巴西玉米正式装船，终于要来了！对国内玉米市场有啥影响？

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今年5月份，中国和巴西签订相关协议，允许巴西玉米对华出口，并且订购了25万-40万吨的巴西玉米。这件事在当时引发了很大关注，原因是在我国多年的进口玉米来源中，很少有巴西玉米。

我国进口玉米的来源主要是美国、乌克兰等，在近几年中，这两国的玉米可以说几乎包揽了我国进口玉米的大部分来源。因此在5月份时突然传出巴西玉米对华出口的消息就引发了市场关注。

不过，虽然说是引发了关注，但是掀起的风浪却并不大。因为在5-6月份的时候，国内玉米也正迎来上涨，再加上离巴西玉米到港还有很长一段时间，因此对国内市场并没有太大的影响。

而到了9-10月份，临近玉米收获，市场发生了转变：

一是受种植成本影响，今年玉米看涨情绪较高，并且从今年新玉米的开秤来看，也明显高于往年。并且由于受“南旱北涝”的天气影响，市场对于玉米减产预期较高，也拉动玉米价格上扬。

第二个变化是新玉米收货后，经历了短暂的回调，但随后便再次进入到了上涨的模式中。而我们之前分析过，玉米持续上涨有一部分是需求支撑的，但是更多的则是受惜售情绪、天气变化、疫情散发等几方面因素的叠加影响，使得玉米上量持续偏少，使得玉米呈现出阶段性的供需偏紧。

第三个变化则是随着汇率波动，以及黑海港口运粮协议的恢复，玉米前景变得乐观，国际玉米价格持续回落，也使得美玉米的到港成本不断下降。

而就在这个时候，巴西玉米有了进一步的消息。

根据消息称，11月初第一批运往中国的巴西玉米已经装船，数量为6.8万吨，而11月还有3艘船计划离港，预计11月巴西玉米对华出口数量约达到20万吨，而12月已知已有一艘玉米货船将开往中国。

正常情况下从巴西到达我国港口大概需要30~40天，因此可以说，巴西玉米已经在来华的路上了。

那么，这个时候巴西玉米的到港会对国内玉米市场产生哪些影响呢？

首先，巴西玉米具有很大的出口潜力，并且其性价比也要优于美玉米。巴西是玉米生产大国，2020年，巴西玉米产量达到1亿吨，约占全球玉米产量的8.2%，仅次于美国和中国。而出口量则达到了3800万吨，占全球玉米出口总量的19.8%，是仅次于美国的全球第二大玉米出口大国。所以，毋庸置疑，巴西玉米有着非常大的出口潜力。

而市场预计，2022/23年度巴西玉米产量有望创下新高，达到1.2亿吨以上。于是有专业人士估计，在中国玉米进口的庞大需求以及巴西玉米大丰收的推动下，明年巴西玉米出口量有望达到4000万-5000万吨，其中对华出口量可能高达500万吨。

另一方面，巴西玉米价格要低于美玉米，因此在性价比上更具优势。量大而又价优，似乎又是国内玉米的一大劲敌。

但新农观认为，巴西玉米的对华出口，更多是对市场情绪的影响，而很难产生太大的实质性影响。

为什么这么说呢？

首先，进口巴西玉米更多的是为了保持玉米来源的多元化。

我们之前曾说过，全球贸易格局正在发生改变，而这种改变不光是以俄乌为核心的贸易链条的改变，而是全球性。

玉米是我国头号需求谷物，受庞大的养殖业的支撑，我国玉米缺口常年存在。尤其是近两年，玉米需求更是激增，2020年我国进口玉米数量创纪录达到1130万吨，首次超过全年关税配额。而2021年更是猛增，达到了破纪录的2835万吨。

虽然今年来看，进口数量有所回落，但回落的主要原因并非是不需要了，而是成本上涨。

在很长一段时期内，我国进口玉米的主要来源为美国和乌克兰，而自俄乌冲突爆发后，乌克兰玉米对华出口大幅减少，虽然黑海港口运粮协议已经恢复，但仍然充满不确定性。

此外，再加上乌克兰受冲突影响，种植面积大幅下降，下一年度粮食大幅减产已是板上钉钉，在这种情况下只剩美玉米独自支撑。

但显然把鸡蛋放在一个篮子里是不安全的，也不符合我们对粮食安全的定义，因此为了拓展玉米来源的多元化，巴西玉米自然就成为首选。

其次，从巴西玉米的收获时间来看，当前也并非是出口的高峰。

巴西玉米主要为两季，第一季约在每年2月收获，占全年产量的约22%，主要是用于其国内的供给；而大头则是第二季，收获时间在每年的6-8月，主要用于出口。

因此至少短期来看，巴西玉米并非是上量高峰期，也就意味着至少在年前巴西玉米到港数量有限，那么自然对国内市场的实质影响也相对有限。

第三，我国玉米自给率很高，进口玉米并不能成为国内玉米的价格主导。

虽然随着进口玉米成本回落，以及巴西玉米陆续到港，会在一定程度上对国内市场产生影响，但是新农观认为，并不必过于担忧，因为国内玉米市场的变化主要还是受国内供需变化的影响，而并非是受进口玉米的影响，且相较于国内玉米庞大的产量来说，进口量也只占很小一部分。

所以不妨以往年情况来看待，不必过于放大其影响，毕竟国内玉米的价格高低最终还是要看供需双方的博弈。