晋廷黄金周评：喜人数据及加息暗示提振美元 金银及非美折戟回落

本周（2月20日-2月26日当周）最引人注目的消息是美联储所公布的2月货币政策会议纪要，多数决策者决心利用较慢的加息步伐来抑制持续的高通胀，这种加息暗示、美联储官员的鹰派论调以及强劲的美国经济数据提振美元，使得美元连续四周上涨，并一度刷新自1月6日以来的高点至105.32。受此影响，黄金则继续回吐涨幅，金价自2月2日以来的高点1959.5美元/盎司已下挫逾150美元，白银空头反扑则更加迅猛，已连续六周收阴。

非美货币方面，美元兑日元周线二连涨，升幅逾0.74%，创12月20日以来新高至135.359，晋廷认为，短线内，美元/日元将延续反弹，突破135后将上涨至137附近，该水平是10月以来跌势的38.2%斐波那契回档位。欧元兑美元下跌逾0.9%，创1月6日以来新低至1.0576。英国经济总体前景预期仍相当黯淡，英镑兑美元冲高回落，本周下跌0.84%。澳元兑美元本周跌幅扩大到近1.3%，并创1月6日以来低点至0.6777。纽元相对抗跌，兑美元下跌约0.4%，守住0.62关口，因新西兰联储升息50个基点，达到4.75%的逾14年高位，并表示由于通胀率仍然过高，预计将继续进一步收紧政策。该央行仍预期隔夜拆款利率将在2023年达到峰值5.5%。这将标志着自1999年以隔夜拆款利率为政策指标以来最激进的政策紧缩。

北京时间周四（2月23日）凌晨，美联储公布了1月31日至2月1日的利率会议纪要。纪要显示，几乎所有与会者都认为加息25个基点是合适的，但也有少数人支持加息50个基点。虽然有迹象表明通胀正在下降，但不足以抵消进一步加息的必要性，目前通胀率仍远高于美联储2%的目标。随之而来的是劳动力市场仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力。纪要显示，与会者普遍认为，未来的决策将继续基于未来的数据及其对经济活动和通胀前景的影响。一些与会者认为，最近的经济数据表明，经济增长持续低迷的可能性有所提高，通胀将随着时间的推移下降到2%的长期目标，尽管一些与会者指出，经济在2023年进入衰退的可能性仍然很高。谈及金融稳定的风险时，多名官员强调，上调债务上限的漫长谈判可能对金融系统和更广泛的经济构成重大风险。纪要显示，美联储认为通胀上行风险是影响经济前景的关键因素。不同于前次的是，这次利率指引称，判断未来加息程度时要考虑到加息影响的滞后性等一系列因素，而上次说，判断未来加息速度时要考虑到这些因素，而且，这次在重申通胀仍高时新增了通胀已一定程度上缓和的说辞。

展望下周，投资者还需要关注，包括消费信心、非制造业PMI等重要的美国经济数据，同时也要关注美联储官员的讲话基调。数据方面，最重要的当属周一的美国1月耐用品订单月率、周三的2月ISM制造业PMI和周五的2月ISM非制造业（服务业）PMI。鉴于近期的经济报告表明消费者支出已经自去年的低迷回升，且劳动力市场依旧火热，服务业活动一直在温和扩张，数据再度超预期的可能性较高，那么美联储终端利率将走高的预期将得到进一步巩固。欧元区则重点关注周四的2月CPI年率初值、2月CPI月率和1月失业率。随着该地区的经济韧性好于预期，而通胀居高不下，货币市场加大了对欧洲央行紧缩步伐的押注，自去年12月以来首次认为欧洲央行今年不会降息，并预计本轮加息周期的峰值在3.75%左右。央行方面，美联储多位官员将发表讲话，包括美联储理事杰斐逊、沃勒和鲍曼，同为2023年FOMC票委的芝加哥联储主席古尔斯比和达拉斯联储主席洛根，以及2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金。预计他们将强调通胀具有粘性，并维护继续加息的立场。油市方面，尽管俄罗斯将削减石油出口，但受到美联储进一步加息可能加剧经济衰退风险从而破坏需求前景的影响，油价停滞不前。此外，美国原油库存增加也限制了油价进一步反弹的空间。未来一周的API和EIA原油库存数据或继续构成扰动因素。

2月20日-2月26日当周黄金行情分析：

本周（2月20日-2月26日当周）黄金开盘于1840.4美元/盎司，开盘后小幅震荡走高，并刷新本周高点至1847.3美元/盎司，而后承压回落，伴随着美元指数的走强，金价于周五（2月24日）刷新本周低点至1808.8美元/盎司，最终收盘于1810.9美元/盎司，下跌30.8美元，跌幅1.67%，振幅2.09%。

从周线来看，本周收取一根有较短上影线的光脚中阴柱，周线两连阴，近一月以来，金价已下挫逾150美元，5日均线拐头与MA10于1975美元/盎司附近粘合，布林开始缩口，中轨则于1796美元/盎司形成关键支撑，附图指标MACD金叉二次放量之后能量衰减，KDJ、RSI均向下发散，并不同程度超卖，晋廷认为周线呈现震荡偏强走势。

从日线来看，连续收取四根阴线，自周一（2月20日）收取阳十字星之后金价连续下挫，布林向下开口，金价承压于MA5向下运行，本周金价几度冲高测试10日均线均折戟回落，附图指标MACD再度放量，KDJ聚合发散于20下方，RSI向下运行于地位，晋廷认为日线空头占优，但指标有所超卖。

综合来看，金价自月初高位1958.5美元/盎司震荡回落，已下挫逾150美元，晋廷认为金价的回落一方面是以非农数据为代表的美国经济数据表现强劲，另一方面，美联储官员的鹰派论调以及加息暗示进一步打压黄金，再次，技术面上的回调需求，金价处在自1960美元开启下行II浪走势，它是上行I浪的38.2%斐波那契回档位。若金价无法尽快站上1850美元（承压于1847.3美元/盎司），下行调整走势将延续，后市或进一步下探1788美元/盎司，即I浪的50%斐波那契回档位。II浪和I浪都是自1615美元开启的上行(V)浪的子浪。下周上方压力需关注1818/1826/1833/1847，下方支撑关注1800/1796/1788/1773。

2月27日黄金操作建议：

1、金价测试1817/1818沽空，止损1821上，目标看1812—1810；

2、金价测试1804反弹1808/1810沽空，止损3美金即可，目标看1804—1800；

3、行情有变，晋廷再行给出即时操作建议，敬请留意；

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