这家公司今日上会，保荐机构早已突击入股……

10月13日，上海儒竞科技股份有限公司（以下简称“儒竞科技”）将在创业板首发上会，保荐机构海通证券。

此次IPO，儒竞科技计划拟募资9.82亿元，主要用于新能源汽车电子和智能制造产业基地、研发测试中心建设项目以及补充流动资金。

据了解，儒竞科技成立于2003年，专注于变频节能与智能控制综合产品的研发、生产与销售，产品覆盖暖通空调及冷冻冷藏设备（HVAC/R）领域、新能源汽车热管理系统领域、工业伺服驱动及控制系统领域。主要客户为海尔、艾默生、阿里斯顿、三菱重工海尔、麦克维尔等大型厂商。

2019—2021 年，儒竞科技实现营业收入分别为6.21亿元、7.93亿元、12.9亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别为942.93万元、3253.45万元、1.34亿元。

2022年上半年，儒竞科技实现营收5.64亿元，同比下降1.25％；实现归母净利润5474.95万元，同比下滑5.94％；实现扣非后归母净利润6598.44万元，同比增长20.42％。

与行业可比公司对比来看，同行业可比公司的营收及归母净利润大部分呈现出同比增长的趋势，与公司略降的变动幅度差别明显。

与大客户关系“亲密”

报告期内，公司对前五名客户的销售金额分别为43,850.50万元、57,347.91万元、88,090.72万元 及35,432.15万元，占当期营业收入的比例分别为70.63%、72.35%、68.27% 及62.83% 。

儒竞股份2018年新增股东赵佳生不仅是儒竞科技主要供应商武汉力源持股比5.88%的第二大股东，且截至招股书签署日，还是儒竞科技持股比7.57%的第四大股东。公开资料显示，赵佳生还担任着武汉力源副董事长。2018-2020年，儒竞科技对武汉力源的采购额分别为2365.12万元、2528.97万元、6911.34万元，占儒竞科技各期采购总额的比例分别为5.83%、5.84%、11.46%。

对于与武汉力源之间的关联交易，儒竞科技在招股书中表示，向武汉力源主要采购其代理的意法、安森美、瑞萨等国外品牌电子元器件，武汉力源系上述品牌在中国内地主要的代理商。然而，武汉力源并非前述品牌元件的唯一代理商，且儒竞科技并未披露对武汉力源采购单价和市场价的对比情况。

儒竞科技的关联交易不止如此。

报告期内，艾默生分别为公司贡献了14.24%、15.82%、15.02%、14.08%的营收，位列公司前五大客户。而作为关联方，艾默生中国曾持有公司重要子公司儒竞艾默生（儒竞智控前身）40.00%股份。

监管也曾下发问询——请补充说明合资成立儒竞艾默生前后发行人主营业务、核心技术、主要客户等是否发生显著变化及变化原因，发行人是否依赖与艾默生中国合作获得大客户、重要订单、核心技术。

儒竞科技在回复函中称：儒竞艾默生合资期间，发行人全面负责公司治理、具体经营管理及技术研发等，儒竞艾默生新增部分核心技术均为自主研发，与艾默生中国无关，艾默生中国仅负责对经营管理体系和产品方向等提供建议，公司并不依赖与艾默生中国合作获得大客户、重要订单大客户，其重要订单均系公司通过自主联系等方式接洽、谈判及获取。

保荐机构突击入股

儒竞科技还曾有保荐机构子公司入股的情况。担任儒竞科技主承销商的海通证券，其全资子公司海通创新早在IPO前已为公司第五大股东。

问询函显示，2020年8月，海通证券子公司海通创新证券投资有限公司增资入股儒竞科技；2021年1月，保荐机构海通证券就儒竞科技IPO进行立项申请。

对于保荐机构子公司入股合规性的问题，儒竞科技表示，海通证券作为保荐机构已经进行了利益冲突审查，出具合规审核意见，并按规定在招股说明书等文件中充分披露了其与海通创新的关联关系。同时，截至问询回复出具之日，海通创新持有儒竞科技3.56％股份，持股比例未达到7％。海通创新入股儒竞科技符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《证券公司保荐业务规则》《监管规则适用指引——机构类第1号》等相关规定。

另外，儒竞科技的保荐代表人郑瑜，曾于2021年8月收到上海监管局的警示函，内容提及“郑瑜作为北特科技2015年非公开发行股票持续督导的保荐代表人，未勤勉尽责充分履行审慎的核查程序，未发现2017年3月17日至2017年11月27日期间北特科技存在关联方非经营性资金占用及未按规定履行信息披露义务的情况”。

撰文 王雅菡

责编 王雅菡

检校 刘姝乐