24年券业老将、投行员工配合调查！世纪证券IPO之路生变？

作者 | 付影

来源 | 独角金融

潮水退去，才能看清背后的杂草和暗礁。

“界面新闻”援引多家媒体的报道，前不久配合调查的包括世纪证券有限责任公司（下称“世纪证券”）董事长余维佳及公司部分投行人士，卷入到了对东方网力（300367.SZ，现为“网力退”）的收购一案中。

在此之前，于2020年1月至2021年6月担任过东方网力董事长的赵丰，也同样配合有关部门的调查。

至于余维佳、赵丰以及东方网力，三者之间有何关联，还要追溯于拥有国资背景的川投集团旗下川投信息产业集团有限公司（下称“川投信产”）对东方网力的收购事件，两者“联姻”刚过三年，东方网力就在2022年6月退市，给高位接盘的新控股股东造成了约16亿元的资产损失。从余维佳和赵丰过往的职业历程，以及东方网力控股权变更的时间看，余维佳在中天国富证券有限公司（下称“中天国富”）担任董事长，赵丰担任中天富总裁助理。

余维佳进入世纪证券就身兼三职，被大股东看中的，最大原因是这位券业老将的加盟能够推动完成世纪证券上市目标，一旦余维佳卷入其中，世纪证券IPO之战是否会被搁置？

董事长、投行员工被带走，24名保代曾任职中天国富

针对余维佳配合调查一事，世纪证券称，余维佳因“个人原因”暂时不在公司，公司经营情况一切正常。

据《21世纪经济报道》从接近世纪证券人士处透露，近日数名世纪证券投行部员工被相关部门带走协助调查，或与董事长被带走配合调查相关。另有消息称，员工们协查结束，已经回来了。

余维佳进入世纪证券时间不长，目前为止刚刚9个月，从“老东家”中天国富离职后，也率领了中天国富一众老部下加入到世纪证券高管团队。

具体来看，中天国富原总裁李志涛任世纪证券常务副总经理，原副总裁何盛华、原监事会主席/人力合规监事祝函、投行老将王韬任分别出任世纪证券副总裁。

至于投行员工被带走配合调查，最初小编也没查出为何投行员工牵涉其中？但从中证协保荐代表人分类名单中公示的信息看，截至12月13日，世纪证券总计有27名保代，2022年入职的高达25人，其中24人的前一家公司便是中天国富。此外，24人中，有10人同时具有西南证券任职经历，其中2人有招商证券、西南证券、中天国富任职经历。

世纪证券官网有关余维佳的新闻并未删除，相信在证券行业经历过大风大浪的业内翘楚，以及跟随其一同进入世纪证券的投行员工，可能也只是暂时配合调查。

不过目前世纪证券还未正式进入IPO辅导，加上余维佳的党委书记、董事长、总经理职务一肩挑，世纪证券一时间群龙无首，自然要有人出来主持工作。

《21世纪经济报道》12月初获悉，来自世纪证券第一大股东前海金控总经理李剑峰目前已正式报高管资格，后续可能会正式任命。

券业老将、“80后”赵丰与东方网力的钩连

提起东方网力、余维佳、赵丰三者的关联，还要从东方网力2019年的被收购事件说起。

东方网力为安防提供商，2014年1月上市后获得投资者的追捧，2015年其股价一度冲至28.89元/股（前复权）的高点，较上市初上涨近10倍，总市值超过360亿元。

截至2018年末，东方网力对外投资超过30起，主要涉及智能驾驶、智慧轨道交通、机器人、家庭摄像机等产品，相继拿下了华启智能、嘉崎智能、深网视界、物灵智能、动力盈科、中盟科技等大批公司，一时在资本市场风光无两。

通过一系列的并购，带来的是公司规模的增长。从2014年上市，到2018年末，东方网力收入规模从6.4亿元增至22.47亿元，4年时间翻了3.5倍。

值得注意的是，2019年5月，东方网力原实控人刘光将所持6.36%公司股份，转让给川投信产，并将剩余19.11%股份比例所对应的表决权等委托给川投信产，川投信产合计拥有26.57%的表决权，公司控股股东由此变更为川投信产。

2019年7月，川投背景的员工王波、蔡昌银进入东方网力董事会。不久后，“雷”被爆出。

2019年9月，东方网力称，公司自查发现存在16亿元违规担保问题(已偿还2.5亿元，剩余未偿还违规担保总额13.5亿元)。

上述违规担保时间发生在2017年4月至2019年3月，主要是东方网力及刘光作为公司实控人期间，对北京维斯可尔科技发展有限责任公司（下称“维斯可尔”）等5家公司借款提供的担保，对北京市警视达机电设备研究所有限公司等4家公司的应收账款保理融资提供担保。其中，对维斯可尔借款提供的担保，根据东方网力被深交所等调查，款项均由刘光实际使用。

图源：裁判文书网

公司还在2020年1月2日披露，查出2.5亿元的资金被占用，其中有1.6亿为刘光所用。

图源：东方网力公告

东方网力的收入也被打回原形。2019年公司营收降至3.54亿元，因计提坏账准备16亿元导致当年亏损31.93亿元，此后两年业绩同样处于亏损之态。今年前三季度，东方网力营收仅2305.5万元，同比下降73.21%；归母净利润-4.43亿元，较上年同期相比，亏损扩大。

