作用。同时，很多本土创投机构，策略之一就是跟着国资一起投，国资的主导，大大活跃了广州创投圈。

图片来源：公众号【粤芯半导体】

近期，福布斯中国推出新生代独角兽榜单，2022年中国共有74家企业新入围该榜单。其中，来自广东的新晋独角兽企业数量达20家，超北京、上海居全国第一，最大的独角兽为来自广州的广汽埃安。更有趣的是，2022年广东新晋独角兽企业以产业投资项目居多，融资历程中获得过产业资本或国资产投平台等投资的企业占比超八成。

黄一匀

Even Huang

莱坊广州分公司总经理

“广州，是全国范围内，做政府主导基金做得比较早且一直优化的一个城市。最早可以追溯到2010年，2017-2019年更是连续三年将设立产业化引导基金写在政府工作报告。2020-2022年，产业引导基金设立得更为精准，面向半导体，汽车制造业，超高清视频产业链等等。

近年来，国资的引导，大大活跃了广州创投圈，让整个市场规模急速上升，这是行业比较大的增量。2023年2月，2,000亿基金落地广州南沙，震撼创投圈。据悉，会议上，红杉中国、深创投、高瓴、IDG资本、华登国际、中国国新、招商局资本、智路资本、武岳峰资本……头部投资机构云集，可以说，几乎大半个创投圈都来了。

相信未来广州创投圈会形成国资基金，粤系资本以及外资等市场化基金多方唱戏的大舞台，各类千亿规模的产业基金争相孵化优质项目。”