船用油：2022年1-9月中国保税船供油市场供需概况

2022年1-9月份中国保税船供油市场在资源紧缺且需求偏弱的市场行情下运行。

自2020年中国借助低硫东风开启保税船燃市场的开拓以来，国内保税船用低硫燃料油产量大幅增加，保税船供油市场服务体系逐步完善，保税船供油经营企业遍地开花。保税船供油市场的完善发展，为中国各大港口建设国际海事服务基地提供了有力保障。

针对2022年前三季度的国内保税船燃市场，从国内企业经营、市场需求、生产供应等方面做以下总结。

一、保税船供油量稳中小幅下滑 低硫占比微幅缩减

据隆众资讯数据统计，2022年前三季度中国保税船供油量约1530万吨，同比下跌1.7%。其中低硫燃料油消费量同比下跌2.7%，占保税船用油市场消费量的87%水平，同比减少约1个百分点。

数据来源：隆众资讯

二季度开始，国际市场低硫燃料油资源供应紧张，加之疫情反弹令市场需求偏弱，因此，二季度保税低硫燃料油船供油量同比下滑明显，跌幅达6%，尽管三季度保税船燃消费量环比二季度有所提升，但整体需求仍低于去年。因此1-3季度，国内保税船燃消费量呈现小幅下滑局面。

二、保税船供油量企业增多 市场化程度提升

2022年1-9月份，国内增加10家区域保税船供油企业。截至目前，国内具备国际航行船舶保税燃料油经营资质的企业共计30家，其中5家为全国牌照，13家为浙江自贸区区域牌照，4家深圳区域牌照，4家广州区域牌照，2家海南区域牌照,2家上海地区牌照。

据隆众资讯了解，在已获批的30家企业中，2022年内在市场中进行保税船供油操作的企业当前为26家，由4家全国牌照和22家区域性地方牌照组成。

因此，截止目前中国保税船供油企业经营主体为“4+22”模式，其中舟山市场目前为“4+11”模式，是保税船供油商家最多的地区。同时，22家区域牌照中含3家全国性牌照企业的分公司。

从年内新增牌照企业来看，多为中石油系、中石化系或当地港口合资公司企业为主，这也从侧面反映出，市场中的企业需要在资源方面或港口终端方面有优势，才能立足保税船供油市场。

另一方面，随着企业的增多，各地市场竞争更加激烈，中国保税船供油的市场化运营程度有望进一步提升。

三、保税船供油企业市场份额继续演变

从保税船供油企业的经营状况来看，中石化浙江舟山作为中石化燃料油公司的保税船供油牌照单位，其保税船供油市场份额增加明显，三季度市场份额占国内的45%水平，较去年同期提升2个百分点，而中船燃方面则萎缩5个百分点至36%的市场份额。

据隆众数据显示，国内两大保税船供油公司的市场占有率为81%，较去年同期减少3个百分点。也就是说，区域牌照单位发挥了各自优势，在当前的市场环境中，争取了部分市场份额。

因年内新增牌照企业，多为华南地区，因此华南市场以深圳、广州港口为代表，其保税供油量有大幅提升表现。其中深圳港口保税船供油量约有30%左右的提升表现。

四、国产低硫保税船用重质燃料油继续大幅增加

据隆众资讯数据统计，2022年前三季度中国低硫保税船燃供应量约1135万吨，同比涨幅约35%。因二季度低硫燃料油价格大幅增长，令年内炼厂生产积极性增加明显，低硫船燃产量同比大幅增长；另一方面进口低硫船燃窗口关闭，中国保税船供油市场资源自给率大幅提升。

1-9月份，中国保税船供油中近75%为国产低硫资源，另外国产混兑料也为低硫船燃混兑提供了资源支持。同时，我们2022年内低硫燃料油出口配额在2022年增至1675万吨，同比增加32%。

隆众预测，2022年全年低硫保税船燃产量或在1550-1600万吨水平，出口配额基本满足生产及出口需求。

总结：中国保税船燃市场经历了前三季度的疫情反弹、资源紧张，价格高涨等行情，四季度或仍有资源不充裕、需求疲软等因素影响，预计全年保税船供油量在2050万吨水平，基本与去年持平。