耐人寻味的是，就在东方网力存在违规担保、占用资金等问题浮出水面时，2020年刘光将剩余5%股权以2.2亿元的价格成功拍卖，接盘方同样是川投信产，其最终持有东方网力12.5%股权。

后来的刘光，虽受一系列监管调查，但靠转让东方网股权所得资金早已落袋为安。

2020年1月初，东方网力改组了董事会，从中天国富离职的赵丰，一跃成为公司董事长。

赵丰是资本市场上的熟面孔，保荐代表人出身，曾任职招商证券投资银行总部、中天国富证券总裁助理，东方网力、兴民智通(002355.SZ)董事长，2022年9月17日，赵丰还通过名下主要公司深圳市丰启实业有限公司的子公司收购了和科达（002816.SZ）16%的股份，并成为实控人。从其过往履历看，赵丰与余维佳在招商证券和中天国富的任职均有交集。

本以为这位“80后”可以救东方网力于水火之中，却在2021年6月13日以离职收场。2022年，赵丰被证监会作出公开谴责处分，原因是网力退未能准确披露2020年度财报，涉及差错金额重大，导致净资产正负性质发生变化。

多位知情人士曾向“金融一线观察”表示，在川投信产成为东方网力股东前，中天国富与刘光就有合作，内外联系者就是赵丰。中天国富与刘光合作引入川投信产后，赵丰在余维佳的安排下，于2019年底辞去投行职务，出任东方网力董事长。

2022年6月，东方网力退市，不仅3万多股东受牵连，损失最大的一方，莫属仅控股3年的川投信产。

川投信产对东方网力究竟投入了多少资金？综合多家媒体报道，除了对东方网力控股权的收购，加上刘光等人通过质押股权从川投集团借款约6亿元，以及投放在东方网力的日常运营资金，川投集团和川投信产在一年半的时间里，合计对东方网力约16亿真金白银的投入。

能否影响世纪证券IPO进程？

2021年7月，世纪证券的第二大股东厦门国贸集团股份有限公司，曾公开表示将上市作为世纪证券的发展目标。

余维佳被世纪证券看中，最大原因是，希望由这位深耕证券行业24年的老将推动新“东家”上市。

受招商局原副总周祺芳赏识，1998年，34岁的余维佳进入招商证券担任副总裁，主管资产管理业务和投资业务；2011年底，余维佳离开招商证券到西南证券担任总裁；2016年9月又转战中天国富担任董事长，想要打造精品投行，开疆扩土。

在余维佳率领高管团队加入中天国富的第三年，中天国富取得证券经纪、证券自营业务资质并正式展业。也是在2019年，中天国富并购重组业务表现突出，并购业务过会数量跻身业内第8名。同时分类评级也由BBB类提升至A类，连续两年获得并购重组账务顾问执行能力A类评级。

2021年4月，余维佳离开中天国富。经过一年的过渡期，2022年3月进入世纪证券，一人扛下世纪证券党委书记、董事长及总经理三大重任。

就在余维佳进入该公司3个月后，6月28日，世纪证券公示了IPO中介机构的中选名单。其中，国泰君安将担任其保荐机构，同时中标的还有北京嘉源律师事务所，毕马威华振会计事务所(特殊普通合伙)中标了世纪证券的增资扩股、股改和员工持股计划及IPO审计服务项目。截至目前，世纪证券暂未进入IPO辅导进程。

一个比较有意思的现象是，唐人神（002567.SZ）上市后，曾进行过几次再融资，都与余维佳的任职经历高度重合。到了世纪证券，也同样如此。2022年5月5日，唐人神将增发督导机构从中天国富变更为世纪证券。

图源：唐人神公告

2022年10月11日，唐人神非公开定增募资不超过11.4亿元的方案过会，世纪证券成为这笔定增的主承销商。

2011年3月，唐人神首次公开发行股票并上市，招商证券为保荐机构；2014年12月，西南证券成为公司2014年度非公开发行股票的保荐机构；2017年11月，更换持续督导机构，聘请中天国富承接2014 年非公开发行的持续督导工作。

世纪证券想上市也并不是件容易的事。2021年证券公司分类评级中，世纪证券的评级仅获得BB级，相较上年的BBB级，下调一级。

证券公司分类结果虽然不是对证券公司资信状况及等级的评价，但体现了证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展现状，对券商进行的综合性评价。

业绩表现上，公开数据显示，世纪证券2021年营业收入7.96亿元，净利润为1.7亿元，总资产127.06亿元，净资产53.26亿元，四项排名都在75位之后，不及目前正在IPO进程中的东莞证券、信达证券等其他小券商。

图源：罐头图库

如果因川投信产收购东方网力，造成后者资产损失，余维佳一旦也卷入其中，可能会影响世纪证券的IPO进程。

根据证监会发布的《科创板注册管理办法（试行）》要求，企业在IPO前，发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近2年内主营业务和董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。

对于刚履新的余维佳来说，如果在职业生涯的巅峰时间收获IPO，也是所有券业人士的终级梦想。董事长不能履职或出现变更，是否会影响这家券商的IPO进程？评论区见。