2023年证券市场任重道远

送别了悲催的2022年，迎来了充满希望的2023年，首先祝大家2023年新年快乐，投资顺意，身体健康，没阳的长阴，阳了的尽早康复！

我应该是比较早一批写公众号的，2012年开始在QQ空间写市场分析与大盘研判，2014年转到了公众号，2015年股灾前停更。且不论写得好不好，至少在2015年6月初最后几篇文章内提示了会有大的调整，后来因为工作原因没有继续写下去，错过了公众号的红利期。现在重新捡起来，是希望我二十年投资经验，十年金融从业经验能够为投资者提供一些参考，毕竟我一直认为做好投资者教育工作应该是金融从业者的本分。

2022年国际局势风起云涌，能源、粮食等大宗商品价格高企，通货膨胀高烧难退，全球流动性急速转向，国内区域性疫情不断发生，从封控封城到年底的全面解封，投资者的身心受到了不小的折磨。证券市场也是一波三折，困难重重，大多数的投资者受到了不小的损失，好几个关注了几年的大V也因此被重创，展望2023年，有希望也有困难，大家要摆正心态，做好心理和生理上的准备。

话不多说，言归正传。首先看一下全球主要一些市场在2022年的表现：

上证指数和恒生指数还在中位数，科创50、创业板指和深成指基本处于垫底状态。

有不少投资者说2022年和2018年一样难受，那咱们就来对比一下看看。

我们先看看年线，跌幅15.13%，比2018年的24.59%还是强了不少，但还是在收敛三角形中运行。

科普：对称三角形（收敛三角形）

①股价波动幅度呈收敛状，成交量也随之递减，向上突破需要大量的确认，向下突破则不必;

② 对称三角型的最小升幅量度是从形态的第一个上升高点开始画一条和底部边平行的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力;至于股价上升的速度，将会以型态开始之前同样的角度上升;形态的最少跌幅，量度方法也是一样的为平行阻力线;

③ 向上突破之前成交量的配合可提前看出端倪，股价越是接近三角形顶点突破，攻击力度也越小，通常在底边1/2或3/4处突破为最标准的图形，最佳的突破时机是在两次下跌之后第三次上升之时。;

④形成对称三角形形态的市场气氛为观望犹豫，因为多数投资者认为应等事态明朗以后再介入，如果在浓烈的看多气氛中出现此形态，则要小心形成头部形态;

⑤对称三角形突破后，可能会出现短暂的反抽，上升的反抽止于高点相连而成的三角形上边线，下跌的反抽则受阻于低点相连的三角形下边线，倘若股价的反抽突破上述所说的三角形边线，则该形态可能不成立。

从月线上看（黄线为自2005年998点以来的长期趋势线），全年4根阳线，跟2018年一样，2018年属于单边下跌，2022年是震荡下跌。

从日线上看，2022年总共242个交易日，126天下跌，116天上涨，这比2018年好很多，因为波段拉得比较长，不像18年那样没有像样的反弹。2022年有两波比较大的反弹，2018年有6个波段，但是级别太小很难抓住。

从投资结果看，2022年投资难度要比2018年都大很多，“做空之王”索罗斯亏损43.10%，“量化之王 ”西蒙斯亏损21.61%，东方港湾的私募基金经理但斌亏损40%，水晶苍蝇拍李杰重仓白马股，亏损40%，国内公募基金经理也很惨，像张坤过去1年亏损15.91%，傅鹏博最近一年亏损 30.70%，亏损20%属于正常水平，亏损40%也不意外。

这是一个三重顶结构，理论上低点应该在2893点，实际跌到了2863点。

科普：三重顶与三重底

①顶峰与顶峰，或底谷与底谷的间隔距离与时间不一定相等，而且顶部和底部不一定价格相同。

②三个顶点或者底谷的价格也不必相等。

③三重顶的第三个顶，成交量很小时，即意味着要下跌；三重底在第三个底部上升时，成交量大增，表明价格具有突破颈线的趋势。

④一般来说会有100%下跌（三重顶）或者上涨（三重底）的空间。

科普：黄金分割线

黄金分割线是股市中最常见、最受欢迎的切线分析工具之一，实际操作中主要运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。不过，黄金分割线没有考虑到时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位与压力位较为固定，投资者不知道什么时候会到达支撑位与压力位。因此，如果指数或股价在顶部或底部横盘运行的时间过长，则其参考作用则要打一定的折扣。与江恩角度线与江恩弧形相比略有逊色，但这丝毫不影响黄金分割线为实用切线工具的地位。

黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法，在行情发生转势后，无论是止跌转升或止升转跌，以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数，将原涨跌幅按0.236、0.382、0.5、0.618、0.809分割为5个黄金点，股价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。黄金分割的原理源自弗波纳奇神奇数字即大自然数字，0.6180339……是众所周知的黄金分割比率，是相邻的弗波纳奇级数的比率，反映了弗波纳奇级数的增长，反映了大自然的静态美与动态美。据此又推算出0.236、0.382、0.809等。

实际操作中还需注意:黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618，在回调中0.382为弱势回调、0.618为强势回调，在反弹中0.618为强势反弹位、0.382为弱势反弹位。

展望2023年，如果市场1月无法站稳3181点（月线下降三角形的斜边线），则后市再跌破2863前低点的概率仍在。

如果月线能够站稳3181点，则下降三角形的斜边被向上突破，形成上升趋势上攻3386（黄金分割线0.5）和3486（黄金分割线0.618）。

如果月线无法站稳3181点，则市场在跌破下降三角形的底边后，会向下攻击，这就比较麻烦了，因为自2005年998点以来长达17年的上升趋势线在2023年1月的位置大概是在2869点，以每个月8个点位向上延升。

以上判断仅是个人观点，不作为入市的依据。目前最大的不确定性，是月线MACD仍处于绿柱发散状态，而季线MACD首季出现绿柱、年线MACD指标处高位缠绕。

科普：下降三角形

下降三角形通常在回档低点的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜，代表市场卖方的力量逐渐增加，使高点随时间而演变，越盘越低，而下档支撑的买盘逐渐转弱，退居观望的卖压逐渐增加，在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况下，整理至末端，配合量能温和放大，而价格往下跌破的机会较大。

下降三角形是多空双方的较量表现，属于弱势盘整。卖方显得较为积极，抛出意愿强烈，不断将价格压低，从图形上就造成了压力颈线从左向右下方倾斜，买方只将买单挂在一定的价格之上，造成在水平支撑线抵抗，从而在图中形成下降。

此种形态不可贸然确定底部。在其他三角形形态中如果价格发展到三角形的尾端仍然无法形成有效突破的话，其多空力道均以消耗殆尽，形态会失去原有意义。但是下降三角形是个例外，当价格发展到其尾部时仍然可能会下跌。

形态被突破后，其价格也会有回抽的过程，回抽的高度一般在颈线附近，在此位置获利盘与逃命盘的大量涌出会使价格继续大幅下跌。

从宏观上看，12月PMI数据降至47%，比11月继续回落1个百分点，非制造业商务活动指数为41.6%，更是比11月下降了5.1个百分点。无论是制造业还是非制造业，景气度在12月均有所下降，但主要都是受到了疫情冲击。结论：

1.12月PMI数据明显下行，主要是受到了疫情影响。因新增病例人数变多，外出变得更加谨慎，员工到岗率也明显下降，呈现出供需双弱的特点。

2.但随着各个城市阳性病例快速达峰，居民生活半径和消费场景陆续修复，叠加此前积压的超额储蓄释放，12月PMI数据短期应该是“最后一跌”了。

3.考虑到未来美国经济下行对外需的冲击有增强的风险，后续稳增长、稳就业亟需内需发力，2020-2022年经济增长呈现出的“生产强、消费弱”和“外需强、内需弱”的格局有望逆转，2023年存量和增量宏观政策能否发力和消费能否企稳修复是未来需关注的重点。

2023年任重道远，市场有很多的机会同时也存在很多的风险，投资者需要做好心理和生理上的准备，我会一直陪伴着大家，尽我最大的努力做好市场分析和投资者教育工作。

最后祝愿所有人都身体健康，生活幸福，在新的一年取得投资佳绩。

科普：葛南维八大买卖法则

1、移动平均线从下方逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。

2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。

3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但长期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。

4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。

5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。

6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。

7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。

8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。