中国租赁公司船队数量首次出现负增长，欧美资本开始出击

船舶融资租赁市场出现了一些微妙的变化。

中国租赁公司船队数量出现负增长

克拉克森研究在最新发布的《中国航运融资租赁市场》季刊中介绍到，克拉克森统计中国租赁公司船舶资产总量2,669艘，合1.4亿总吨，资产总价值共计1,416亿美金。以船舶吨位计算，对比过去十年(2012-2021)年均36.4%的增速，中国租赁公司船队规模在今年前三季度增幅不到1%。而以船队数量计，中国租赁公司船队数量首次出现负增长。

克拉克森研究方面表示，中国租赁公司船队数量首次出现负增长的原因主要是因为租约到期、提前赎船增加以及新增项目难度加大等原因所致。

克拉克森研究方面表示，多数租赁公司的国际船舶租赁业务始于2016年之后，一般来说项目租期在5-8年时间。从业务发展阶段来看，许多项目陆续接近期末。克拉克森统计因租约到期离开租赁船队的数量逐年增加，2016年仅28艘船离开租赁船队，而2020年上升到131艘。

同时，在航运收益走强的背景下，船东现金流得到极大改善。一些船东借机提前偿还债务赎回船舶，在优化其资产负债表的同时，降低高息金融工具杠杆率。（可参考：→ 以及 → 。）

今年前三季度中，离开租赁公司船队数量共计245艘，已超越去年全年242艘的总量。

不过，克拉克森方面也表示，随着美元不断加息和航运市场波动加剧，船东提前还款意愿有所缓解。

另一方面，随着船舶资产价格较疫情前大幅上涨，从去年下半年开始对于租赁公司开展新项目风险难度明显增大。主要船型二手船价大幅上涨，克拉克森二手船价格指数在一年间上涨超过100%。

同时租赁公司对新造船项目的态度也随着新造价格上涨，船舶交期的靠后变的更为谨慎。（ ）

对比2020年前船东对于融资租赁的渴望，当前融资成本受美元加息影响，现金充沛的船东需求减弱。今年前三季度中，新增租赁船舶数量仅241艘，年化同比下降40%。其中新造船项目131艘，二手船项目110艘。而以资产价值计，今年新增租赁船舶平均单船价值为4066万美金（2021年为4256万美金）。

进击的欧美资本

另一方面，近来欧美资本貌似却在加速进入航运领域。

近日，美国银行控股公司（CIT集团，简称CIT ）航运业务总经理Martijn Van Tuijl介绍称，CIT已经向欧洲和美国的一些航运公司发放了大约10亿美元的贷款。其还介绍到，相当多的欧美航运公司目前正试图为其贷款再融资。

其还介绍到，一些航运公司出于对地缘政治的担心，正在使用美国等地方的贷款来替代来自于中国的贷款。

Van Tuijl在近日汉堡举行的一个Capital Link会议上表示，“对于船东来说，中国资本一向更友好，也更便宜，但是在俄乌冲突发生后，现在的周期情况已经发生转变，船东们也开始有了更多的再融资选项。”

在过去十年中，因为中国的租赁公司能为船东提供了极具吸引力的融资，因此世界船队中越来越多的船舶背后有了中国资本的背景。

根据 VesselsValue 的数据，全球约 15% 的集装箱船队背后都有中国银行机构提供资金，世界上几家顶级集装箱航运公司的船队中也都有中国资本支持的船只。

在俄乌冲突爆发后，有些媒体表示，欧美船东现在正开始担心未来可能因为一些类似的地缘政治原因导致可能的制裁的发生。

大规模转移并没发生

虽然业界有这样或那样的担心，且目前中国租赁公司船队数量也的确出现了负增长。不过大规模的转移情况目前并没有发生。

交银租赁德国公司副总裁Carl Rehder就表示:“我们还没有看到从中国租赁市场转移的迹象。”

Rehder表示，没有迹象表明由于某些可能发生的冲突以及未来可能受到的制裁船东们正试图放弃与中国金融租赁公司的交易。

然而，由于强大的净资本基础，一些航运公司的确正在撤出他们的船只，但他认为这不是一种趋势。

BNP Paribas成立合作联盟扩大市场

据信德海事网最新获悉，世界最大航运投资银行法国巴黎银行BNP Paribas近日与日本SBI Leasing Services组成联盟以共同发展租赁业务。

据了解，该联盟将聚焦于 具有看涨期权融资结构的日本经营租赁业务 （JOLCO） 。

JOLCO 这种投资有业务始于日本，是一种通过税收减免吸引私人投资者参与飞机融资的方式。而用作为一种多功能的船舶融资方式，其在航运领域越来越受欢迎。

比如，一家特殊目的公司SPV计划收购二手或新造船舶，该公司可以安排银行融资，并根据租赁融资计划将船舶租给运营商。在租期结束时，运营商拥有购买资产、延长租期或将船舶归还给船东的选择权。

日本船东最广泛地使用该计划，他们用这种方式在当地造船厂订购船舶，并可以交由日本国内和非日本船东租用。

据称，Seaspan Corp 最近使用了这种融资方式，当时该公司为在中国订购的 15 艘双燃料集装箱船确定了 11.7 亿美元的新融资。该融资交易涉及法国巴黎银行、汇丰银行等，法国兴业银行担任牵头安排人。

日本金融产品集团 (Financial Products Group，FPG) 最近宣布已为这 15 艘新造集装箱船签订了 2050 亿日元（14 亿美元）的租赁融资交易。

据日本当地媒体报道，日本航运JOLCO市场今年预计将增长至5935亿日元(合42亿美元)。

SBI Leasing表示，BNP Paribas是领先的航运银行，2021年在该块业务拥有200亿美元的投资组合。据称两家融资机构在许多项目上进行了一段时间的合作。

而关于本次合作，据称该合作伙伴关系将涉及法国巴黎银行为其广泛的航运客户及其全球 65 个办事处提供 JOLCO 金融服务。

SBI Leasing 方面则表示：“我们已同意通过将 JOLCO 融资方式扩展到全球航运业，并进一步专注于收购新项目。”

资料来源：克拉克森研究、Capital Link等

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